L'économie chinoise s'effondre-t-elle en temps réel ? La Banque centrale de Chine vient de publier des données sur l'offre monétaire.
L'offre monétaire de la Chine (M2) s'élève actuellement à 3 402,9 milliards de yuan.
En hausse de 8,5 % par rapport à l'année dernière.
Il y a un mois, c'était 3 369,9 milliards.
Maintenant, c'est 3 402,9 milliards.
Cela équivaut à environ 330 milliards de yuan ajoutés en un mois.
Permettez-moi d'expliquer cela simplement.
Ils ne font pas cela parce que tout va bien.
Ils le font parce que le système a besoin de soutien.
Les données de crédit montrent également la même situation.
Les nouveaux prêts bancaires en 2025 s'élèvent à 16,27 milliards de yuan.
Rien qu'en décembre, cela a atteint 910 milliards de yuan.
Cette phrase explique beaucoup de choses.
Parce que ce n'est pas une demande naturelle.
C'est une politique d'injection de fonds dans le système.
Relions ces points.
La Chine a également réalisé un excédent commercial record de près de 1 200 milliards de dollars à la fin de 2025.
Ainsi, la liquidité ne sera pas limitée au niveau local.
Elle s'infiltrera sur le marché des changes et dans les flux de capitaux mondiaux.
Voyons maintenant la façon de faire des États-Unis.
La Réserve fédérale a mis fin à son programme d'achat d'obligations en mars 2022.
Depuis lors, d'ici la mi-mai 2022, l'indice Nasdaq a chuté d'environ 27 %.
C'est un piège.
Effet de tirage à la corde :
La caractéristique principale de l'économie chinoise actuelle est une demande de crédit insuffisante. Les entreprises ne veulent pas emprunter pour s'étendre, et les ménages ne veulent pas emprunter pour acheter des maisons. La banque centrale tente de stimuler l'économie en augmentant M2 (côté offre), mais si les emprunteurs (côté demande) disparaissent, cet argent ne fera que s'accumuler dans le système financier, entraînant une pénurie d'actifs ou une bulle sur le marché obligataire, plutôt qu'une prospérité de l'économie réelle.
La liquidité peut d'abord stimuler le marché.
Mais lorsque le rythme ralentit, l'humeur changera.
Et la chute commencera rapidement.
Donc, la question n'est pas de savoir si la Chine obtiendra une réinitialisation.
C'est "quand".
Les données montrent que cela se produira bientôt.
Parce que la taille des impressions augmente sans cesse, juste pour faire avancer les choses.
L'économie chinoise traverse une période douloureuse de désendettement et de transformation structurelle. Le solde colossal de M2 et l'excédent commercial énorme sont en effet le reflet de cette distorsion structurelle. Cela entraînera une croissance faible à long terme et un relâchement des risques d'endettement local. #RMB