Databricks est sur le point de lever des fonds frais à une valorisation comprise entre 165 milliards et 175 milliards de dollars, malgré une valorisation de 134 milliards de dollars il y a seulement quatre mois.
En parallèle, OpenAI, Anthropic et SpaceX visent tous des valorisations proches ou supérieures à 1 trillion de dollars, ajoutant à une tendance où les entreprises d'IA fixent des objectifs de valorisation astronomiques et les atteignent à la demande des investisseurs.
La valorisation de Databricks est-elle soutenue par ses résultats d'affaires ?
La société de données et d'IA Databricks discute avec des investisseurs d'un nouveau tour de financement qui pourrait commencer dès le mois prochain. L'entreprise a fixé une valorisation de 165 milliards à 175 milliards de dollars, et si l'accord se conclut au niveau supérieur de la fourchette, l'entreprise vaudrait 30 % de plus qu'en février 2026.
À l'époque, Databricks avait annoncé que son taux de revenus annuel avait dépassé les 5,4 milliards de dollars, représentant une augmentation de 65 % par rapport à l'année précédente. Ses produits liés à l'IA représentaient à eux seuls 1,4 milliard de cette somme.
L'entreprise avait atteint une valorisation de 100 milliards de dollars en août 2025, et ce chiffre a grimpé à 130 milliards de dollars d'ici la fin de cette année-là. Le tour de financement de février 2026, qui combinait 3 milliards de dollars en capital et 2 milliards de dollars en dette, s'est établi à 134 milliards de dollars avec JPMorgan en tête et Goldman Sachs, Morgan Stanley et l'Autorité d'Investissement du Qatar parmi les participants au capital.
Le principal concurrent de Databricks est Snowflake, une entreprise publique qui a rapporté 1,39 milliard de dollars de revenus le trimestre dernier, soit une augmentation de 33 % par rapport à l'année précédente.
Le PDG Ali Ghodsi a dit aux investisseurs que Databricks prévoit toujours de devenir public, possiblement dès 2027. Il aurait qualifié 2026 de "pire année" pour entrer en bourse car tant d'autres grandes entreprises technologiques, comme SpaceX, prévoient aussi leurs IPO.
OpenAI et Anthropic ont tous deux déposé des documents d'IPO, mais n'ont pas encore lancé. Au lieu de cela, ces entreprises se sont concentrées sur la levée de fonds et sur la montée de leur valorisation. Cryptopolitan a récemment rapporté qu'OpenAI a atteint une valorisation implicite de 1 trillion de dollars avant son IPO, tandis qu'Anthropic a clôturé un tour à une valorisation de 965 milliards de dollars.
Sommes-nous dans une bulle de l'IA ?
Les questions se multiplient quant à savoir si certains revenus liés à l'IA sont réels ou juste une partie d'un circuit fermé d'argent. Les rapports montrent que plus de la moitié des près de 2 trillions de dollars de revenus futurs dans le cloud sur les livres de Microsoft, Oracle, Alphabet (Google) et Amazon sont liés à seulement deux entreprises : OpenAI et Anthropic.
Un flux circulaire a été observé où un géant de la technologie donne des milliards à une startup d'IA, souvent sous forme de crédits cloud, puis la startup utilise ces mêmes crédits pour louer de la puissance de calcul auprès du même géant technologique. Le géant technologique enregistre ensuite cette dépense comme un revenu provenant d'un client payant.
Par exemple, la facture cloud d'OpenAI dépasse les 60 milliards de dollars par an, mais ses revenus ne s'élèvent qu'à environ 25 milliards. Anthropic a dépensé environ 2,66 milliards de dollars sur Amazon Web Services (AWS) en neuf mois, ce qui représente à peu près le même montant que ses revenus sur cette période. Ce système a conduit certains analystes à qualifier les bénéfices rapportés des grandes entreprises technologiques de "mirage".
Cryptopolitan a précédemment rapporté qu'OpenAI, Anthropic, xAI et Waymo représentaient 63 % de tout le capital-risque levé au premier trimestre 2026.
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