Avec l'opposition interne disparue, la régulation des crypto-monnaies aux États-Unis entre dans une nouvelle phase favorable à l'industrie
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis est entrée en 2026 dans une configuration politique sans précédent, tous les commissaires en place étant désormais alignés sur le parti républicain. Le départ de la commissaire Caroline Crenshaw a éliminé le dernier critique interne des politiques favorables aux crypto-monnaies, ouvrant ainsi la voie à une dynamique réglementaire continue dans le domaine des actifs numériques.
Traditionnellement, la SEC fonctionne comme une agence bipartisane composée de cinq commissaires, assurant une représentation des deux grandes partis politiques. Actuellement, toutefois, deux sièges restent vacants, laissant trois commissaires actifs, tous républicains. Des spécialistes du droit décrivent la situation comme très inhabituelle, avec peu de parallèles historiques parmi les agences fédérales indépendantes.
Ce changement suit une réorientation plus large de la politique après le retour au pouvoir du président Donald Trump, ainsi que des efforts renouvelés du Congrès pour faire avancer une législation crypto globale. Parmi les principaux développements de l'année écoulée figurent l'approbation des ETF Bitcoin à vue et une attention accrue portée à un cadre fédéral pour la structure du marché crypto, qui devrait maintenant entrer en phase de discussion au Sénat au début de 2026.
Crenshaw avait exprimé de manière constante des inquiétudes concernant les marchés crypto, notamment en s'opposant à la décision de la SEC d'approuver les ETF Bitcoin à vue en 2024. Sa tentative infructueuse de renouvellement de sa nomination marque un tournant, signalant la diminution de l'influence des voix sceptiques face au crypto au sein de la commission.
Malgré l'environnement politique favorable, la SEC reste soumise à des procédures formelles de règlementation. Toute modification réglementaire doit suivre des procédures de notification et de commentaires prévues par la loi sur la procédure administrative, incluant l'avis du public et une analyse coût-bénéfice. Ces contraintes devraient déterminer le rythme et l'étendue des réformes.
Au-delà de la SEC, d'autres organismes de régulation américains, notamment la Commodity Futures Trading Commission et la Federal Trade Commission, sont également sous contrôle républicain. Cette concentration du pouvoir reflète une initiative plus large de l'administration actuelle visant à orienter la politique réglementaire selon ses priorités.
Les observateurs du secteur s'attendent à ce que 2026 apporte des voies réglementaires plus claires pour les entreprises de crypto, pouvant inclure des exemptions, des règles affinées en matière de garde et des normes d'application plus prévisibles. En même temps, les critiques préviennent que la réduction de la diversité politique au sein des agences de régulation pourrait susciter des préoccupations de gouvernance à long terme.
À mesure que la réglementation du crypto évolue, la composition entièrement républicaine de la SEC devrait jouer un rôle déterminant dans la manière dont les États-Unis abordent les actifs numériques durant une période critique d'adoption mondiale.
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