Selon les informations publiques, le modèle économique du token Solana (SOL) est basé sur un mécanisme d'inflation dynamique et un déverrouillage régulier. Voici une analyse de son modèle économique et de la pression de vente prévue pour 2026-2027.
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📊 Aperçu du modèle économique du token SOL
1. Mécanisme d'inflation
· Conception initiale : Le taux d'inflation initial est de 8%, diminuant de 15% par an jusqu'à se stabiliser finalement à 1,5%.
· État actuel : À compter de juillet 2025, le taux d'inflation est d'environ 4,395%.
· Nouvelle proposition (SIMD‑0411) : En novembre 2025, une proposition suggère d'augmenter le taux de ralentissement de l'inflation de -15% à -30%, afin de réduire le taux d'inflation à 1,5% début 2029, tout en diminuant l'émission d'environ 22,3 millions de SOL au cours des six prochaines années.
2. Calendrier de déverrouillage
· 1er mars 2025 : déverrouillage unique d'environ 7 500 000 SOL (d'une valeur d'environ 1,4 milliard de dollars).
· Après cela, jusqu'en 2028 : déverrouillage linéaire d'environ 609 000 SOL par mois (environ 7,308 millions par an).
· Entités de déverrouillage : généralement utilisées pour la distribution à l'équipe, à l'écosystème et aux réserves communautaires.
3. Situation de circulation et de mise
· Offre en circulation : environ 605 millions de SOL (données de juillet 2025), représentant 88 % de l'offre totale.
· Taux de mise : environ 71 % des SOL en circulation sont en état de mise active, bien au-dessus des 30 % d'Ethereum.
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📈 Analyse de la pression de vente 2026-2027
1. Pression de vente directe résultant du déverrouillage linéaire
Année Déverrouillage mensuel (SOL) Déverrouillage annuel (SOL) Proportion par rapport à l'offre en circulation (environ)
2026 609000 7308000 1,21 % (selon une circulation de 605 millions)
2027 609000 7308000 1,21 %
· Ces jetons déverrouillés appartiennent généralement à des équipes, des fonds écologiques, etc. Certains détenteurs peuvent choisir de vendre après le déverrouillage, ce qui crée une pression directe de vente.
· Environ 7 300 000 SOL de déverrouillage par an par rapport à l'offre en circulation d'environ 1,2 %, ce qui n'est pas extrêmement élevé, mais cela pourrait aggraver la volatilité lorsque le sentiment du marché est faible.
2. Pression de vente indirecte résultant de l'émission inflationniste
En supposant que le taux d'inflation diminue selon les règles d'origine (si la SIMD‑0411 n'est pas adoptée) :
Année Taux d'inflation prévu (environ) Émission annuelle d'inflation (SOL) Proportion par rapport à l'offre en circulation
2026 ~3,5 % environ 21,2 millions (605 millions × 3,5 %) 3,5 %
2027 ~3,0 % environ 18,2 millions (605 millions × 3,0 %) 3,0 %
· L'émission inflationniste est principalement distribuée aux validateurs et aux stakers par le biais de récompenses de mise. Si les stakers choisissent de vendre leurs récompenses, cela entraînera une pression de vente ; mais le taux de mise élevé de 71 % indique que la majorité des récompenses pourraient être remises en jeu.
· Si SIMD‑0411 est adopté : l'émission de 22,3 millions de SOL sera réduite au cours des six prochaines années, ce qui représente une réduction d'environ 3,7 millions par an, ce qui réduira directement la pression de vente causée par l'inflation.
3. Autres sources potentielles de pression de vente
· Actifs de FTX en faillite : environ 600 000 SOL pourraient encore être verrouillés, et s'ils entrent sur le marché par la suite, cela pourrait entraîner une pression à court terme.
· Détenteurs importants (baleines) : Les 20 % d'adresses principales détiennent une proportion significative de l'offre en circulation, et leur vente concentrée pourrait perturber le marché.
4. Évaluation globale de la pression de vente
Sources de pression 2026 (environ) 2027 (environ)
Déverrouillage linéaire 7 300 000 (1,21 %) 7 300 000 (1,21 %)
Émission inflationniste (règles d'origine) 21,2 millions (3,5 %) 18,2 millions (3,0 %)
Total (règles d'origine) environ 28,5 millions (4,71 %) environ 25,5 millions (4,21 %)
Si SIMD‑0411 est adopté, réduction d'environ 3,7 millions/an, la pression de vente totale sera ainsi réduite.
Remarque : Les calculs ci-dessus sont basés sur l'offre en circulation actuelle (605 millions) et le taux d'inflation présumé, les données réelles pouvant être ajustées en raison des mises à niveau du réseau et de l'adoption des propositions.
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⚖️ Évaluation globale et facteurs de marché
· Proposition de réduction de l'offre (SIMD‑0411) Si elle est adoptée, cela représentera un avantage significatif, réduisant considérablement l'offre supplémentaire au cours des prochaines années, atténuant ainsi la pression de vente.
· Taux de mise élevé (71 %) signifie que la plupart des récompenses d'inflation sont verrouillées, la quantité réelle entrant sur le marché pouvant être inférieure à l'émission théorique.
· Soutien du côté de la demande : La croissance continue de l'écosystème Solana (comme DeFi, Mobile, afflux d'ETF institutionnels, etc.) pourrait absorber une partie de l'offre supplémentaire, compensant ainsi la pression de vente.
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📌 Résumé
Le modèle économique du jeton SOL se caractérise par une inflation dynamique et un déverrouillage linéaire à long terme. La pression de vente de 2026-2027 proviendra principalement d'un déverrouillage linéaire d'environ 609 000 SOL par mois et d'une émission inflationniste d'environ 3-3,5 %. Si la proposition SIMD‑0411 est adoptée, l'émission de 22,3 millions de SOL sera réduite au cours des six prochaines années, ce qui réduira considérablement la pression de vente. Dans l'ensemble, le taux de mise élevé de SOL et la demande écologique devraient compenser une partie de la pression de vente, mais le sentiment du marché et l'environnement macroéconomique restent des variables clés.
L'analyse ci-dessus est basée sur des informations publiques et ne constitue pas un conseil en investissement. Les données peuvent changer avec le temps, veuillez consulter les dernières sources.