POURQUOI LE BITCOIN EST UN PARI MACROÉCONOMIQUE – CE N'EST PAS UN ORDRE DE TRANSACTION
Le Bitcoin n'augmente pas à cause de modèles techniques, de halving ou de titres d'actualités. La dynamique fondamentale réside dans le mécanisme de liquidité.
Au cours des 12 prochains mois, environ 4,7 billions de dollars devraient affluer dans le système financier américain par plusieurs couches :
~1,2 billion de dollars de remboursements d'impôts revenant sur les comptes des consommateurs
~2,1 billions de dollars de liquidités d'entreprises rapatriées
~1,4 billion de dollars « débloqués » grâce à des incitations à l'amortissement
Cette ampleur correspond à ~20 % du PIB américain. L'histoire montre que lorsque la liquidité excédentaire apparaît, les flux de capitaux suivent un ordre familier : rachat d'actions, dividendes, fusions et acquisitions, augmentation des dépenses d'investissement. Les prix des actifs ont tendance à augmenter avant que les données économiques ne s'améliorent ; le secteur de la vente au détail réagit en dernier.
Lorsque l'appétit pour le risque s'élargit, le capital quitte les actifs traditionnels pour rechercher l'asymétrie. À ce stade, le Bitcoin en profite car il réagit à l'assouplissement monétaire, à la dilution monétaire et à la liquidité excédentaire - ce n'est pas une histoire de croissance.
Cette phase peut faire grimper les prix d'abord, mais le coût à long terme est l'érosion du pouvoir d'achat si les prix des actifs dépassent largement les revenus. Ainsi, le Bitcoin ici est une allocation macroéconomique liée au cycle de liquidité, pas un trade à court terme. À long terme, avez-vous confiance en $BTC ou non
