$BTC (ref 95,209)
La courbe maintient une pente ascendante claire avec 6M près de 97,6k. Le carry s'améliore à l'arrière à ~5%, tandis que le financement perpétuel reste neutre, donc l'effet de levier semble équilibré. Le skew reste légèrement négatif à travers les échéances, montrant une légère protection à la baisse, pas de panique. IV se situe au-dessus de RV à l'avant → les vols sont légèrement enchéris mais contrôlés.
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