Dans le dernier épisode d'Inside The Blockchain 100 sur Binance Square, le PDG d'Aster, Leonard, a discuté du parcours de fusion et de rebranding du projet, de la concurrence sur le marché des perpétuels décentralisés, de l'essor des actions américaines tokenisées et des actifs du monde réel (RWA), ainsi que de la récente mise à niveau de la tokenomics d'Aster.
Aster a été formé grâce à la fusion et à la restructuration de deux protocoles qui avaient déjà des bases d'utilisateurs établies. En relativement peu de temps, la plateforme a dépassé 21 millions d'utilisateurs cumulés et a enregistré plus de 4 trillions de dollars de volume de trading cumulé, devenant l'un des acteurs les plus souvent discutés dans le secteur des perpétuels décentralisés.
De la fusion à la focalisation sur le produit : Les utilisateurs se soucient avant tout du produit.
En discutant de la présence publique relativement discrète d'Aster, Leonard a déclaré que cela est en partie lié à sa personnalité et en partie façonné par son expérience précédente dans la création d'infrastructures de trading haute fréquence et de systèmes de gestion des risques, des rôles souvent plus en coulisses. Cependant, à mesure que le projet a grandi, il pense qu'il est important que quelqu'un de l'équipe communique directement avec la communauté.
« Chaque projet a besoin de quelqu'un pour se manifester, communiquer avec les utilisateurs, leur donner confiance et transmettre la philosophie et la direction du produit du projet, » a déclaré Leonard.
Lors du processus de fusion de deux protocoles en Aster, Leonard a noté que les problèmes techniques étaient comparativement gérables, tandis que l'intégration culturelle était la partie la plus difficile. Un côté de l'équipe était plus axé sur les dApps et les produits de rendement, mettant l'accent sur l'équité et l'ouverture, tandis que l'autre côté mettait l'accent sur l'efficacité du trading et l'expérience d'exécution.
Alors qu'Aster se positionnait de manière plus claire comme un produit axé sur le trading, l'équipe a ajusté sa structure autour des capacités de produit, de technologie et de liquidité. Leonard a souligné que le fait que les utilisateurs restent ou partent ne dépend pas de si une marque a été relancée, mais de si le produit a fourni des améliorations significatives.
Les concurrents des DEX ne sont pas seulement d'autres DEX : L'efficacité du capital et la liquidité sont essentielles.
En réfléchissant à la croissance rapide d'Aster après son lancement, Leonard a reconnu que les attentes du marché étaient élevées au début, et des mécanismes tels que le mining de trading signifiaient que certaines données comprenaient des éléments gonflés. Il a également déclaré que la vitesse de livraison de l'équipe n'a pas entièrement répondu aux attentes du marché à un moment donné. Néanmoins, pour une équipe axée sur la construction à long terme, une attention élevée n'est pas nécessairement une mauvaise chose.
« Avoir de la pression est mieux que de n'avoir aucune attention du tout, » a-t-il dit.
En discutant du paysage concurrentiel futur pour les DEX, Leonard a déclaré que les échanges décentralisés n'ont jamais uniquement rivalisé avec d'autres DEX. Les utilisateurs ne paient pas uniquement pour la "décentralisation" ; au lieu de cela, ils choisissent des plateformes offrant une efficacité de trading supérieure, des coûts plus bas, une offre d'actifs plus riche et une liquidité plus profonde.
« Tant que vous êtes dans le secteur de la liquidité et que vous fournissez de la liquidité d'échange, vous êtes en concurrence avec tout le monde, » a déclaré Leonard.
Alors que les frontières entre les courtiers traditionnels, les échanges centralisés et les protocoles on-chain continuent de se brouiller, la croissance à long terme des DEX dépendra toujours de l'efficacité du capital, des coûts de transaction et de la disponibilité des actifs.
Actions américaines tokenisées et RWA : Le trading 24/7 n'est que la première étape.
Concernant la tendance des actions américaines tokenisées et des RWA, Leonard a dit que le marché a traversé plusieurs cycles d'expérimentation, et ce cycle semble "aller dans la bonne direction, mais n'est encore qu'au début." Il a souligné que le trading 24/7 n'est que la première étape, tandis que la valeur plus profonde de la blockchain réside dans la composabilité.
Si les actions, les contrats à terme, les stablecoins et les produits de rendement peuvent finalement être réglés sur la même chaîne et combinés en différentes stratégies, l'efficacité du capital pourrait être considérablement améliorée, a déclaré Leonard.
Aster a également avancé des capacités de trading croisées unifiées. Par exemple, elle a récemment commencé à soutenir les bStocks comme actifs au comptant et sous marge. Selon Leonard, cela permet aux utilisateurs de placer une partie de leurs actifs liés aux actions américaines sur Aster tout en les utilisant comme marge pour le trading crypto, permettant des stratégies croisées d'actifs.
Il a ajouté que les utilisateurs natifs de la crypto sont déjà habitués aux mouvements de capitaux 24/7, à l'auto-gérance et à la composabilité on-chain. Ces caractéristiques peuvent, au fil du temps, encourager une partie du volume de trading d'actifs traditionnels à passer on-chain.
Concernant le rôle à long terme d'Aster, Leonard a déclaré que le projet ne vise pas simplement à être un point d'entrée pour le trading. Au lieu de cela, Aster espère devenir une infrastructure sous-jacente pour les marchés financiers on-chain. Il a dit qu'Aster construira autour d'un écosystème front-end, d'un écosystème d'émission d'actifs via son modèle de validateur de liste sans permission, et de futurs produits de gestion d'actifs et de coffres. La liquidité et les capacités de règlement sous-jacentes resteront au cœur de l'attention.
Mise à niveau de la tokenomique : Les rachats ne sont pas une stratégie de croissance, mais un mécanisme de transmission de valeur.
Aster a récemment annoncé une mise à niveau majeure de sa tokenomique, avec pour objectif de réduire l'offre totale de 8 milliards à 3 milliards et d'allouer 99 % des frais quotidiens de la plateforme à des rachats automatiques. Leonard a précisé que la réduction à 3 milliards est un objectif à long terme, pas un changement immédiat.
Il a déclaré que l'équipe croit qu'à mesure que la part de marché d'Aster augmente et que l'industrie dans son ensemble se développe, les revenus ne resteront pas à des niveaux actuels, donnant au projet la confiance de poursuivre l'objectif dans un délai plus raisonnable.
En réponse au scepticisme du marché concernant les récits de rachats, Leonard a déclaré qu'il est d'accord pour dire que la tokenomique à elle seule ne peut pas changer fondamentalement la valeur d'un projet.
« Les rachats ne peuvent que transmettre ou amplifier la valeur ; ils ne peuvent pas créer de nouvelle valeur. La valeur vient toujours des utilisateurs et de la croissance des affaires, » a-t-il dit.
Leonard a souligné qu'Aster doit continuer à prouver la qualité de ses revenus, de ses utilisateurs et de la compétitivité de ses produits, plutôt que de s'appuyer sur des récits à court terme.
En discutant du moat d'Aster, Leonard a résumé trois domaines clés. D'abord, Aster fournit de la liquidité pour certains actifs on-chain rares. Deuxièmement, ses fonctionnalités de confidentialité de trading peuvent servir les utilisateurs qui souhaitent trader on-chain sans exposer entièrement leurs informations de trading. Troisièmement, les capacités de trading croisé unifié et de marge peuvent aider à améliorer l'efficacité du capital.
Cependant, Leonard a également reconnu que de nombreux produits on-chain peuvent être copiés. À long terme, a-t-il dit, la compétitivité dépendra de l'exécution de l'équipe et de sa capacité à continuer d'innover.
Enfin, lorsqu'on lui a demandé s'il préférerait prouver au cours de l'année prochaine qu'« Aster est le DEX le plus rentable » ou « Aster est le DEX à la croissance la plus rapide », Leonard a choisi ce dernier. Il a dit que si une équipe a confiance à long terme dans le secteur, « la part de marché est toujours plus importante que le profit. »
Leonard a conclu que la prochaine grande opportunité réside dans l'apport des RWA on-chain et la rendre ces actifs composables, auto-gérés et utilisables à travers plusieurs stratégies. Aster, a-t-il dit, vise à devenir l'infrastructure de cet avenir.