Après avoir passé beaucoup de temps dans ce cercle, on devient de plus en plus « intéressé ». Après d'innombrables rounds de PvP où nous avons tous perdu, je ne demande plus qu'une seule question basique en regardant un projet : « Gagnez-vous vraiment de l'argent ? »
Récemment, j'ai découvert KGeN, et ses données m'ont d'abord fait penser qu'elles étaient peut-être erronées - $80M+ de revenus récurrents annuels (ARR). Dans la plupart des protocoles, où même les frais de serveur ne peuvent pas être couverts dans le Web3, c'est tout simplement une attaque de dégradation.
Voici mon analyse approfondie :
1. Données clés : Briser le sort des « pièces d'air »
Contrairement à ceux qui dépendent des injections de capital-risque, KGeN entre sur le marché avec sa propre capacité de génération de revenus :
💰 $80M+ ARR : avoir des revenus récurrents annuels réels, et non une prospérité illusoire due à l'inflation des jetons.
👥 48.9M+ utilisateurs vérifiés : une base d'utilisateurs humains réelle massive, c'est son plus grand avantage concurrentiel.
🌍 Boucle commerciale fermée : les revenus proviennent des géants du B2B (éditeurs de jeux + entreprises d'IA) en argent réel.
2. Logique commerciale : ce n'est pas seulement une guilde de jeux, mais la « puissance de calcul humaine » d'IA.
Si vous ne le voyez que comme une version Web3 de Steam, vous vous trompez. Ce qui est vraiment sexy, c'est le moteur KAI.
Point de douleur : l'IA actuelle ne manque pas de puissance de calcul, mais manque de données de retour de haute qualité, validées par des humains (RLHF).
Solution : KGeN organise des dizaines de millions de joueurs réels, en tant que « formateurs d'IA » parfaits.
Essence : c'est une forme avancée de DePIN. Utiliser des « nœuds humains » distribués pour fournir des annotations de données et des retours à des géants technologiques comme Amazon et Microsoft. Transformer l'attention humaine en combustible pour l'évolution de l'IA.
3. Capture de valeur : le jeton n'est pas un « droit de gouvernance », c'est un « point de vente ».
J'en ai assez de ces jetons de gouvernance inutiles, mais la conception du jeton KGeN est très Web2 - c'est le point de réception des revenus du protocole.
🎮 Les éditeurs de jeux achètent des utilisateurs (UA) ➡️ doivent dépenser de l'argent.
🤖 Les entreprises d'IA achètent des données ➡️ doivent dépenser de l'argent.
💎 Flux de valeur ➡️ tous les revenus externes réels, le jeton capture directement la valeur réelle générée par le protocole.
Cela signifie que ce que vous détenez n'est pas un droit de vote fictif, mais un vecteur de capture de valeur de cet immense empire commercial. Tant que les revenus de 80 millions continuent d'augmenter, le prix des jetons a la base la plus solide.
💡 Réflexion de Tangyuan (point de vue d'Anna)
Pourquoi est-ce que je fais l'éloge de ce modèle ?
Parce que l'industrie a évolué jusqu'à aujourd'hui, nous avons vraiment besoin de certains **« non seulement pour survivre, mais aussi pour bien vivre »** projets.
KGeN fait d'abord des affaires en Web2 (revenus massifs), puis se retourne pour distribuer la valeur de manière Web3. Ce récit de Real Yield (rendement réel), dans l'avenir de 2026 et au-delà, est le seul critère qui distingue « l'or » du « sable ».
Si vous en avez assez des jeux émotionnels purs, cette « armée régulière » avec une capacité de génération de revenus mérite votre attention.
