📰 Que s'est-il passé — en quoi consiste la nouvelle
Amundi — l'un des gestionnaires d'actifs les plus importants d'Europe — a lancé une classe d'actions tokenisées de son fonds de marché monétaire en euros (« Amundi Funds Cash EUR ») sur Ethereum.
Cette version tokenisée coexiste avec la classe traditionnelle du fonds : le fonds ne change pas sa stratégie (continue d'investir dans la dette souveraine à court terme, les repos, etc.), seule la « plateforme » change : les investisseurs peuvent détenir leurs participations sous forme de tokens sur la blockchain.
La première transaction de ce type « on-chain » a été exécutée le 4 novembre 2025.
Le service a été développé en collaboration avec CACEIS — une entreprise européenne de services financiers / garde / agent de transfert — qui fournit l'infrastructure : portefeuilles numériques, plateforme pour souscriptions/rachats et la logique on-chain.
Avec ce modèle « hybride », les investisseurs gagnent l'accès à un fonds traditionnel régulé mais avec les avantages de la blockchain : règlement plus rapide, enregistrement transparent on-chain de la propriété des unités, possibilité d'opérer 24/7 (selon l'infrastructure), et traçabilité.
✅ Pourquoi c'est important — implications pour la crypto et les finances
Ce pas d'Amundi n'est pas symbolique : il peut marquer une étape dans la convergence entre les finances traditionnelles et la blockchain. Certaines implications :
Pont entre actifs traditionnels et blockchain (« RWA tokenisés »): transforme un fonds de type marché monétaire en un actif tokenisé sur Ethereum. Cela représente une intégration réelle d'actifs traditionnels (euros, dette souveraine) dans une blockchain publique.
Une plus grande légitimité pour l'infrastructure crypto: le fait qu'un grand gestionnaire institutionnel utilise Ethereum comme plateforme pour des fonds régulés aide à renforcer l'infrastructure crypto comme adaptée pour de l'« argent sérieux », pas seulement de la spéculation.
Accès plus flexible, efficace et inclusif: les investisseurs qui préfèrent les canaux « on-chain » (crypto-natifs, fintechs, nouveaux acteurs) peuvent participer sans intermédiaires traditionnels, tandis que ceux qui opèrent traditionnellement continuent avec le schéma classique — modèle hybride.
Potentiel coup de pouce à l'écosystème de tokenisation d'actifs réels (RWA): si cette expérience réussit, elle peut encourager d'autres gestionnaires, fonds, actifs tokenisés (obligations, dette souveraine, immobilier, etc.), élargissant l'utilisation des blockchains comme plateformes globales de distribution financière.
Innovation régulée : Provenant d'un gestionnaire régulé, avec des gardes supervisées — cela peut attirer des investisseurs institutionnels réticents à la crypto en raison de problèmes réglementaires ou de garde.
⚠️ Que surveiller — risques, limitations et ce qui n'est pas garanti
Bien que ce soit un pas important, tout ce qui brille n'est pas or. Il y a plusieurs nuances :
Le fait qu'il soit tokenisé ne signifie pas qu'il s'agisse de « crypto spéculative » : ce fonds reste un marché monétaire conservateur, pas un pari risqué. Ses rendements et risques changent peu. Le token change seulement la forme, pas la substance.
La tokenisation en soi n'élimine pas les risques de marché : si les actifs sous-jacents du fonds (dette souveraine, repos, etc.) souffrent, les rendements pourraient baisser, comme dans un fonds traditionnel.
Infrastructure : bien qu'Ethereum soit très utilisé, ils dépendront encore de systèmes externes pour la garde, le rachat et la conformité réglementaire. Les blockchains publiques ne garantissent ni l'anonymat ni l'absence de régulations — au contraire : ce modèle peut être soumis à une supervision considérable.
Adoption : le succès dépend du nombre d'investisseurs qui décident d'utiliser la version tokenisée. Si peu l'utilisent, cela peut rester un expérience marginale.
Liquidité et rachat : bien qu'une interopérabilité et un règlement « rapide » soient promis, en pratique, cela dépendra de la manière dont la plateforme et CACEIS gèrent le mécanisme — surtout en période de stress sur le marché.
