Les marchés financiers ne progressent rarement de manière linéaire et prévisible. Ils montent avec l'optimisme, ralentissent en période d'incertitude et tombent parfois sous une pression soutenue. Un marché baissier représente la phase durant laquelle les prix des actifs baissent pendant une période prolongée, souvent accompagnée de peur, d'une confiance réduite et d'un comportement prudent des investisseurs. Pour les nouveaux venus, cette phase peut sembler accablante, mais comprendre les marchés baissiers constitue une étape essentielle vers une connaissance financière à long terme.
Dans le domaine des cryptomonnaies, les marchés baissiers sont souvent plus intenses que dans la finance traditionnelle. La volatilité brutale, l'effet de levier élevé et le trading émotionnel entraînent souvent des baisses plus profondes et plus rapides. Même les actifs ayant une histoire de croissance à long terme ont connu des baisses sévères qui ont mis à l'épreuve la patience et la conviction des investisseurs.
Définition d’un marché baissier
Un marché baissier est généralement décrit comme une période prolongée de baisse des prix sur un large marché ou une classe d’actifs. Ces baisses peuvent durer plusieurs mois voire plusieurs années. Les caractéristiques courantes incluent une faible demande, un sentiment pessimiste, un volume de trading réduit et une aversion accrue au risque.
Contrairement aux corrections à court terme ou aux ajustements temporaires, les marchés baissiers reflètent généralement des tensions économiques ou structurelles plus profondes. Ils coïncident souvent avec une croissance économique ralentie, des résultats d’entreprise en baisse, un taux de chômage plus élevé ou des conditions financières plus serrées. Bien que leur durée et leur intensité varient, les marchés baissiers font partie intégrante et récurrente des cycles du marché.
Le comportement du marché durant ces phases est souvent résumé par la phrase : « Les prix montent lentement comme des escaliers, mais descendent rapidement comme un ascenseur ». Les gains durant les périodes haussières sont généralement progressifs, tandis que les baisses peuvent être soudaines et agressives. À mesure que les prix chutent, la peur se propage rapidement. Certains investisseurs quittent le marché pour protéger leur capital, tandis que d’autres se précipitent pour verrouiller leurs profits antérieurs. Dans les marchés fortement endettés, les liquidations forcées peuvent intensifier la pression de vente, entraînant une dernière vague de vente panique connue sous le nom de capitulation.
Quelles sont les causes d’un marché baissier ?
Les marchés baissiers émergent rarement d’un seul événement. Ils se développent plus souvent à partir d’une combinaison de facteurs économiques, financiers et psychologiques.
Les ralentissements économiques jouent un rôle majeur, car une croissance et des résultats en baisse poussent les investisseurs à fuir les actifs à risque. L’instabilité géopolitique peut avoir un impact similaire, incitant les capitaux à se diriger vers des options plus sûres telles que les espèces ou les obligations d’État. Les marchés surévalués sont également vulnérables ; lorsque les prix s’écartent trop des fondamentaux sous-jacents, des bulles spéculatives peuvent se former et exploser à terme. La politique monétaire restrictive, notamment la hausse des taux d’intérêt, peut réduire la liquidité et affaiblir l’appétit pour le risque. Des chocs externes imprévus, tels que des crises mondiales ou des défaillances systémiques, peuvent accélérer rapidement ces forces.
La crise financière mondiale de 2008 en est un exemple classique, où un endettement excessif, une bulle immobilière et des systèmes financiers fragiles se sont combinés pour produire l’un des marchés baissiers les plus sévères de l’histoire moderne.
Marchés baissiers vs marchés haussiers
En termes simples, les marchés haussiers sont définis par des prix en hausse et un optimisme, tandis que les marchés baissiers sont marqués par des prix en baisse et une prudence. Toutefois, en pratique, les marchés baissiers incluent souvent de longues périodes de mouvement latéral où les prix se stabilisent temporairement et la volatilité diminue.
Pendant ces phases, l’activité de trading tend à ralentir à mesure que la confiance s’effondre. Bien que la consolidation puisse survenir sur les marchés haussiers également, elle est plus fréquente durant les conditions baissières, car les investisseurs hésitent à déployer leur capital tant que la tendance générale reste négative.
Les grands marchés baissiers dans l’histoire des cryptomonnaies
Malgré sa réputation d’actif à forte croissance, le Bitcoin a connu plusieurs marchés baissiers dramatiques.
Après avoir atteint près de 20 000 $ à la fin 2017, le Bitcoin a connu une baisse prolongée tout au long de 2018 et du début 2019, perdant plus de 80 % de sa valeur. Au cours des premiers mois de la pandémie de COVID-19 en 2020, le Bitcoin a chuté de plus de 70 % lors d’une vente massive rapide du marché.
À la suite de la forte hausse historique de 2021, lorsque le Bitcoin a atteint près de 69 000 $, le marché a de nouveau basculé brusquement. D’octobre 2022, les prix avaient chuté de plus de 75 %, poussés par une politique monétaire plus stricte, une chute de l’effet de levier et une réduction généralisée du risque dans l’industrie crypto. Ces cycles sont clairement visibles sur les graphiques à long terme et mettent en évidence la nature répétitive du comportement du marché.
Comment les investisseurs abordent les marchés baissiers
Il n’existe pas de stratégie universelle pour naviguer dans un marché baissier. La réponse appropriée dépend du niveau de tolérance au risque, de l’horizon temporel et de l’expérience d’un individu.
Certains investisseurs réduisent leur exposition en transférant une partie de leur portefeuille en espèces ou en actifs stables afin de limiter les risques de perte. D’autres restent entièrement investis, surtout s’ils suivent une stratégie à long terme. Les données historiques des marchés traditionnels et des cryptomonnaies montrent que la patience a souvent été récompensée, bien qu’elle exige une forte discipline émotionnelle.
L’achat par moyenne coûteuse est une autre approche couramment utilisée. En investissant des montants fixes à intervalles réguliers, indépendamment du prix, les investisseurs réduisent progressivement leur coût moyen d’entrée pendant les baisses prolongées. Cette méthode est particulièrement populaire pendant les marchés baissiers, lorsque les prix restent bas pendant de longues périodes.
Les traders expérimentés peuvent tenter de tirer profit de la baisse des prix grâce à des stratégies de couverture ou de vente à découvert. Par exemple, détenir une position spot tout en ouvrant une position à découvert sur une plateforme de dérivés peut aider à compenser les pertes. Le trading contra-tendance – acheter les rebonds temporaires au sein d’un tendance baissière – est également possible, mais comporte un risque important, car ces rebonds sont souvent de courte durée.
Pourquoi cela s’appelle-t-il un marché baissier
Le terme « marché baissier » provient de l’image du ours qui frappe vers le bas avec ses pattes, symbolisant la baisse des prix. À l’inverse, le taureau attaque en lançant ses cornes vers le haut, représentant les marchés en hausse. Ces métaphores sont utilisées depuis des siècles et sont profondément ancrées dans le langage financier. Une explication historique lie ce terme aux marchands de peaux d’ours, qui vendaient des peaux qu’ils ne possédaient pas encore – une forme précoce de vente à découvert.
Réflexions finales
Les marchés baissiers sont inconfortables, surtout pour les débutants, mais ils ne sont ni rares ni permanents. Ils surviennent lorsque la confiance s’effondre et que l’appétit pour le risque diminue, souvent poussés par des tensions économiques, une incertitude géopolitique ou une excès spéculatif. Avec le temps, les marchés s’ajustent, se stabilisent et finalement se rétablissent.
Que l’investisseur choisisse de tenir pendant la baisse, de réduire son exposition ou de trader activement la tendance, le succès durant un marché baissier dépend de la préparation, de la discipline et d’attentes réalistes. Comprendre que les baisses font partie intégrante des cycles du marché peut aider à transformer la peur en perspective – et la volatilité en opportunité pour ceux qui sont préparés.
