10x Research a déclaré que les mécanismes du marché des options qui ont aidé à faire tomber Bitcoin en dessous du niveau de soutien de 70 000 $ pourraient être en train de changer et pourraient commencer à amplifier les gains au lieu des pertes.

Selon ChainCatcher, après que Bitcoin soit tombé en dessous de 70 000 $, les effets gamma négatifs sur le marché des options ont intensifié le déclin, car les market makers qui étaient short gamma ont été contraints de vendre dans un marché en baisse, transformant un repli typique en liquidations en cascade. Bitcoin a ensuite touché un creux à 65 705 $, et 10x Research a déclaré que le mécanisme n'a pas disparu mais a été déplacé vers un nouveau niveau clé.

La société a déclaré que le plus grand positionnement gamma négatif dans les options Bitcoin est désormais concentré près du prix spot actuel, avec une taille notionnelle estimée à environ $1.8 milliard, ce qui signifie que la couverture des market makers pourrait de nouveau amplifier les fluctuations de prix si la volatilité augmente.

10x Research a ajouté que l'amélioration des indicateurs de sentiment, la possibilité qu'un accord lié à l'Iran puisse réduire la prime de risque d'inflation, et les attentes qu'un nouveau président de la Réserve fédérale pourrait adopter une approche plus accommodante, contribuent probablement à un changement dans le positionnement des options qui, auparavant, renforçait les baisses et pourrait maintenant soutenir un rebond.