$BTC $ETH $BNB La baisse des taux d'intérêt n'est-elle vraiment plus envisageable ? La dernière déclaration de la Réserve fédérale a durement refroidi le marché. Emploi fort, inflation collante, consommation au beau fixe, les données économiques sont de plus en plus solides, les attentes de baisse des taux ont été sévèrement malmenées - et la véritable tempête ne fait que commencer.

D'abord, les hauts responsables de la Réserve fédérale enchaînent les déclarations « hawkish ». Le vice-président Jefferson a clairement indiqué que les taux d'intérêt sont proches de la « neutralité », que la politique est « bien positionnée », ce qui est assez clair : pas d'urgence, nous pouvons prendre notre temps. Le gouverneur Bowman, plus incisif, a averti de ne pas relâcher facilement le signal de pause sur la baisse des taux, et qu'il faut être prêt à agir à tout moment si l'emploi se détériore. Les divergences internes rendent le futur chemin politique plein d'incertitudes.

Mais ce qui est plus excitant que le jeu économique, ce sont les manigances politiques. Trump a soudainement déclaré, insinuant qu'il pourrait remplacer Powell, envisageant de garder Hassett à son poste. Le marché a immédiatement réagi : le rendement des obligations américaines à deux ans a atteint un nouveau sommet en trois mois, le dollar a explosé, et l'or et l'argent ont plongé.

Ensuite, une plus grande bombe a explosé. Powell a personnellement confirmé qu'en raison de son témoignage devant le Congrès, il faisait l'objet d'une enquête criminelle par le ministère de la Justice, affirmant qu'il s'agissait de « coercition politique ». Les gouverneurs des banques centrales du monde entier ont exprimé leur soutien, l'indépendance de la Réserve fédérale, qui dure depuis des décennies, est confrontée à un défi sans précédent.

Le marché a été contraint de réécrire son scénario du jour au lendemain. Les contrats à terme sur les taux d'intérêt montrent que les attentes de baisse des taux cette année sont réduites de trois à deux fois, et le moment de la première baisse des taux est repoussé de mars à juin - et cela reste plus optimiste que les prévisions du « dot plot » de la Réserve fédérale elle-même (qui ne prévoit qu'une seule baisse).

La Réserve fédérale actuelle marche sur une corde raide : d'un côté, le risque d'inflation n'est pas encore résolu, il faut rester résolument hawkish ; de l'autre, la pression politique est omniprésente, son indépendance est en danger. Chaque pas dans ce grand théâtre touche les nerfs du marché.

Au fond, la baisse des taux n'est plus une question économique, mais est devenue un échiquier politique. Dans cette partie d'échecs, qui est vraiment le joueur ? Peut-être qu'aucun d'entre nous ne pourra vraiment se protéger lorsque la tempête arrivera. #加密市场观察