Je pense que le signal le plus clair en ce moment est le tape des ETFs
Les ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis viennent d'enregistrer 85,9 millions de dollars d'entrées nettes, et le Bitcoin se négocie autour de 63 970 $ pendant que j'écris cela.
En même temps, Trump a déclaré qu'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran serait signé dimanche, mais l'Iran a repoussé le calendrier, ce qui nous dit que le marché réagit aux gros titres avant de savoir si l'histoire est réelle ou juste un bluff.
Pour moi, ça compte plus que n'importe quelle bougie sur le graphique.
Quand l'argent commence à revenir dans les ETFs Bitcoin après une longue période de retraits, cela me dit que les acheteurs sont prêts à intervenir à nouveau, même si ce n'est que prudemment. Je ne lis pas cela comme un signal de rupture totale encore. Je le vois comme le marché essayant de construire un support pendant que tout le monde attend une confirmation tant du prix que des gros titres.
Je ne baserais pas toute ma supposition sur l'idée que Bitcoin a un sol magique en termes de coûts d'électricité.
Le coût moyen pondéré en espèces pour produire un bitcoin parmi les mineurs listés est d'environ 79 995 $ au T4 2025, tandis que la pensée traditionnelle sur les coûts de production ne se traduit pas facilement par la valeur de Bitcoin. Pour moi, cela signifie que la douleur des mineurs peut compter, mais c'est une zone, pas un chiffre unique gravé dans la pierre.
Donc, mon scénario de base est simple :
ce marché pourrait encore avoir besoin d'une dernière frayeur avant de construire un vrai fond, mais le retour des flux d'ETF me dit que le sol est testé par du capital réel, pas seulement de l'espoir. Si les gros titres géopolitiques s'estompent et que les flux restent positifs, je m'attendrais à ce que Bitcoin se stabilise puis essaie de monter.
Sinon, je considérerais toujours un flush plus profond comme faisant partie du même processus de construction de fond, pas le début d'un nouvel effondrement.