Récemment, Coinbase et des institutions de premier plan comme a16z ont tous donné des prévisions pour 2026.
Dans les investissements sur le marché primaire, nous combinons généralement les orientations d'investissement de ces institutions pour juger si un projet vaut la peine d'être investi, en tenant compte de la demande réelle, des points de douleur historiques, des trajectoires d'évolution des produits et des déductions logiques sur les pistes potentielles.
Commençons par deux prémisses :
1 Lorsque les prévisions se concrétisent, elles deviennent nécessairement déformées.
Ce dont nous pouvons être relativement certains n'est pas le résultat concret, mais :
Après un certain temps, quels projets ont réussi ou échoué, nous permettront de rétrospectivement identifier où se situe réellement la demande potentielle.
La sensibilité des institutions nord-américaines aux politiques, à la réglementation et à l'économie macro reste très importante.
2 L'innovation est imprévisible, la saturation et les outsiders coexistent
Les directions largement considérées comme prometteuses impliquent souvent davantage de ressources et d'attention, mais elles deviennent plus saturées.
Le véritable outsider apparaît souvent là où on ne l'attend pas, mais tout en restant logique —
Ces deux points doivent être pris en compte simultanément dans le cadre d'observation.
Analyse de certains segments comme suit :
👉 Du RWA au segment de bénéfices directs
Coinbase s'intéresse clairement aux RWA de type titres (comme les actions). Ceux-ci ont déjà été testés cette année par des projets comme Ondo, marquant ainsi un début.
La logique n'est pas compliquée :
• Le marché américain est énorme
• Le marché cryptographique reste encore relativement petit
• Quels sont les avantages du cryptomonnaie ?
Dans la conception des produits dérivés, la transaction mondiale et la capacité de fonctionnement 7×24 heures.
Suivant cette logique, on en vient naturellement à se poser une série de questions :
• Qui assurera la prise en charge et l'intégration de ces actifs ?
• Où négocier ? Le marché à terme des actions va-t-il remodeler la structure des produits dérivés ?
• Quelles infrastructures peuvent entrer dans des applications réelles ?
• Quelle chaîne est reconnue par la régulation et fait confiance au marché ?
• Comment les oracles, les prêts et les règlements peuvent-ils coopérer ?
👉 Le segment des banques sur chaîne
Le système cryptographique exerce une pression directe sur la réduction des coûts et l'efficacité des services bancaires.
Le développement des monnaies stables divise déjà en réalité les fonctions traditionnelles des banques, tandis que SWIFT n'a pas d'avantage en matière d'efficacité.
Si l'on suit la logique pour comprendre comment les banques pourraient entrer sur le marché :
Infrastructure → Monnaies stables → Paiements → Gestion financière sur chaîne → Services de produits dérivés financiers
Ce chemin est hautement fluide ; sa mise en œuvre attend simplement la maturité des conditions, ce n'est pas une affaire de jour.
👉 La confidentialité est une étape incontournable à franchir
Ici, le « secret » ne signifie pas « personne ne sait, tu sais, je sais ».
mais plutôt :
Une logique de confidentialité : transparente pour la régulation, opaque pour le marché.
Au moins, cela peut être vérifié sur les aspects KYC / conformité, tout en offrant une protection sur les détails des transactions.
Ainsi, ZK / FHE ne sont plus de simples idéaux, mais deviennent des conditions nécessaires pour les transactions conformes.
👉 L'économie des agents IA commence à se former
Ce n'est pas simplement un concept de « IA + Crypto »,
mais plutôt :
• Le crypto devient la couche de règlement pour les agents IA
• x402 stimule les micro-paiements sur chaîne (pas nécessairement à court terme, mais la direction est claire)
• Les agents IA commencent à engager des échanges réels entre eux
• Certains agents assumeront des fonctions telles que transaction, gestion des risques et conformité
...
Les institutions considèrent davantage l'IA du point de vue de l'amélioration de l'efficacité,
Ce que je mets davantage en avant, c'est que l'IA elle-même devient un acteur économique sur la chaîne.
👉 L2 : les chaînes d'applications surpasseront les chaînes générales, ou s'en sépareront progressivement
Au cours des deux dernières années, les applications réussies ont souvent commencé sur des chaînes générales (comme ETH),
Par la suite, pour réduire les coûts et améliorer l'efficacité, le lancement de leur propre chaîne d'applications est devenu une voie validée.
Ethereum a choisi une transformation douloureuse, en se positionnant comme couche de sécurité et de stockage de données (DA).
Après la mise à jour #Fusaka, la disponibilité a augmenté significativement.
ETH n'est pas sans concurrents,
Mais son avantage réside dans : la plus mature écosystème de développeurs + une preuve de sécurité suffisamment longue.
👉 Le segment du marché prédictif en pleine effervescence
Les élections et la Coupe du monde amèneront de nombreux utilisateurs extérieurs vers le marché prédictif.
Ce segment possède :
• Forte capacité de génération de profits
• La logique commerciale est claire
• Mais les modèles restent encore relativement unidimensionnels
Ce qui m'intéresse le plus, c'est l'opportunité sur les marchés segmentés et les agrégateurs de marchés prédictifs.
Lorsque le marché devient suffisamment fragmenté, le facteur décisif sera l'expérience utilisateur, la capacité de distribution et l'intégration de la liquidité.
👉 Les monnaies stables et les paiements
La demande réelle est très claire :
• Virements internationaux
• La main-d'œuvre
• Besoin de protection dans les pays à forte inflation
Vous vous souvenez de l'œuvre de Hayek sur la « désnationalisation de la monnaie » ?
Les monnaies stables sur chaîne perforent progressivement les remparts des pays aux taux de change vulnérables.
En réalité, il s'agit d'une extension de l'influence du dollar.
Comme dit au début, les prévisions ne donnent qu'une direction floue.
Lorsque la liquidité est suffisante, l'innovation de type geek propre au monde cryptographique reste incontournable.
C'est aussi la source principale d'avantage (α) pour les investisseurs capables de recherche.
Je m'arrête ici pour l'instant, avec des compléments et mises à jour à venir.
