La déclaration de Trump "totalement faux" a directement dissipé les inquiétudes du marché concernant la nomination d'un partisan de la hausse des taux à la tête de la Réserve fédérale, l'or et l'argent bénéficiant d'un soutien à court terme, et les bases d'un marché haussier à moyen et long terme étant plus solides, que ce soit pour l'or et ses attributs de monnaie refuge, ou pour l'argent avec sa double dynamique financière et industrielle, ce moment représente une excellente fenêtre de mise en place !
Clarifions d'abord la logique principale : pourquoi la rumeur de nomination de Dimon est-elle défavorable pour l'or et l'argent, tandis que son déni devient favorable ?
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, est connu pour être un super faucon, appelant à rester vigilant face à l'inflation, soutenant des taux d'intérêt élevés, et affirmant même qu'il faut se préparer à un "ouragan économique", s'opposant fermement à un assouplissement agressif. S'il dirigeait la Réserve fédérale, il prolongerait certainement les taux d'intérêt élevés plus longtemps, réprimant les attentes de baisse des taux, faisant monter le dollar et les taux d'intérêt réels - ces deux éléments étant les principaux ennemis de l'or et de l'argent, l'or sans rendement serait vendu en raison de la hausse des coûts de détention, et l'argent, dont la part industrielle dépasse 60 %, serait encore plus sous pression en raison de la répression économique et de la hausse des taux.
Dès que la rumeur a circulé, le marché a déjà anticipé des attentes hawkish, l'or et l'argent sont légèrement sous pression ; maintenant que Trump nie directement, cela revient à donner un gage de confiance au marché : le candidat le plus hawkish est éliminé, la Réserve fédérale est probablement orientée vers un changement de direction vers un accommodement, le cycle de baisse des taux ne sera pas dévié, la logique fondamentale de la hausse de l'or et de l'argent n'est pas seulement intacte, mais a également perdu le plus grand facteur d'incertitude !
Regardons l'or : attentes de baisse des taux + crédit monétaire + couverture, trois buff superposés.
La négation de la nomination par Trump est essentiellement un renforcement des attentes de politique accommodante, le marché pariera à nouveau sur le rythme de baisse des taux de la Réserve fédérale en 2026 sans retardement, la baisse des taux réels est désormais une certitude, le coût d'opportunité de détenir de l'or continue de diminuer, et les fonds afflueront naturellement vers cette monnaie dure à taux zéro.
Plus important encore, la logique à long terme est inébranlable : la vague d'achats d'or par les banques centrales dans le monde ne peut pas s'arrêter, la base de crédit du dollar s'affaiblit, l'incertitude géopolitique persiste, l'or, en tant qu'"actif ultime de refuge" et "outil de couverture de crédit monétaire", n'est plus un simple produit, mais un actif standard pour les banques centrales et les institutions de chaque pays. Les rumeurs hawkish antérieures n'étaient qu'un petit interlude, maintenant que le bruit a disparu, l'or va revenir sur sa trajectoire haussière, atteindre de nouveaux sommets après avoir atteint des sommets est un événement très probable.
L'argent mérite un regard plus attentif : résonance double, flexibilité bien supérieure à celle de l'or.
L'argent est le "sous-jacent d'ombre" de l'or, avec une montée des attentes de baisse des taux, sa flexibilité est naturellement plus grande que celle de l'or ; et la négation de la nomination par Trump qui entraîne des attentes d'assouplissement profite non seulement à sa nature financière, mais peut également stimuler l'augmentation des attributs industriels - la demande industrielle de l'argent dépasse 60 %, avec l'augmentation des installations photovoltaïques + la transition vers les énergies nouvelles, l'argent est constamment en situation de pénurie, l'écart d'approvisionnement en 2024 devrait encore dépasser 4600 tonnes, et la technologie de réduction de l'argent aura du mal à modifier à court terme l'équilibre tendu entre l'offre et la demande.
En termes simples : quand l'or monte, l'argent suit ; quand l'or reste stable, l'argent peut augmenter indépendamment grâce à la demande industrielle. Maintenant que le risque hawkish est écarté, les attentes d'assouplissement + la double dynamique de la demande industrielle, l'espace de hausse de l'argent est plus prometteur que celui de l'or, les gains précédemment réprimés devraient très probablement être rapidement récupérés.
Ne sous-estimez pas les signaux profonds derrière les déclarations de Trump : la politique de la Réserve fédérale est plus orientée vers l'assouplissement.
Trump a toujours privilégié les faibles taux d'intérêt et le dollar faible, et a déjà eu plusieurs confrontations avec la Réserve fédérale, plaidant pour un assouplissement pour stimuler l'économie. Cette fois, il a directement nié les rumeurs de nomination hawkish de Dimon, ce qui a en fait envoyé un signal clair : il préfère nommer des candidats accommodants qui s'alignent sur sa propre politique, la politique monétaire future de la Réserve fédérale sera probablement plus axée sur "stimuler la croissance, stabiliser l'économie", plutôt que sur la position de Dimon de "lutter contre l'inflation, au détriment de l'économie".
Dans cette orientation politique, il est difficile pour le dollar de maintenir une base de renforcement durable, le canal de baisse des taux réels est fluide, l'or et l'argent, en tant que bénéficiaires d'une période d'assouplissement, auront une logique de hausse de plus en plus fluide, les fluctuations à court terme ne sont que des opportunités d'entrée, et non un renversement de tendance.
Enfin, voici un conseil pratique : suivez la tendance, saisissez le rythme sans rater le coche.
À court terme : Trump nie que l'émotion catalysée par sa nomination soit encore présente, l'or et l'argent ont de fortes chances d'ouvrir en hausse et de continuer à grimper, l'accent est mis sur l'allocation en or, tandis que l'argent se concentre sur la flexibilité du jeu.
À moyen terme : surveillez de près les mouvements futurs des candidats de la Réserve fédérale + les données d'inflation, tant qu'il n'y a pas de nouveaux candidats très hawkish, les attentes de baisse des taux ne changent pas, il faut maintenir fermement la position, placer le stop loss de l'or en dessous des récents creux de correction, l'argent présente une grande volatilité, contrôlez strictement l'effet de levier ;
À long terme : l'or dépend de la reconstruction du crédit monétaire + des achats d'or par les banques centrales, l'argent dépend de la demande de photovoltaïque + de l'écart entre l'offre et la demande, la logique du marché haussier à long terme des deux produits est inchangée, cet événement n'est qu'un obstacle dégagé, pas la fin de la tendance.$PAXG
L'ombre hawkish s'est dissipée, les haussiers de l'or et de l'argent prennent le large ! Chaque correction actuelle est une bonne occasion d'embrasser le marché haussier, ne laissez pas les bruits à court terme vous faire manquer les bénéfices à moyen et long terme#美国核心CPI低于预期 .