Si vous ne retenez qu'une seule phrase : Visa ne vous permet pas de dépenser des USDC avec votre carte, mais considère les stablecoins comme un "canal de règlement/compensation en arrière-plan", permettant à certaines banques et institutions financières de régler des comptes en USDC sur la chaîne - plus rapidement, disponible 7×24, y compris les week-ends et les jours fériés.

Cela signifie que les stablecoins passent de "moyens d'échange sur le marché des cryptomonnaies" à "une partie de l'infrastructure financière".

1. Que s'est-il passé : Visa a intégré le règlement USDC dans le système bancaire américain

Dans le réseau des cartes traditionnelles, un grand nombre de transactions par carte se produisent chaque jour. Finalement, l'émetteur (Issuer) doit régler l'argent à l'acquéreur (Acquirer) ainsi qu'au compte de règlement du réseau lui-même. Dans le passé, cette étape dépendait généralement du système de virement bancaire (par exemple, traitement par lot les jours ouvrables), ce qui entraînait des retards pendant les week-ends et les jours fériés.

Ce que Visa fait cette fois-ci consiste à autoriser, dans le cadre de partenariats spécifiques, les partenaires à choisir d'utiliser USDC pour effectuer le règlement avec Visa au niveau du règlement, en utilisant le réseau blockchain (ici, Solana) pour réaliser un transfert de fonds disponible 7 jours sur 7 et un contrôle sur la chaîne.

Vous pouvez l'imaginer comme cela :

Le « devant » reste le paiement par carte, mais le « derrière » du règlement ajoute désormais une voie via les stablecoins.

2. La clé du paiement par carte réside non pas dans « la carte », mais dans le règlement

Beaucoup comprennent le paiement comme un simple instant de passage de carte, mais ce qui détermine vraiment l'efficacité du système financier, ce sont les trois choses suivantes :

Nettoyage (Clearing) : regrouper, vérifier et équilibrer des transactions massives, calculer le solde net à payer ou à recevoir pour chaque institution.

Règlement (Settlement) : transférer effectivement le solde net, les fonds arrivent, les comptes sont alignés.

Utilisation des fonds et contrôle des risques : plus le règlement est lent, plus il faut prévoir davantage de liquidités, ce qui augmente le risque de « blocage des fonds » le week-end ou les jours fériés.

Dans les systèmes traditionnels, la vitesse de règlement n'est pas seulement « un peu plus lente » — elle entraîne des coûts réels :

Les banques ont besoin de plus de fonds de garantie et de marge de liquidité

Le retour des fonds pour les commerçants est plus lent

Les chaînes transfrontalières sont plus longues, le contrôle est plus complexe

La résilience opérationnelle est plus faible les week-ends et les jours fériés

Ainsi, intégrer les stablecoins dans le règlement, c'est essentiellement remettre en question une question centrale :

Peut-on utiliser une nouvelle voie pour transformer le règlement de « finance en jours ouvrables » en « finance 24h/24 » ?

3. Comment cela fonctionne-t-il réellement ? (Expliqué avec un modèle simple)

On peut comprendre cela avec un modèle de règlement net :

À la fin de chaque journée, Visa calcule le montant net à payer pour une institution partenaire.

Avant : il passait par le système bancaire (souvent affecté par les jours ouvrables et les fenêtres de traitement par lots).

Maintenant : il peut transférer sur la chaîne une quantité équivalente d'USDC au portefeuille désigné de Visa pour finaliser le règlement.

La clé de ce mécanisme ne réside pas dans le transfert sur la chaîne elle-même (tout le monde comprend le transfert sur la chaîne), mais dans l'intégration du transfert sur la chaîne dans un système de règlement de réseau de paiement extrêmement mature, permettant aux mouvements de fonds sur la chaîne de devenir un canal arrière contrôlé et conforme.

À quoi cela ressemble-t-il davantage ?

Plutôt comme une nouvelle voie d'accès ou d'urgence construite à côté de l'autoroute : elle n'est pas utilisée par tout le monde au quotidien, mais peut considérablement améliorer l'efficacité et la résilience du système en cas de crise.

4. Pourquoi choisir USDC ? Pourquoi insister sur Solana ?

4.1 La signification d'USDC : ce n'est pas une « monnaie », mais un vecteur numérique du dollar américain pour le règlement

Parmi les stablecoins, USDC est particulièrement adapté comme actif de règlement parce qu'il joue fondamentalement le rôle de « dollar sur la chaîne » :

Unité claire (1 USDC ≈ 1 USD)

Adéquat pour la comptabilité et le contrôle

Peut être transféré et réglé à tout moment

Facile à intégrer dans un cadre réglementaire (ce qui est particulièrement important pour les institutions)

4.2 La signification de Solana : haut débit, faible coût, adapté aux scénarios de règlement à haute fréquence

Le règlement n'est pas un transfert ponctuel, mais un mouvement de fonds à long terme, stable et évolutif.

Pour des institutions de la taille de Visa, les exigences de la chaîne sont généralement les suivantes :

Confirmation du transfert rapide

Coûts prévisibles

Reste fonctionnel même en cas de surcharge du réseau

Outils de contrôle et de surveillance matures

La position de Solana est plus proche d'une voie d'infrastructure à haute fréquence et faible coût. L'accent mis par Visa sur Solana au niveau du règlement indique qu'il privilégie « la capacité à supporter un flux de règlement continu à l'échelle institutionnelle ».

5. Qu'est-ce qui change avec cette initiative, et qu'est-ce qui reste inchangé ?

5.1 Parties non modifiées (éviter les malentendus)

Vous n'avez pas besoin d'USDC lors de votre paiement par carte

Expérience client inchangée : toujours le paiement par carte Visa

Ce n'est pas de pousser les stablecoins vers une utilisation massive au niveau de détail

C'est plutôt une modernisation du règlement en arrière-plan, pas une révolution du paiement en avant-plan.

5.2 Parties véritablement transformées (plus importantes pour l'industrie)

Le règlement passe de « fenêtre en jours ouvrables » à « disponible 7j/7 »

L'utilisation des fonds pourrait diminuer (efficacité accrue de la liquidité)

Amélioration de la résilience opérationnelle pendant les week-ends et les jours fériés

Le contrôle pourrait être plus transparent (traçabilité sur la chaîne)

Prévoir des interfaces pour les actifs financiers sur la chaîne à l'avenir (par exemple, des liquidités tokenisées, des obligations tokenisées, des lettres de change sur la chaîne)

6. Zones profondes : sa valeur ne réside pas seulement dans la rapidité, mais dans un canal de règlement programmable

La plus grande différence des stablecoins n'est pas seulement la vitesse, mais leur caractéristique intrinsèque de programmabilité :

Le déclenchement du règlement peut être automatisé (le règlement se déclenche automatiquement quand les conditions sont remplies)

Le contrôle, la gestion des risques, les limites et la surveillance peuvent être plus granulaires

Possibilité d'interaction plus grande avec les actifs sur la chaîne (RWA, dépôts tokenisés, lettres de change sur la chaîne)

À long terme, cela pourrait créer une nouvelle tendance dans les réseaux de paiement :

Un réseau de paiement n'est pas seulement « des messages et un nettoyage », mais il contrôle aussi, au niveau le plus fondamental, la « voie de transmission numérique de la valeur ».

7. Risques et contraintes : ne le considérez pas comme un avantage sans risque

7.1 Risques réglementaires et conformité

Le règlement par les institutions suppose la conformité : KYC/AML, conformité aux sanctions, vérification des sources des fonds, custody et audit doivent être rigoureux.

Tout changement dans l'environnement réglementaire peut affecter la vitesse de déploiement et la portée des institutions participantes.

7.2 Risques techniques et opérationnels

Stabilité de la chaîne : comment assurer une sécurité en cas de surcharge, d'arrêt ou de fork extrême ?

Clés et custody : les exigences de sécurité pour la gestion des clés privées à l'échelle institutionnelle sont très élevées

Contrôle et annulation : transformation des processus opérationnels causée par l'irréversibilité sur la chaîne

7.3 Risques propres aux stablecoins

La base de confiance des stablecoins provient des réserves, de l'audit, du mécanisme de rachat et de la structure juridique.

Lorsqu'une institution utilise les stablecoins pour le règlement, elle intègre naturellement la solidité de l'émetteur de stablecoins dans son système de gestion des risques.

8. Impact potentiel sur le marché : quels secteurs pourraient en bénéficier davantage ?

Stablecoins et émetteurs conformes : la demande augmente, les scénarios d'utilisation passent du paiement au règlement et à la gestion des fonds à l'échelle des entreprises

Infrastructure des blockchains publiques : celui qui peut supporter les mouvements de fonds à l'échelle institutionnelle aura un effet réseau plus fort

Technologies de paiement et de nettoyage : la demande augmente pour les modules de portefeuille, de gestion des risques, de surveillance, d'audit, de contrôle et de conformité

RWA/actifs tokenisés : lorsque la voie de règlement devient blockchain, la résistance à la tokenisation des actifs eux-mêmes diminue

Mais cela entraînera également une différenciation :

Les « monnaies de paiement » basées uniquement sur des récits spéculatifs auront plus de mal à raconter leur histoire

Les plateformes sans capacité de conformité, ni de custody, ni de gestion des risques, auront plus de difficultés à intégrer la chaîne institutionnelle

9. Les 6 signaux à surveiller en priorité

Les institutions participantes passent-elles d'un petit nombre de tests à un plus grand nombre de banques américaines ou d'intermédiaires de paiement ?

La taille du règlement augmente-t-elle de façon continue (de l'essai à la normalisation) ?

Prise en charge de plus de stablecoins ou de plus de réseaux blockchain ?

Apparition d'une interface de règlement sur la chaîne standardisée ou de normes sectorielles ?

Relation avec les systèmes de paiement en temps réel (comme FedNow, RTP, etc.) : complémentarité ou concurrence ?

Le cadre réglementaire va-t-il rester clair (en particulier pour les stablecoins, le custody, les divulgations conformes)?

Conclusion : ce n'est pas une « nouvelle du monde des cryptomonnaies », mais une évolution des infrastructures financières

La valeur de l'initiative Visa × USDC ne réside pas dans la fluctuation du prix aujourd'hui, mais dans le signal qu'elle envoie :

Les stablecoins sont désormais utilisés par les institutions financières traditionnelles pour des opérations de règlement réelles.

Quand il passe de « outil de transaction » à « voie de règlement », le marché passe de « l'impulsion des récits » à « l'impulsion des infrastructures ».

Cela est souvent un signe de maturité d'un secteur : lent, mais déterminant pour le succès.