Il y a quelques jours, A16z a annoncé le levée de plus de 15 milliards de dollars pour un nouvel fonds, un événement qui a suscité de nombreuses discussions dans la communauté.
Voici un résumé simple des points principaux de l'article précédent, complété par quelques investissements spécifiques récents de #A16z (basés sur des informations publiques, principalement de 2024 à 2025, avec un accent sur les infrastructures crypto, les aspects réglementaires et l'intersection entre l'IA et la crypto).
Ces projets reflètent leur transition du niveau du consensus vers des niveaux plus systémiques, la conformité et des solutions acceptables par le grand public :
a16z ne finance plus beaucoup de projets liés au consensus ou à la performance des chaînes publiques
Au cours des dernières années, de nombreux investissements ont été réalisés dans les L1, les mécanismes de consensus et les infrastructures visant des TPS élevés, mais aujourd'hui, ces positions ne sont plus fortement maintenues.
Le rendement de cette partie est désormais faible, la concurrence repose principalement sur les subventions et les récits, à long terme, cela ressemble davantage à une opportunité cyclique qu'à une position de base stable.
L'accent se déplace vers les composants clés au niveau du système
Par exemple :
Comment définir et régler les actifs
Qui détient le contrôle et les droits d'appel sur les données et les modèles
Comment intégrer l'identité, la conformité et les autorisations dans le système
Ces couches déterminent qui peut accéder au système et qui est exclu.
L'IA est chargée de la production, le crypto de la circulation de la valeur et de la certification, et ensemble, ils se complètent.
Exemples de projets liés :
Catena Labs (leader du round seed en 2025) : construit une pile financière native à l'IA, permettant des paiements instantanés en stablecoin via des agents logiciels, des frais réduits, ainsi que des identités et une conformité.
Poseidon (leader du round seed en 2025) : couche de données décentralisée pour les données d'entraînement de l'IA, coordonne de manière programmable l'offre et la demande tout en protégeant les droits de propriété intellectuelle.
Halliday (leader des rounds A et seed) : Workflow Protocol, aide à abstraire les opérations multi-chaînes pour les développeurs web3, permettant une itération rapide et une exécution tolérante aux erreurs, y compris une interface unifiée pour les paiements.
La suprématie purement technique n'est plus la direction principale
Le document mentionne plusieurs fois les infrastructures, la dynamique américaine (American Dynamism) et les marchés régulés.
Il est maintenant difficile de maintenir une avance durable uniquement grâce à un avantage technologique.
La conformité et la capacité à s'intégrer aux systèmes financiers et gouvernementaux existants sont désormais plus importantes.
Exemples de projets liés :
Anchorage Digital : services de garde et bancaires pour crypto, met l'accent sur la conformité.
Lightspark : infrastructure du Bitcoin, met l'accent sur la compatibilité réglementaire.
ZAR (leader du round en 2025) : plateforme de stablecoin en dollars, destinée aux populations pakistanaises sans compte bancaire, étendue via des canaux locaux pour promouvoir l'inclusion financière, combinée à une conception favorable aux régulateurs.
On privilégie davantage les formes de cryptomonnaie acceptées par les institutions principales
Par exemple : émission de stablecoins, plateformes de trading conformes et de produits dérivés, structures financières décentralisées acceptables par la régulation ; le poids de ces projets augmente.
Les 15 milliards de dollars ne sont pas destinés à spéculer sur les mouvements à court terme, la dimension temporelle est de 10 à 20 ans.
Ils réfléchissent à : lorsqu'le crypto et l'IA seront intégrés à grande échelle dans l'économie principale, quels seront les éléments qui deviendront des configurations standard.
Exemples de projets liés :
Stablecoins : Celo (blockchain orientée mobile, supportant les fonctionnalités de stablecoin) ; ils insistent plusieurs fois sur le rôle central du stablecoin comme couche de règlement dans leurs rapports, et investissent/observent le développement de stablecoins conformes (comme le stablecoin privé et conforme USAD développé par Paxos en collaboration avec Aleo).
Autres infrastructures : LayerZero (interopérabilité entre chaînes) ; Espresso (ordre de blockchain à haute performance).
Enfin, pour résumer, cette levée de fonds vise principalement à ne pas parier sur le moment où le marché va monter, mais à s'installer à l'avance dans les parties les plus susceptibles d'être utilisées à long terme et acceptées par les institutions au sein du futur système économique. La position du crypto évolue lentement, passant d'une piste indépendante et disruptive à une composante au sein de l'infrastructure.
(Les projets ci-dessus proviennent du portefeuille public d'a16z et des annonces récentes, à titre indicatif uniquement, et ne constituent pas une recommandation d'investissement.)
