Le Bitcoin est sous pression depuis des mois et de nombreux traders examinent maintenant un problème qui a été largement ignoré pendant le rallye. Quelle part de la demande du marché provenait d'un gros acheteur ?
Un point de discussion majeur est apparu après que le STRC soit tombé en dessous du niveau de 100 $. Le produit a été créé pour aider à lever des fonds qui pourraient être utilisés pour d'autres achats de Bitcoin. Lorsqu'il a été négocié en dessous de ce niveau, de nombreux traders ont commencé à se demander si le flux de nouveaux fonds vers le Bitcoin pourrait ralentir.
La préoccupation est simple. Une grande partie de l'activité d'achat cette année est venue d'une seule entreprise qui a continué à ajouter des Bitcoin à son bilan. Tant que du nouveau capital affluait, l'entreprise pouvait continuer à acheter. Une fois que ce processus a ralenti, le marché a perdu une source de demande importante.
Certains analystes croient que ce changement a eu un effet direct sur le sentiment du marché. Ils soutiennent que moins d'achats de la part d'un acheteur majeur ont retiré le soutien auquel les traders étaient habitués. En même temps, le Bitcoin faisait déjà face à une action de prix faible, ce qui a ajouté plus de pression sur le marché.
La discussion est devenue encore plus bruyante après des rapports indiquant que certains Bitcoins devaient être vendus pour couvrir des paiements de dividendes. Le montant était petit par rapport aux avoirs totaux, mais c'était suffisant pour susciter un débat. Les traders réagissent souvent fortement lorsqu'un détenteur de long terme bien connu devient un vendeur, même si ce n'est que pour une courte période.
Tout le monde n'est pas d'accord avec la vision baissière.
Les supporters du Bitcoin soutiennent que le réseau est bien plus grand que n'importe quelle entreprise ou investisseur. Leur vision est que le Bitcoin a survécu à de nombreux cycles de marché et n'a jamais dépendu d'une seule source de demande. Ils croient que l'achat et la vente à court terme par un seul acteur peuvent affecter le sentiment, mais ne peuvent pas décider de la direction à long terme de l'actif.
Cet argument a gagné du soutien parmi les observateurs du marché qui croient que le Bitcoin devrait être capable de résister aux actions de tout détenteur individuel. Si une part relativement petite de l'offre totale peut déterminer l'avenir du réseau, alors l'actif aurait un problème bien plus grand qu'un déclin temporaire des prix.
Pour l'instant, le marché regarde de près. Si l'achat massif de Bitcoin revient, la confiance pourrait s'améliorer et certaines des préoccupations récentes pourraient s'effacer. Si les achats restent lents, les traders pourraient continuer à se demander d'où viendra la prochaine grande source de demande.
La leçon plus grande est que les marchés deviennent souvent dépendants des récits. Pendant une grande partie de cette année, de nombreux investisseurs ont vu les achats constants de Bitcoin par des entreprises comme une source de force. Maintenant que ces achats ont ralenti, le marché est contraint de découvrir combien de demande existe sans eux.
Le Bitcoin reste l'un des actifs les plus surveillés au monde. La prochaine phase montrera probablement si la faiblesse récente a été principalement causée par un ralentissement chez un acheteur majeur ou si les conditions de marché plus larges sont la véritable raison de ce déclin.
