SITUATION DU VENEZUELA : INFINITYHEDGE

>PÉTROLE :
*Alors que le Venezuela détient les plus grandes réserves de pétrole estimées au monde sur le papier (17 % des réserves mondiales/300 milliards de barils), cela varie vraiment entre 80 milliards et 300 milliards de barils en fonction du prix du pétrole (techniquement récupérable mais pas économiquement viable, en raison du pétrole brut extra-lourd, coûteux à extraire et à raffiner)

*Actuellement, il produit environ 800 kb/j (en raison du blocus, mais c'était environ 1 Mb/j pour 2025 en moyenne). La production pourrait augmenter de ~150 kb/j dans quelques mois si les sanctions sont levées, mais revenir à 2 Mb/j ou plus nécessiterait près d'une décennie et 60B-100B+ $ d'investissements au cours de cette période

*Les responsables de Trump ont dit aux compagnies pétrolières ces dernières semaines qu'elles devaient être prêtes à retourner en Venezuela et à investir des milliards pour reconstruire l'infrastructure pétrolière si elles veulent être indemnisées pour leurs plateformes saisies et autres biens.

*Toute entreprise envisageant un investissement devrait traiter les préoccupations liées à la sécurité, aux infrastructures délabrées, aux questions sur la légalité de l'opération américaine visant à évincer Maduro, ainsi que le risque de stabilité politique à long terme. Les entreprises américaines ne reviendront pas avant d'avoir une certitude de paiement et au moins des garanties minimales de sécurité. Chevron est la seule grande compagnie pétrolière encore opérant en Venezuela

Impact sur le pétrole :
*Blocus maintenu par les États-Unis : cela n'aura probablement pas d'impact immédiat significatif sur le pétrole en raison du volume relativement faible provenant du Venezuela et de la quantité record d'huile déjà en mer (stockage flottant). L'offre pétrolière est déjà abondante, notamment au premier trimestre, et une perte temporaire de pétrole vénézuélien a largement été prise en compte.
*Chaos et simulation de guerre : la production pétrolière pourrait chuter davantage que prévu, et le monde entrerait dans une grande période de risque géopolitique.

*Perspective baissière à stable : risque à court terme pour la production vénézuélienne (blocus), mais risque à long terme à la hausse en cas de retour des investissements pétroliers occidentaux (si transition pacifique) :

> Chronologie : Le résultat dépend entièrement d'une transition pacifique avec peu de résistance. Si elle réussit, une forte augmentation de la production pétrolière pourrait se produire en 5 à 7 ans, une fois les infrastructures réparées et les investissements régularisés. Toutefois, cela dépend de tout se déroulant parfaitement, et bien des choses pourraient mal tourner.

> Complexités politiques :
*Trump a rejeté l'idée de collaborer avec Machado pour une transition politique, préférant le vice-président vénézuélien (actuellement président intérimaire) Rodríguez. Toutefois, elle semble avoir rejeté l'approche de Trump, affirmant que Maduro reste le seul président du Venezuela et jurant de défendre la souveraineté et les ressources du pays. Trump a déclaré : « Si elle ne fait pas ce qui est juste, elle paiera un prix très lourd, probablement plus élevé que Maduro », tandis que Rubio a ajouté : « Nous évaluerons en fonction de leurs actions. Les États-Unis disposent d'outils pour protéger leurs intérêts, y compris le blocus pétrolier. » Les États-Unis ne gouverneront pas le Venezuela, mais imposeront des changements par le blocus pétrolier.

> Chine : a appelé les États-Unis à libérer Maduro immédiatement, et les médias sociaux chinois célèbrent l'action américaine contre Maduro comme un modèle pour Taïwan, « suggérant d'utiliser la même méthode pour récupérer Taïwan. » La Chine importe environ 4 % de son pétrole du Venezuela, donc pas d'impact matériel (sauf le rabais). La Chine est également le plus grand prêteur du Venezuela. Les entreprises chinoises sont fortement investies dans les infrastructures vénézuéliennes (électricité, télécommunications), donc tenter d'exclure les investissements et les opérateurs chinois du pays pourrait entraîner des conséquences imprévues.

> Contexte historique : Trump rejoint désormais l'histoire des présidents américains ayant renversé des régimes de pays riches en pétrole, comme Bush en Irak, Obama en Libye. Dans ces cas, les États-Unis n'ont tiré aucun bénéfice du pétrole. Une analyse a averti Reuters que l'histoire pourrait se répéter au Venezuela.

> Simulation de guerre : Des responsables américains ont mené une simulation pour évaluer ce que le renversement de Maduro pourrait déclencher : les résultats ont montré que le chaos et la violence étaient très probables, avec des unités militaires, des factions politiques rivales, voire des groupes de guérilla basés dans la jungle, luttant pour le contrôle du pays riche en pétrole. Même si Maduro acceptait de transférer le pouvoir à un successeur favorable aux États-Unis (hypothèse admise), certaines forces de sécurité pourraient encore se rebeller et mener une guérilla pour exploiter le vide de pouvoir. L'invasion américaine du Panama en 1989, un pays moins de dix fois plus petit que le Venezuela, a impliqué environ 27 000 soldats américains.