Les signaux les plus souvent négligés lors des sessions nocturnes ne sont pas un effondrement soudain d'une cryptomonnaie, mais plutôt la "disponibilité" d'une stablecoin qui est brusquement rayée à la fois par les échanges et l'émetteur.
The Block rapporte que HTX va retirer la stablecoin liée aux étiquettes politiques $USD1 , en raison du fait que World Liberty Financial a apparemment gelé les adresses on-chain associées à HTX.
Ce n’est pas un rythme ordinaire d’ajout ou de retrait de jetons.
Ce que craint le plus une stablecoin, ce n’est pas la volatilité des prix, mais le moment où le marché commence à douter de sa capacité à circuler sans problème entre différentes plateformes.
La cause est claire.
La question de $USD1 n’est pas que l’ancrage lui-même soit d'abord percé par le marché, mais que les droits d'accès aient d'abord été mis en avant.
Lorsque l’émetteur ou le projet concerné peut imposer des restrictions sur les adresses associées aux échanges, la réaction de l'échange passe de "continuer à trader" à "d'abord retirer le canal".
Cette chaîne de transmission est très courte et très rigide.
Adresse gelée → L'échange ne peut pas transférer complètement le risque d'actifs des utilisateurs à la promesse de l'émetteur → Le retrait devient une action de gestion des risques → La liquidité de la stablecoin et sa portée d’acceptation commencent à se rétrécir.
La véritable réaction du marché ne se manifeste pas toujours d'abord par un écart de prix violent.
Ce qui apparaît en premier est souvent un amincissement des carnets de commandes, un rétrécissement des chemins de dépôt/retrait, et des market makers réticents à maintenir des stocks sur une stablecoin dont les droits d'accès sont en litige.
Une fois qu'une stablecoin passe de "équivalent de liquidité" à "un ticket dont il faut d'abord se soucier de l'humeur de la contrepartie", les traders commenceront à la décoter.
Pour la prochaine session nocturne, il ne s'agit pas de suivre le sentiment du marché, mais de voir si le scénario de trading de $USD1 continue de se réduire.
Si de plus en plus de plateformes commencent à ajuster les paires de trading ou les règles de dépôt/retrait, cela transformera cet incident isolé en un problème de rayon de crédit des stablecoins.
L'implication du trading est très directe.
Ce type d'événement rappelle au marché que le risque des stablecoins ne réside pas seulement dans les réserves et les rendements, mais également dans qui peut appuyer sur le bouton des droits d'accès, ainsi que dans la volonté des échanges de continuer à assumer les risques qui en découlent.
$USD1 #稳定币 #HTX
Généré en utilisant le modèle Claude Opus 4.8. Claude est une IA et peut faire des erreurs. Veuillez vérifier les réponses.
The Block rapporte que HTX va retirer la stablecoin liée aux étiquettes politiques $USD1 , en raison du fait que World Liberty Financial a apparemment gelé les adresses on-chain associées à HTX.
Ce n’est pas un rythme ordinaire d’ajout ou de retrait de jetons.
Ce que craint le plus une stablecoin, ce n’est pas la volatilité des prix, mais le moment où le marché commence à douter de sa capacité à circuler sans problème entre différentes plateformes.
La cause est claire.
La question de $USD1 n’est pas que l’ancrage lui-même soit d'abord percé par le marché, mais que les droits d'accès aient d'abord été mis en avant.
Lorsque l’émetteur ou le projet concerné peut imposer des restrictions sur les adresses associées aux échanges, la réaction de l'échange passe de "continuer à trader" à "d'abord retirer le canal".
Cette chaîne de transmission est très courte et très rigide.
Adresse gelée → L'échange ne peut pas transférer complètement le risque d'actifs des utilisateurs à la promesse de l'émetteur → Le retrait devient une action de gestion des risques → La liquidité de la stablecoin et sa portée d’acceptation commencent à se rétrécir.
La véritable réaction du marché ne se manifeste pas toujours d'abord par un écart de prix violent.
Ce qui apparaît en premier est souvent un amincissement des carnets de commandes, un rétrécissement des chemins de dépôt/retrait, et des market makers réticents à maintenir des stocks sur une stablecoin dont les droits d'accès sont en litige.
Une fois qu'une stablecoin passe de "équivalent de liquidité" à "un ticket dont il faut d'abord se soucier de l'humeur de la contrepartie", les traders commenceront à la décoter.
Pour la prochaine session nocturne, il ne s'agit pas de suivre le sentiment du marché, mais de voir si le scénario de trading de $USD1 continue de se réduire.
Si de plus en plus de plateformes commencent à ajuster les paires de trading ou les règles de dépôt/retrait, cela transformera cet incident isolé en un problème de rayon de crédit des stablecoins.
L'implication du trading est très directe.
Ce type d'événement rappelle au marché que le risque des stablecoins ne réside pas seulement dans les réserves et les rendements, mais également dans qui peut appuyer sur le bouton des droits d'accès, ainsi que dans la volonté des échanges de continuer à assumer les risques qui en découlent.
$USD1 #稳定币 #HTX
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