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Ce soir à deux heures du matin, la décision tant attendue de la Fed sur les taux d'intérêt va être publiée. C'est la première réunion de politique monétaire depuis que Waller a pris la présidence de la Fed. Bien que de nombreuses voix sur le marché penchent pour une hausse des taux ce soir, je pense personnellement que ce ne sera pas le cas.
La raison de mon jugement repose principalement sur quelques facteurs :
Tout d'abord, un nouveau président veut stabiliser les choses en premier lieu. Pour son premier show en tant que président, son objectif principal est une transition en douceur et d'établir la crédibilité politique sur le marché, et non de provoquer des chocs inattendus. Une hausse des taux lors de sa première réunion pourrait facilement générer des mouvements volatils inutiles sur le marché financier.
Ensuite, il faut observer les fondamentaux économiques. Les effets de répression des taux d'intérêt élevés sur l'économie réelle, le marché de l'emploi et le coût de financement des entreprises commencent à se manifester. Tant qu'il n'y a pas de preuves concluantes montrant que les données sur l'inflation sont à nouveau gravement hors de contrôle, la Fed préfère adopter une approche attentiste, en digérant les impacts des politiques précédentes.
Enfin, une pause des faucons est une stratégie plus adéquate. Waller peut tout à fait gérer les attentes lors de la conférence de presse à deux heures et demie, en utilisant un langage ferme pour contenir l'appétit spéculatif du marché. Conserver des munitions politiques est beaucoup plus dissuasif que d'agir directement.
Par conséquent, la probabilité de rester sur ses positions ce soir est très élevée. Le véritable enjeu ne se situe pas dans ces 25 points de base, mais plutôt dans le ton à long terme que ce nouveau président va établir pour la politique monétaire future. Attendons de voir le jeu du marché ce soir.
#美联储何时降息？
Ce soir à deux heures du matin, la décision tant attendue de la Fed sur les taux d'intérêt va être publiée. C'est la première réunion de politique monétaire depuis que Waller a pris la présidence de la Fed. Bien que de nombreuses voix sur le marché penchent pour une hausse des taux ce soir, je pense personnellement que ce ne sera pas le cas.
La raison de mon jugement repose principalement sur quelques facteurs :
Tout d'abord, un nouveau président veut stabiliser les choses en premier lieu. Pour son premier show en tant que président, son objectif principal est une transition en douceur et d'établir la crédibilité politique sur le marché, et non de provoquer des chocs inattendus. Une hausse des taux lors de sa première réunion pourrait facilement générer des mouvements volatils inutiles sur le marché financier.
Ensuite, il faut observer les fondamentaux économiques. Les effets de répression des taux d'intérêt élevés sur l'économie réelle, le marché de l'emploi et le coût de financement des entreprises commencent à se manifester. Tant qu'il n'y a pas de preuves concluantes montrant que les données sur l'inflation sont à nouveau gravement hors de contrôle, la Fed préfère adopter une approche attentiste, en digérant les impacts des politiques précédentes.
Enfin, une pause des faucons est une stratégie plus adéquate. Waller peut tout à fait gérer les attentes lors de la conférence de presse à deux heures et demie, en utilisant un langage ferme pour contenir l'appétit spéculatif du marché. Conserver des munitions politiques est beaucoup plus dissuasif que d'agir directement.
Par conséquent, la probabilité de rester sur ses positions ce soir est très élevée. Le véritable enjeu ne se situe pas dans ces 25 points de base, mais plutôt dans le ton à long terme que ce nouveau président va établir pour la politique monétaire future. Attendons de voir le jeu du marché ce soir.
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