Les déclarations du membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, Stephen Miran, ont suggéré que le parcours des taux d'intérêt serait une réduction progressive pour éviter les risques d'une récession conditionnelle, tout en confirmant qu'il ne voit pas de récession proche, mais que le maintien d'une politique stricte pourrait augmenter ses probabilités. Cela survient dans un contexte de division claire au sein de la Réserve fédérale, particulièrement après la décision de décembre 2025 qui a vu une troisième réduction consécutive de 0,25 point dans la fourchette de 3,50–3,75 %, malgré les objections de 3 membres, dont un était Miran qui préférait une réduction plus importante d'un demi-point.
La situation actuelle révèle que la Réserve fédérale n'a pas de consensus complet sur le rythme de réduction. La dernière réduction était attendue, mais la division dans le vote a mis en évidence la fragilité du consensus, surtout avec une inflation relativement élevée. En même temps, la Réserve fédérale a relevé ses prévisions de croissance pour 2026, et cela a créé un état de "variance" dans les messages : un assouplissement prudent d'un côté et un optimisme sur la croissance de l'autre. Le résultat est que le marché est devenu très sensible à toute nouvelle donnée concernant l'inflation et l'emploi.
La logique des prévisions jusqu'à mi-janvier 2026 indique que la poursuite du ralentissement de l'inflation avec la stabilité du marché du travail fera de la réduction progressive la norme, avec une possibilité de réduction anticipée si les données sont favorables. Mais la division interne fait que "la moyenne" masque une large variance entre les faucons et les colombes, ce qui signifie qu'une surprise positive dans l'inflation pourrait ouvrir la voie à une nouvelle réduction, tandis qu'un choc inflationniste stopperait le parcours. Il y a aussi des facteurs structurels comme les droits de douane qui pourraient continuer à peser sur les prix, ou le ralentissement du cycle d'investissement dans l'intelligence artificielle qui pourrait créer un vide de demande soutenant davantage de réductions.
Quels sont les scénarios que nous avons de tout ce bruit, Gigi ??!!
1Scénario de réduction d'un quart de point à l'avance (le plus probable) : si l'inflation diminue progressivement, les colombes vont faire pression pour soutenir la croissance, et Miran acceptera une réduction progressive malgré les objections des faucons.
2Scénario de maintien temporaire : si l'inflation reste collante ou si des surprises de prix se produisent dans l'énergie / les tarifs, la Réserve fédérale pourrait faire une "pause d'évaluation" avant toute nouvelle réduction.
3Scénario de réduction plus importante d'un demi-point (faible probabilité) : si le marché du travail se détériore rapidement ou si l'activité se contracte clairement, nous pourrions voir un pas plus important, et c'est ce que Miran a appelé auparavant, mais cela nécessite des preuves solides et augmentera la division.
En gros, les déclarations de Miran confirment que la Réserve fédérale suit une voie de réduction progressive pour éviter une récession conditionnelle, mais la division interne fait de chaque réunion un nouveau point de test. Le marché se concentre maintenant sur les données de décembre et janvier sur l'inflation et l'emploi, car elles détermineront si nous verrons une réduction d'un quart de point anticipée, ou une pause temporaire, ou même un pas plus important si les conditions se détériorent. Le message aux investisseurs : préparez-vous à des fluctuations élevées, car la Réserve fédérale n'est pas unie, et chaque nouvelle lecture pourrait changer la direction du marché en un instant.
#USCryptoStakingTaxReview #TrumpTariffs #BinanceAlphaAlert #Fed #FedRateDecisions $USDT $XAU
