$LIT Monter au sommet a de nouveau permis aux spéculateurs de sortir de la liquidité... Après le TGE, la hausse jusqu'à 3$, l'équipe du projet a fait une feinte, me faisant croire que la pression de vente était terminée ; dans une vision floue de confiance, j'ai investi
En repensant aux périodes passées, on constate que chaque perte profonde résulte d'une mauvaise compréhension, croyant avoir tout compris. Ce genre de situation est bien plus dangereux que d'être prudent à l'entrée ou de ne rien faire du tout par ignorance !
L'analyse post-investissement doit suivre, car il faut « gagner sereinement, perdre avec clarté »
Voici quelques données et points de vue :
Le récit central de Lighter : les particuliers paient toujours 0 frais, les market makers et les institutions paient les frais ; le profit des market makers provient des écarts de prix avec glissement ; ce modèle reproduit celui des entreprises de la Silicon Valley comme Robinhood, théoriquement ouvrant une voie nouvelle dans le monde des cryptomonnaies
Tous les revenus des protocoles sont entièrement utilisés pour le rachat/distribution de dividendes
Techniquement, le zéro-knowledge proof (zk) est utilisé, assurant à la fois une expérience d'interaction fluide et une sécurité maximale sur chaîne (le whitepaper explique en détail les implémentations techniques)
Intégration du segment de transaction RWA, actions américaines sur chaîne, soutenues par une série d'institutions d'investissement de la Silicon Valley, dont Robinhood, avec l'ambition de dépasser Hyper, ce qui est effectivement très stimulant, j'ai donc placé un pari : si l'on veut investir dans le segment des produits dérivés permanents sur chaîne, 75 % des participations sont verrouillées pendant un an, et un FDV inférieur à 3 milliards de dollars semble raisonnable !
Mais les données donnent une version différente
Pendant la phase de répartition, les revenus du protocole étaient très élevés, près de 1 million de dollars par jour, mais après le TGE, ils sont tombés à environ 200 000 dollars par jour
En particulier, le week-end dernier, le volume était seulement de quelques dizaines de milliers, ce qui a entraîné un effondrement rapide du prix, éloigné de l'attente
En supposant 20 000 dollars par jour, le revenu annuel du protocole est de 7 millions de dollars, la capitalisation actuelle est de 500 millions de dollars, ratio PE = 7 ; après suivi de plusieurs jours de données, on constate que le prix du marché oscille constamment autour d'un ratio PE de 7
Comparaison horizontale
Aster, revenu annuel du protocole : 330 millions, capitalisation boursière : 1,9 milliard, ratio PE = 5,7
Hyper, revenu annuel du protocole : 1,1 milliard, capitalisation boursière : 7,6 milliards, ratio PE = 6,9, proche de 7
Si on ne considère que le présent, sans prévoir la croissance future, le prix actuel de Lighter n'est pas sous-évalué ; le marché lui attribue un ratio PE identique à celui d'Hyper !
Mais le 14 janvier, un nouveau facteur est apparu : l'officialisation de la fonction de staking, désormais, pour déposer des fonds dans le pool LLP et obtenir des revenus du protocole, il faut staker du LIT
Chaque LIT staké donne droit à un montant de dépôt de 10 USDC ; actuellement, le pool LLP contient 500 millions de dollars, donc, sans sortir, il faudrait staker 50 millions de LIT ; actuellement, 38 millions de LIT ont été stakés, mais le prix baisse au lieu de monter, ce qui prouve que toutes les sources proviennent de portefeuilles existants, et non de nouveaux acheteurs
Pour que le prix augmente à l'avenir, à court terme, cela dépendra de la quantité de potentiel d'achat restant parmi les 12 millions de LIT restants
Juste à l'instant, LIT a été mis en vente sur Robinhood et OKX ; le prix dépendra à long terme de l'évolution des revenus du protocole et du TVL du pool LLP !
