Introduction
Que se passerait-il si vous pouviez entrer dans une transaction en sachant déjà comment elle se terminerait ? En théorie, c'est exactement ce que le trading d'arbitrage vise à faire. Bien qu'un profit réellement « sans risque » n'existe pas sur les marchés réels, l'arbitrage est à peu près aussi proche que les traders peuvent l'obtenir.
Le trading d'arbitrage profite des différences de prix pour le même actif sur différents marchés. Si le Bitcoin est légèrement moins cher sur une bourse que sur une autre, un trader peut l'acheter là où il est moins cher et le vendre là où il est plus cher. Ces opportunités tendent à être petites et de courte durée, c'est pourquoi l'arbitrage a traditionnellement été dominé par de grandes institutions et des sociétés de trading haute fréquence.
Avec l'essor des cryptomonnaies et des marchés mondiaux toujours actifs, cependant, les opportunités d'arbitrage sont devenues plus visibles pour les traders individuels également.
Qu'est-ce que le trading d'arbitrage ?
Le trading d'arbitrage est une stratégie qui cherche à profiter des inefficacités de prix en achetant et en vendant le même actif presque en même temps sur différents marchés. Puisque l'actif est identique, son prix devrait théoriquement être le même partout. Quand ce n'est pas le cas, une opportunité d'arbitrage apparaît.
Le défi n'est pas seulement de repérer la différence de prix. Il s'agit d'agir suffisamment rapidement avant que l'écart ne se referme. Comme de nombreux traders surveillent les mêmes marchés, les fenêtres d'arbitrage disparaissent souvent en quelques secondes. En conséquence, les profits par transaction sont généralement faibles, et le succès dépend fortement de la vitesse, de la qualité d'exécution et du volume de trading.
C'est aussi pourquoi l'arbitrage est souvent décrit comme à faible risque mais pas à haute récompense. Pour qu'il soit rentable, les traders ont généralement besoin d'un capital significatif ou de systèmes automatisés.
Types courants de trading d'arbitrage en crypto
L'arbitrage peut prendre de nombreuses formes à travers les marchés traditionnels et numériques. Dans le trading de cryptomonnaies, quelques approches sont particulièrement courantes.
Arbitrage d'échange
L'arbitrage d'échange est la forme la plus simple et la plus largement connue. Il consiste à acheter un cryptoactif sur une bourse où le prix est plus bas et à le vendre sur une autre bourse où le prix est plus élevé.
Les prix des cryptomonnaies évoluent rapidement, et les carnets de commandes à travers les bourses ne sont que rarement parfaitement alignés. Même pour un actif très liquide comme le Bitcoin, les prix peuvent brièvement diverger entre les plateformes. Les traders d'arbitrage exploitent ces différences, et ce faisant, ils aident à maintenir des prix relativement constants à travers les marchés.
Par exemple, si le Bitcoin est légèrement moins cher sur Binance que sur une autre bourse, un trader d'arbitrage pourrait acheter sur Binance et vendre sur la plateforme au prix plus élevé. Le profit provient de l'écart, moins les frais et les coûts de transaction. Étant donné que le Bitcoin est un marché mature et liquide, ces opportunités tendent à être petites et de courte durée.
Arbitrage de taux de financement
L'arbitrage de taux de financement est couramment utilisé dans les marchés de dérivés cryptographiques. Les contrats à terme perpétuels incluent souvent des paiements de financement échangés entre les traders longs et courts. Selon les conditions du marché, ces paiements peuvent favoriser un côté.
Dans une configuration typique, un trader achète une cryptomonnaie sur le marché au comptant et ouvre simultanément une position opposée dans un contrat à terme. En couvant l'exposition au prix, le trader vise à gagner le taux de financement sans être affecté par les mouvements de prix. Si les paiements de financement dépassent les coûts de maintien de la position, la différence devient un profit.
Cette stratégie repose moins sur les écarts de prix entre les bourses et plus sur les différences entre les marchés au comptant et les marchés de dérivés.
Arbitrage triangulaire
L'arbitrage triangulaire implique trois actifs différents plutôt que deux marchés. Le trader passe par une série de transactions qui commencent et se terminent par la même devise.
Par exemple, un trader pourrait échanger un actif contre un autre, puis un second pour un troisième, et enfin revenir à l'actif original. Si les taux de change entre ces paires de trading sont mal alignés, le trader peut se retrouver avec plus de la devise de départ qu'il n'en avait au départ.
Dans les marchés cryptographiques, l'arbitrage triangulaire apparaît souvent lorsque les prix relatifs entre des paires telles que BTC, ETH et un troisième actif ne correspondent pas parfaitement. Ces inefficacités sont généralement petites, mais les systèmes automatisés peuvent les exploiter de manière répétée.
Risques associés au trading d'arbitrage
Bien que l'arbitrage soit souvent décrit comme à faible risque, il est loin d'être sans risque. Le problème le plus courant est le risque d'exécution. Si les prix bougent avant que toutes les parties de la transaction soient complétées, le profit attendu peut se réduire ou même se transformer en perte. Le glissement, une exécution d'ordre lente, la congestion du réseau ou une volatilité soudaine peuvent tous interférer.
Le risque de liquidité est une autre préoccupation. S'il n'y a pas suffisamment de volume aux niveaux de prix attendus, vous ne pourrez peut-être pas réaliser la transaction comme prévu. Ce risque devient encore plus significatif lors de la négociation de grandes quantités.
Lorsque des dérivés ou un effet de levier sont impliqués, des risques supplémentaires apparaissent. Des mouvements de prix soudains peuvent déclencher des appels de marge ou des liquidations, même si le trade était conçu pour être neutre au marché. Comme pour toute stratégie, une gestion des risques appropriée est essentielle.
Réflexions finales
Le trading d'arbitrage offre un moyen intéressant de profiter des inefficacités du marché, en particulier dans le monde rapide des cryptomonnaies. Avec suffisamment de rapidité, de capital et de précision, les traders peuvent exécuter des transactions fréquentes et à faible risque qui s'accumulent au fil du temps.
Cependant, l'arbitrage n'est pas un raccourci vers un profit garanti. La concurrence est féroce, les marges sont minces et les risques restent très réels. Pour les traders qui comprennent ces limitations et abordent la stratégie avec discipline, l'arbitrage peut être un ajout précieux à leur boîte à outils de trading plutôt qu'une promesse d'argent facile.
