Les actions américaines et celles de la Bourse A ont de nouveau chuté violemment.
Voyons d’abord la logique derrière cette forte baisse, puis parlons de la manière de s’y prendre à la suite.
Tout d’abord, les données PCE publiées hier pour les États-Unis correspondent globalement aux attentes du marché, mais l’inflation sous-jacente reste à un niveau élevé, ce qui indique que les pressions inflationnistes ne se sont pas réellement apaisées. Dans le même temps, les données du PIB du premier trimestre des États-Unis ont été fortement révisées à la hausse : la performance économique s’avère nettement supérieure aux prévisions. L’addition de ces deux facteurs a de nouveau fait baisser les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale et des politiques d’assouplissement.
Pour le marché actuel, ce type de changement peut facilement déclencher des transactions quantitatives et algorithmiques. En effet, de nombreux programmes ajustent automatiquement leur allocation en fonction des données macroéconomiques. Dès qu’ils détectent des signaux négatifs comme la baisse des attentes d’assouplissement (« baisse des taux ») ou le fait que l’économie surchauffe, ils vendent rapidement les actifs risqués. C’est pourquoi on observe un décrochage immédiat de l’indice.
Il convient toutefois de noter qu’après la baisse, pendant la séance américaine, une première phase de redressement est apparue assez rapidement. Cela indique que le marché n’a pas connu de ventes de panique au sens propre : il s’agit davantage de la volatilité amplifiée conjointement par l’émotion et les ordres programmés.
Ce qui a réellement affaibli, à nouveau, les contrats à terme sur indices après la clôture, ce sont des informations imprévues en provenance de l’étranger. Le détroit d’Hormuz aurait fait état d’attaques visant des navires marchands, ce qui a rapidement accru le risque géopolitique. Dans le même temps, l’indice composite sud-coréen a brièvement déclenché un arrêt des cotations (circuit), et l’indice Nikkei a aussi nettement reculé. Le risque et le sentiment sur les marchés asiatiques se sont alors nettement refroidis, ce qui a ensuite davantage pesé sur la performance des marchés boursiers mondiaux.
Bien que la baisse globale semble impressionnante, si vous observez attentivement l’intérieur du marché, vous verrez que la véritable ligne directrice liée à l’IA n’a pas été anéantie : elle continue de tourner en continu. Les capitaux ne sont pas sortis du secteur de l’IA ; ils se contentent de passer d’une tendance plus précise à une autre. Des infrastructures de calcul et des puces jusqu’aux logiciels et aux applications, chaque ajustement s’accompagne de nouveaux flux de capitaux.
Donc, à présent, le plus important n’est pas de se laisser effrayer par les indices, mais de comprendre où vont réellement les capitaux. Beaucoup de gens voient la baisse de l’indice et se mettent à paniquer, mais il y a aussi pas mal de capitaux qui profitent de l’ajustement pour se positionner à bon compte sur des actifs clés de l’IA.
Retenez une chose : le rythme le plus important du marché reste encore celui de la ligne directrice IA. Tant que cette logique industrielle ne change pas fondamentalement, chaque fois que le sentiment s’exprime, cela peut aussi créer une opportunité pour la prochaine vague de hausse.