Le rapport sur le Non-Farm Payroll (NFP) des États-Unis est largement considéré comme l'indicateur économique mensuel le plus important pour les marchés financiers mondiaux. C'est un tableau complet du marché du travail américain, publié par le Bureau of Labor Statistics (BLS).
Voici une répartition détaillée du rapport, y compris le contexte critique concernant la récente fermeture du gouvernement qui affecte actuellement les données fin 2025.
1. Qu'est-ce que le Non-Farm Payroll (NFP) ?
Le NFP mesure le changement dans le nombre de personnes employées au cours du mois précédent aux États-Unis, excluant les travailleurs agricoles, les employés de ménage privés et les employés d'organisations à but non lucratif.
* Calendrier de publication : Typiquement le premier vendredi de chaque mois à 8h30 ET.
* Source : Bureau des statistiques du travail des États-Unis (BLS).
* Pourquoi "Non-Farm" ? L'agriculture est saisonnière et volatile ; l'exclure donne une tendance plus claire de l'économie de base.
2. Les trois composants clés
Alors que le "nombre principal" obtient une impression en gras, les investisseurs avisés surveillent trois mesures spécifiques au sein du rapport :
* Nombre NFP principal : Le nombre total d'emplois ajoutés ou perdus.
* Règle générale : Un nombre supérieur à +150k–200k signale généralement une économie saine et en expansion.
* Taux de chômage : Le pourcentage de la main-d'œuvre qui est au chômage et qui cherche activement un emploi.
* Revenus horaires moyens (inflation salariale) : Cela est crucial pour la Réserve fédérale. L'augmentation des salaires suggère que l'inflation est persistante, ce qui pourrait obliger la Fed à maintenir des taux d'intérêt élevés.
3. Contexte du marché actuel : L'anomalie de la fermeture de 2025
Note importante pour décembre 2025 : Si vous regardez les données en ce moment, les chiffres sont fortement déformés.
En raison de la fermeture du gouvernement fédéral de 43 jours qui a commencé en octobre 2025, le calendrier de publication et l'intégrité des données ont été perturbés.
* Publication récente (16 déc. 2025) : Le rapport couvrant les données de novembre a été publié de manière inhabituelle un mardi (16 déc.) au lieu du premier vendredi.
* Les chiffres : Les États-Unis ont ajouté +64 000 emplois en novembre (dépassant la prévision basse de 50k).
* Le choc : Cela a suivi une chute massive le mois précédent (octobre a montré -105 000 emplois), principalement en raison de la fermeture gelant l'embauche gouvernementale et la collecte de données.
* Conclusion : La tendance actuelle est "bruyante". Le chiffre de +64k suggère une reprise lente alors que le gouvernement rouvre, mais le marché du travail est actuellement fragile.
4. Comment les marchés réagissent (trader le NFP)
Le NFP provoque une volatilité massive dans le dollar américain (USD), l'or (XAU) et les indices boursiers (S&P 500, NASDAQ).
| Scénario | Résultat des données | Réaction du marché |
|---|---|---|
| Rapport "chaud" | Emplois > Attentes & Salaires en hausse | USD augmente (les taux restent élevés). Les actions peuvent chuter (peur de resserrement de la Fed). |
| "Goldilocks" | Croissance modérée (par exemple, +150k) | Les actions montent (l'économie est stable, pas de crainte d'inflation). USD stable. |
| Rapport "faible" | Emplois < Attentes (ou négatif) | USD s'effondre. L'or monte (refuge sûr). Actions mélangées (peur de récession). |
5. Calendrier à venir
Parce que le calendrier a été perturbé par la fermeture, le calendrier se normalise.
* Prochaine publication : Vendredi, 9 janvier 2026 (couvrant les données de décembre 2025).
Résumé
Le #USNonFarmPayrollReport est le pouls de l'économie américaine. En ce moment, les traders traitent les données avec prudence en raison des distorsions de la fermeture de 2025. La clé pour les prochains mois sera de voir si les chiffres se stabilisent autour de la plage de +150k ou si la fermeture a causé des dommages économiques durables.
Souhaitez-vous que j'analyse les secteurs spécifiques (comme la santé ou la construction) qui ont contribué à la croissance dans le rapport de ce mois-ci ?