#TomLee Lorsque le président de BitMine et co-fondateur de Fundstrat, Tom Lee, a évoqué sans grande emphase sur CNBC la prévision selon laquelle « l'indice S&P 500 atteindra 7700 points », tout le milieu financier a tremblé. Ce n'est pas seulement une prédiction audacieuse pour le marché boursier, mais aussi un signe annonciateur de l'explosion imminente du marché des cryptomonnaies — car les deux grandes variables politiques qui soutiennent ce jugement poussent le monde financier traditionnel et celui des cryptomonnaies vers des destinées diamétralement opposées.
1. Écart de politique : Offensive sur les taux d'intérêt des cartes de crédit et dividende du (projet de loi Clarity)
La logique centrale de Tom Lee est le « arbitrage politique » : Washington est en train de préparer des restrictions sur les taux d'intérêt des cartes de crédit, ce qui aura un impact direct sur la capacité de crédit des banques, affaiblissant ainsi la rentabilité du système financier traditionnel ; tandis qu'en même temps, l'avancement du (projet de loi Clarity) est en train de dissiper le brouillard réglementaire pour le marché des cryptomonnaies. Cet effet de « l'un monte pendant que l'autre descend » entraînera un grand déplacement de capital du système financier traditionnel vers le monde on-chain.
Les données de Card Ratings CreditCards.com montrent que le taux d'intérêt moyen des cartes de crédit aux États-Unis a dépassé 24 %. Une fois que le plafond des taux d'intérêt sera contraint à la baisse, les banques seront forcées de réduire la taille des prêts subprime et des prêts à la consommation. Cela peut sembler protéger les consommateurs, mais en réalité, cela réduit la source de profit la plus juteuse des institutions financières. Réduction du crédit → épuisement de la liquidité → pression sur le marché boursier, l'objectif de 7 700 points de Tom Lee pour le S&P est basé sur cette dynamique de "réallocation du capital forcée par la politique".
En revanche, le marché des cryptomonnaies, avec l'avancement de la (loi Clarity), ressemble à une pluie douce au printemps. En octobre 2025, le marché des cryptomonnaies a subi un coup dur dans un contexte d'incertitude réglementaire, mais Tom Lee estime qu'avec le temps, en s'éloignant des points de choc, le marché connaîtra une "récupération considérable". Son jugement s'aligne parfaitement avec les données en chaîne actuelles : l'ETF Bitcoin spot a enregistré des entrées nettes de 6,63 milliards de dollars au cours des cinq dernières semaines, le portefeuille d'investissement en cryptomonnaies de BlackRock a explosé de 54,77 milliards de dollars en début d'année à 102,09 milliards de dollars. Ce n'est pas un carnaval de spéculation des détaillants, mais une reconstruction des positions des institutions à l'aube d'une réglementation clarifiée.
Deux, Bitcoin vs Ethereum : le "lièvre et la tortue" de 2026
L'attitude de Tom Lee envers Bitcoin est "prudemment optimiste" - il prévoit des sommets historiques, mais est "plus positif" sur Ethereum. Ce jugement est fondé sur une profonde transformation de la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies en 2026.
Bitcoin (BTC) : le "plafond refuge" de 105 000 $
Au 18 janvier, le BTC fluctue entre 105 000 $ et 109 000 $, la bande de Bollinger à l'heure continue de se rétrécir. Les stocks sur les échanges ont atteint un point bas de 12,3 % en trois ans, montrant la détermination des détenteurs à long terme à conserver. Cela est à la fois positif (restriction de l'offre) et risqué (un épuisement de la liquidité à court terme pourrait amplifier la volatilité).
Code technique :
• Niveau de résistance : 109 000 $ - 110 000 $ (points hauts précédemment testés plusieurs fois et échoués)
• Niveau de soutien : 105 000 $ (niveau psychologique) → 103 500 $ (point bas de décembre 2025)
• Signaux clés : le MACD formant un croisement haussier en dessous de l'axe zéro et le graphique à barres virant au rouge, associé à un RSI dépassant le niveau neutre de 50, confirmera un retournement haussier à court terme.
Mais le "plafond" du Bitcoin est évident : il reste le récit de "l'or numérique", sans cas d'utilisation. Avec la (loi Clarity) incitant les institutions à entrer, le BTC sera configuré dans les portefeuilles comme un "outil de couverture macroéconomique", avec des augmentations stables mais limitées. La prévision de "nouveaux sommets" de Tom Lee repose davantage sur les flux continus de fonds d'ETF et les attentes de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (probabilité de baisse en juin 55,8 %), plutôt que sur des percées techniques.
Ethereum (ETH) : la "révolution de mise" à 1 750 $
Le prix actuel de l'ETH est d'environ 1 788 $, avec une augmentation de 2,59 % sur 24 heures, le taux de change ETH/BTC remonte à plus de 0,019, montrant des signes d'agitation printanière pour les altcoins. Bien que la mise à niveau de Pectra puisse être reportée au troisième trimestre en raison de failles dans le testnet, cela crée justement une "fenêtre d'achat à bas prix".
Code technique :
• Ligne de vie : 1 750 $ (zone de risque de liquidation de positions massives stakées)
• Niveau de rupture : 1 850 $ (après rupture, un test rapide de 1 900 $ suivra)
• Signal écologique : MATIC, LINK et d'autres leaders Layer2 augmentent simultanément de 3,5 % à 4,1 %, indiquant que les fonds s'infiltrent dans le niveau d'application.
La véritable barrière de l'Ethereum est la "programmabilité". Tom Lee est optimiste sur l'ETH surpassant le BTC parce qu'il voit trois grands catalyseurs :
1. Économie de mise : le taux de mise de l'Ethereum a déjà dépassé 25 %, staker ETH devient la voie principale pour les institutions d'obtenir des rendements stables (4 % par an). Cela verrouille l'offre circulante et crée une pression déflationniste.
2. Explosion de Layer2 : après la mise à niveau de Cancun, les coûts de Layer2 ont diminué de 90 %, 2026 sera l'année de l'explosion des applications nativement L2. Les leaders comme OP, ARB continuent de croître, leur capacité de capture de valeur dépasse de loin celle de l'écosystème Bitcoin.
3. Tokenisation RWA : comme mentionné précédemment "16 000 milliards de dollars de capital bloqué débloqué", Ethereum est le principal champ de bataille pour la tokenisation des actifs. Lorsque la taille du fonds BUIDL de BlackRock dépasse 5 milliards de dollars, la valeur de l'ETH en tant que couche de règlement augmentera de manière exponentielle.
Trois, la "fenêtre temporelle double" du dividende politique
Le premier trimestre 2026 est un "période de dividende de vide politique" rare :
• La (loi Clarity) devrait être adoptée avant avril : elle fournira un cadre juridique clair pour le staking, DeFi et les stablecoins, les fonds institutionnels entreront plus rapidement.
• La Réserve fédérale pourrait abaisser les taux en juin : une baisse des taux pourrait propulser tous les actifs à risque à la hausse, mais le Bitcoin pourrait être partiellement vendu par certains fonds en raison de ses "propriétés de refuge", se tournant vers des mises et DeFi ETH à rendements plus élevés.
• Le gouvernement Trump est "crypto-amical" mais "protège le pays" : cela signifie que des mèmes locaux comme TRUMP, RUSSIA, MELANIA pourraient bénéficier d'un biais politique, mais des actifs mainstream comme BTC/ETH bénéficieront d'un assouplissement réglementaire global.
Aperçu clé : Avant avril, c'est la meilleure fenêtre pour le "semis de printemps". Une fois que la (loi Clarity) sera mise en œuvre, l'ETH démarrera en premier, suivi par le BTC, mais avec un retard dans les augmentations - c'est la logique sous-jacente de Tom Lee "l'ETH surpasse le BTC".
Quatre, stratégies pratiques : carte de bataille tridimensionnelle basée sur le jugement "l'ETH > BTC".
Investisseurs conservateurs (position totale de 30 %) : parier sur la certitude.
1. Position centrale ETH (20 %) :
• Point d'entrée : 1 750 - 1 770 $ (bord de la zone de liquidation, marge de sécurité maximale)
• Opération : acheter puis staker immédiatement via Lido ou Rocket Pool, verrouillant un rendement annuel de 4 %.
• Stop loss : 1 720 $ (en dessous de la zone de liquidation)
• Prendre des bénéfices : 1 950 $ (point haut anticipé de la mise à niveau Pectra)
• Logique : même si le prix ne monte pas, les rendements de mise peuvent couvrir les coûts temporels.
2. Position de couverture BTC (5 %) :
• Point d'entrée : 105 000 $
• Opération : détenir en spot, ne pas staker.
• Stop loss : 102 000 $
• Prendre des bénéfices : 115 000 $
• Logique : éviter les risques de queue lorsque la prévision "l'ETH surpasse le BTC" échoue.
3. Gestion de liquidités en stablecoins (5 %) :
• Opération : transférer vers Aave/Compound, obtenir un rendement annuel de 8 à 12 %.
• Utilisation : munitions pour acheter à bas prix en cas d'événements imprévus (comme un nouveau report de Pectra)
Investisseurs agressifs (position totale de 70 %) : amplifier la volatilité.
4. Combinaison spot + options ETH (30 %) :
• Position en spot : 20 % (coût 1 780 $), mise simultanée
• Stratégie d'options : acheter des options d'achat à 1 850 $ (échéance fin avril, couvrant la fenêtre temporelle de l'adoption de la (loi Clarity)), investir 5 % de la prime.
• Options de vente : vendre des options de vente à 1 700 $, encaisser une prime de 3 % (pour couvrir le risque de baisse du spot)
• Ratio risque-rendement : perte maximale de 13 % (dépenses de prime), rendement potentiel illimité.
5. Contrats à faible levier BTC (20 %) :
• Point d'entrée : 106 000 $ (confirmation du croisement haussier MACD)
• Multiplicateur de levier : 3x
• Stop loss : 104 500 $ (stop loss strict, perte par transaction ne dépassant pas 2 % du capital total)
• Prendre des bénéfices : 110 000 $ (prendre des bénéfices en plusieurs fois à 50 %), le reste à 115 000 $
6. Chasse aux altcoins (20 %) :
• Lorsque le taux de change ETH/BTC dépasse 0,02, transférez immédiatement 15 % de la position vers les leaders Layer2 (OP, ARB)
• 5 % de la position dans des cryptomonnaies conceptuelles AI + DeFi (comme les protocoles de gestion de liquidité automatisée), participer aux airdrops de testnet précoces.
Stratégies automatisées en toutes circonstances (joueurs avancés)
• Prêt circulaire de staked ETH : staker ETH pour emprunter ETH → re-staker → re-emprunter, amplifiant la position (risque : ligne de liquidation très élevée, nécessite une surveillance stricte)
• Arbitrage d'options inter-périodes : la volatilité implicite des options ETH sur Deribit atteint 120 %, ce qui permet de vendre des options d'achat à court terme et d'acheter des options d'achat à long terme, en tirant parti de la valeur temporelle et de la différence de volatilité.
• Arbitrage de tokenisation RWA : acheter des obligations tokenisées sur la chaîne Ethereum (comme BUIDL), rendement annuel de 5,2 %, bien supérieur aux obligations américaines traditionnelles, tout en bénéficiant de l'appréciation de l'écosystème ETH.
Cinq, contrôle des risques ultime : les "trois grands écueils" où l'ETH surpasse le BTC
1. Mise à niveau de Pectra reportée indéfiniment : si les failles du testnet ne peuvent pas être corrigées, la confiance du marché pourrait s'effondrer et l'ETH tomber en dessous de 1 700 $. Réponse : définir une ligne de stop loss à 5 % du capital total.
2. La (loi Clarity) est en difficulté : si elle n'est pas adoptée en avril, les fonds institutionnels pourraient se retirer. Réponse : réduire la position à moins de 50 % une semaine avant le vote sur la loi.
3. Le récit "refuge" du BTC se renforce : si les conflits géopolitiques s'intensifient (comme l'échec des négociations au Moyen-Orient), les fonds pourraient revenir au BTC comme refuge, entraînant une baisse du taux de change ETH/BTC. Réponse : détenir 5 % de BTC comme couverture.
La prévision de Tom Lee de 7 700 points pour le S&P est essentiellement le reflet d'un "resserrement du crédit financier traditionnel". Lorsque les taux d'intérêt des cartes de crédit sont limités, que les bénéfices des banques diminuent, le capital cherchera des actifs à plus haut rendement. Les rendements de mise Ethereum, les rendements DeFi et les rendements de tokenisation RWA offrent justement cette sortie.
Sur les décombres des "frictions financières", l'ETH construit une autoroute.
Il y a un an, le mythe des 20 milliards de dollars en 8 heures de Trump Coin TRUMP s'est maintenant effondré de 90 % à 5,3 $. Cette expérience prouve que : la chaleur politique ne peut pas remplacer la valeur technique. Et le jugement de Tom Lee repose sur une compréhension profonde du "retour à la valeur" - le Bitcoin est "de l'or numérique", mais l'Ethereum est "l'internet financier".
Lorsque la (loi Clarity) aura éliminé les frictions réglementaires, lorsque la Réserve fédérale aura libéré des liquidités par une baisse des taux, et lorsque 16 000 milliards de dollars de capital verrouillé seront débloqués via Ethereum, l'ETH surpassant le BTC ne sera plus une prévision, mais un résultat.
Maintenant, vous devez faire un choix :
• Êtes-vous d'accord avec le jugement de Tom Lee selon lequel "l'ETH > BTC" ? Comment configurez-vous votre position ?
• Pensez-vous que la (loi Clarity) pourra être adoptée en avril ? Cela sera-t-il un catalyseur pour que l'ETH dépasse 2 000 $ ?
• À l'ombre du report de la mise à niveau Pectra, choisirez-vous de staker l'ETH ou de détenir des liquidités en attendant ?
• La fraude Trump Coin TRUMP vous a-t-elle fait perdre toute confiance dans les mèmes politiques ?
Suivez immédiatement pour obtenir un suivi quotidien des progrès de la (loi Clarity). Partagez avec des amis qui détiennent encore uniquement du BTC. Aimez pour nous soutenir dans l'interprétation approfondie de la logique Alpha des grands acteurs de Wall Street. Laissez vos stratégies en commentaire, les 10 meilleures en termes de likes recevront un partage interne complet du rapport de recherche Fundstrat pour le premier trimestre 2026 !
Rappelez-vous : en 2026, ce qui est plus important que la hausse ou la baisse est "la position". Êtes-vous en train d'attendre dans le coffre-fort de "l'or numérique", ou courez-vous sur l'autoroute "de l'internet financier" ?
Avertissement : Cet article est uniquement pour le partage d'informations et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est à haut risque, les prévisions de Tom Lee ne garantissent pas un résultat certain. Veuillez faire vos propres recherches et gérer strictement les risques.
