Nous voyons déjà où vont les gouvernements : plus de contrôle, plus de régulation, plus de KYC, plus de restrictions, plus de licences, et plus d'obstacles à une opération libre. C'est exactement pourquoi je crois que l'avenir de la crypto se dirigera de plus en plus vers les DEX, et Hyperliquid a déjà prouvé que la demande existe.
Pour moi, ASTER n'est pas simplement "Hyperliquid sur BNB." C'est la façon facile et superficielle de le voir. Mon analyse est que CZ ne soutient pas ASTER juste comme un autre DEX perpétuel. Il pourrait aider à le construire comme une sortie d'urgence.
CZ et Binance ont appris une leçon importante : lorsque vous êtes le plus grand échange centralisé au monde, vous devenez le point de pression parfait pour les gouvernements, les régulateurs et les systèmes de censure. N'oublions pas que CZ a littéralement été en prison et que Binance a payé une amende de $4 billion.
Aujourd'hui, Trump semble amical envers la crypto et tout le monde semble s'entendre, mais cela peut changer du jour au lendemain. Si le pouvoir politique change à nouveau, la pression réglementaire pourrait revenir plus forte que jamais. D'ici là, même les réglementations de plus en plus restrictives sur la crypto en Europe pourraient sembler légères en comparaison. Le Binance que nous connaissons aujourd'hui pourrait devenir impossible à opérer, et il en irait de même pour la plupart des grands CEX.
Si vous contrôlez Binance, vous contrôlez les entrées et sorties, la liquidité, les stablecoins, les utilisateurs et les données. C'est tout simplement trop important pour que les gouvernements l'ignorent. C'est pourquoi il est logique que Binance, CZ, et YZi Labs soutiennent discrètement des alternatives décentralisées autour de l'écosystème BNB—Aster, Genius, marchés de prévision, et plus encore.
Les trois seuls tokens que CZ a publiquement déclarés posséder sont BTC, BNB et ASTER. Pourquoi soutiendrait-il quelque chose qui concurrence directement le modèle commercial le plus rentable de Binance ?
Peut-être qu'ASTER n'est pas du tout un concurrent.
Peut-être que Binance construit sa version décentralisée avant d'en avoir réellement besoin.
Au moment où les régulateurs s'en prendraient pleinement à Binance—et je crois qu'ils le feront éventuellement—l'entité centralisée pourrait simplement devenir une coquille vide, tandis que la véritable infrastructure aurait déjà migré ailleurs.
Un CEX repose sur des serveurs, des licences, des dirigeants, des comptes bancaires et des juridictions. Un DEX bien conçu repose sur une liquidité on-chain et une infrastructure décentralisée qui peut continuer à fonctionner même si la société, la marque ou l'entité légale subit une pression.
ASTER s'intègre parfaitement dans ce cadre : un DEX perpétuel, multichain, non-custodial, avec des ordres cachés, une exécution axée sur la confidentialité, une expérience utilisateur similaire à celle d'un CEX, des actifs de garantie tels que asBNB et USDF, et l'ambition à long terme de fonctionner sur sa propre Aster Chain.
Aster est soutenu par YZi Labs, anciennement Binance Labs. CZ a publiquement soutenu le projet, a acheté des ASTER, a confirmé que plusieurs anciens employés de Binance sont impliqués, et a déclaré qu'il agit en tant que conseiller plutôt qu'en tant que membre de l'équipe.
C'est exactement ce que vous feriez si vous vouliez construire une route parallèle sans rendre la connexion trop directe.
En résumé, ma thèse n'est pas seulement que ASTER s'intègre parfaitement dans le récit DEX—ce que je crois qu'il deviendra l'un des récits les plus importants de la crypto—ou qu'il peut capturer des parts de marché et concurrencer Hyperliquid.
La partie la plus importante de ma thèse est la suivante :
ASTER pourrait devenir le Binance on-chain.
La police d'assurance qui permet à Binance de survivre le jour où les régulateurs s'en prennent à sa version centralisée.