💥💥💥💥Le rendement à 2 ans atteignant 1% signifie que l'emprunt en yens n'est plus gratuit après des décennies de taux d'intérêt à 0
L'augmentation du rendement des obligations d'État japonaises à 2 ans (Japan 2-Year Government Bond Yield) à 1% est un événement financier important, signalant un changement majeur dans la politique monétaire du Japon après des décennies de maintien de taux d'intérêt extrêmement bas. C'est le niveau le plus élevé depuis 2008.
Cet événement n'est pas que la Banque du Japon (BOJ) a augmenté son taux d'intérêt directeur à 1 %, mais que le taux d'intérêt du marché (rendement des obligations) s'est ajusté de lui-même pour refléter les fortes attentes des investisseurs selon lesquelles la BOJ augmentera son taux d'intérêt de base lors des prochaines réunions de politique monétaire (par exemple : décembre 2025 ou janvier 2026).
IMPACT DE CES INFORMATIONS SUR LE MARCHÉ FINANCIER MONDIAL :
Yen fort : La hausse des taux d'intérêt rend les actifs libellés en yen (JPY) plus attrayants pour les investisseurs étrangers. Cela déclenche un afflux important de capitaux revenant au Japon (un processus appelé Carry Trade Unwind), faisant monter le yen par rapport au dollar américain (USD) et aux autres devises.
Changement de stratégie de Carry Trade : Les investisseurs ont emprunté des yens à un taux d'intérêt proche de 0 afin d'investir dans des actifs offrant des rendements plus élevés à l'étranger. Lorsque les taux d'intérêt au Japon augmentent, le coût de l'emprunt en yens augmente, les obligeant à vendre des actifs étrangers et à racheter des yens, augmentant ainsi la volatilité sur les marchés mondiaux.
Pression sur le marché obligataire mondial : Les grandes institutions d'investissement japonaises (comme les fonds de pension et les compagnies d'assurance) détiennent une grande quantité d'obligations étrangères (comme les Trésors américains - U.S. Treasuries). Lorsque le rendement des obligations japonaises augmente, elles ont tendance à vendre une partie de leurs obligations étrangères pour rapatrier des capitaux, exerçant une pression à la baisse sur les prix et augmentant les rendements des obligations américaines et d'autres pays.
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