Quand j'ai commencé à lire les discussions de la communauté sur USTC, j'ai remarqué quelque chose d'étrange.
Tout le monde se disputait sur les solutions.
Mais beaucoup moins de personnes ont discuté de la question qui la précède.
La réparation est-elle même possible ?
La question peut sembler simple.
Mais c'est en fait la question la plus importante dans tout le dossier.
Parce que la réponse pourrait changer complètement la façon de voir le projet.
C'est pourquoi j'ai essayé de commencer depuis le début.
Au-delà des slogans.
Et au-delà de l'excitation.
Et au-delà de la peur aussi.
Qu'est-ce qui fait que les gens pensent qu'USTC peut revenir ?
Et qu'est-ce qui fait que d'autres pensent que c'est impossible ?
Pourquoi certains pensent-ils que la réparation est possible ?
Le premier argument était clair.
USTC n'a pas disparu.
Elle continue de se trader.
Et elle est toujours présente sur les grandes plateformes.
Et elle conserve encore une grande capitalisation par rapport à de nombreux projets ayant subi des effondrements similaires.
Pour les partisans, ce ne sont pas que des chiffres.
Mais cela prouve que le marché n'a pas complètement fermé le dossier.
Il y a de la liquidité.
Et il y a de l'intérêt.
Et certains croient encore que l'avenir de Terra Classic y est lié.
L'argument opposé : pourquoi pensent-ils que la réparation est impossible ?
Mais les opposants voient les choses différemment.
Le fait qu'un actif soit tradé ne signifie pas qu'il peut revenir à son objectif original.
Il y a des milliers d'actifs qui ont continué à se trader après leur échec catastrophique.
Sans retrouver ce qu'elle a perdu un jour.
Il suffit de regarder n'importe quelle crypto qui a chuté de 99 % et qui a continué à se trader pendant des années.
La présence du marché ne signifie pas qu'il y a une possibilité de retour.
Mais cela signifie seulement qu'il y a ceux qui parient encore sur la possibilité que cela se produise.
Et là, j'ai commencé à réaliser que le vrai problème n'était pas seulement technique.
Mais aussi psychologique.
Technique contre psychologique
Parce que relier USTC au dollar n'est pas qu'une simple équation économique.
C'est une tentative de reconstruire la confiance.
Et la confiance est bien plus difficile que la programmation.
Un développeur peut écrire un nouveau code.
Et la communauté peut passer une nouvelle proposition.
Mais personne ne peut voter sur la confiance.
Et personne ne peut forcer le marché à oublier.
C'est pourquoi la communauté s'est divisée en deux camps.
Un camp voit USTC comme la meilleure opportunité de ressusciter l'économie de Terra Classic.
Et un camp voit que tenter de la ressusciter pourrait simplement ramener les erreurs du passé de manière différente.
Leçon du passé : Anchor Protocol
Et une des erreurs du passé était le protocole Anchor.
Le protocole qui promettait un rendement annuel d'environ 20 % sur les dépôts UST.
Cette promesse a attiré une énorme liquidité.
Et créer une demande massive pour UST.
Cependant, il a construit une grande partie de la croissance sur des incitations difficiles à maintenir à long terme.
Et quand les véritables pressions ont commencé à apparaître, tout le monde a découvert que la croissance rapide était quelque chose...
Et la durabilité de la croissance est quelque chose de complètement différent.
C'est pourquoi tout plan sérieux pour réparer USTC doit répondre à des questions que le vieux système n'a pas pu résoudre :
• Comment la demande sera-t-elle créée ?
• Comment maintenir la stabilité ?
• Comment éviter de répéter les vulnérabilités qui sont apparues précédemment ?
Ce que beaucoup ne parlent pas
Et le plus excitant est que la communauté ne discutait pas seulement de l'idée de réparation de manière théorique.
Mais des modèles et des propositions commencent réellement à émerger pour tracer le chemin du retour.
Certains ont compté sur le burn.
Et certains se sont appuyés sur de nouveaux mécanismes économiques.
Et certains ont essayé de mélanger les deux.
Et l'idée commune à toutes était simple :
Si USTC est toujours là...
Peut-on construire un long chemin qui la ramène progressivement vers le dollar ?
Plus j'y pense, plus il me semble que la communauté n'essayait pas seulement de réparer une stablecoin.
Mais il essayait de corriger l'erreur qui avait détruit l'ensemble du projet.
Et peut-être pour cette raison, les discussions étaient si intenses.
Parce que le pari n'était pas seulement sur USTC.
Mais sur l'idée que Terra pourrait avoir une seconde chance.
Mais chaque nouveau plan portait avec lui le même problème.
Chaque chemin vers le dollar...
Cela passait d'abord par la confiance.
La vraie question
Et plus je creusais, plus je comprenais que la vraie question n'était pas :
"Peut-on réparer USTC ?"
Mais :
"Quel est le prix à payer pour la réparer ?"
C'est ici que commence la vraie histoire.
Parce que la communauté n'a pas cessé de discuter.
Mais a ensuite commencé à élaborer de véritables plans.
Modèles économiques.
Et des propositions de gouvernance.
Et des projets entiers ont pour but de ramener USTC à un endroit plus proche de ce qu'elle était un jour.
Certains de ces plans étaient très ambitieux.
Et certains étaient controversés.
Et certains continuent de diviser la communauté jusqu'à aujourd'hui.
Dans l'article à venir
Nous allons commencer à démanteler l'une de ces premières tentatives sérieuses.
Une tentative qui ne visait pas seulement à faire monter le prix d'USTC.
Mais jusqu'à reconstruire tout le chemin vers le dollar, étape par étape.
Était-ce une ambition louable ?
Ou une aventure risquée qui aurait répété le scénario de 2022 de manière différente ?
C'est ce que nous allons découvrir ensemble.
D'ici là, rappelez-vous :
La question n'est pas :
"Peut-on programmer la réinstallation ?"
Mais :
"Peut-on reconstruire la confiance après qu'elle a été brisée ?"
Quant à reconstruire la confiance...
Cela pourrait être la tâche la plus difficile que la communauté de Terra Classic ait affrontée depuis le jour de l'effondrement.
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