Si l'on décompose l'ensemble du marché des cryptomonnaies, on découvre un fait très contre-intuitif :
Ce qui a réellement fonctionné, généré une demande réelle et continue d'expansion, ce ne sont pas les DeFi, NFT ou GameFi, mais les stablecoins.
Les stablecoins sont déjà passés d'outils de "paires de trading" à un système de dollars en chaîne de facto.
Il ne reste qu'une question :
👉 Ces dollars, sur quelle chaîne devraient-ils courir ?
Plasma est né précisément pour résoudre ce problème.
1. C'est une opportunité structurelle de "chaîne insuffisante"
Actuellement, les règlements en stablecoins sont principalement concentrés sur quelques réseaux qui ne sont pas conçus pour cela :
Ethereum : sécurisé, mais le coût et le délai ne conviennent pas aux règlements à haute fréquence
Tron : peu coûteux, mais l'hypothèse de centralisation est très forte
Solana : performance prioritaire, mais plus comme un système de transaction que comme une couche de règlement
Ce n'est pas une question de qui est meilleur ou pire, mais la demande a déjà évolué, tandis que l'infrastructure n'a pas suivi.
La valeur de recherche d'investissement de Plasma réside précisément dans le fait qu'il n'est pas "une meilleure chaîne universelle",
Mais c'est la première série à redessiner Layer 1 en considérant les stablecoins comme charge principale.
Deuxièmement, le choix technologique de Plasma pointe tous vers une conclusion : la priorité au règlement
D'un point de vue architectural, la voie de Plasma est très claire :
PlasmaBFT : finalité en sous-seconde, l'objectif n'est pas "un DeFi plus rapide", mais "proche de l'expérience de paiement réelle"
EVM complet (Reth) : consommer directement les développeurs et l'écosystème d'outils existants, sans détourner
Ancrage de sécurité Bitcoin : remettre la confiance finale à Bitcoin, et non à un nouveau récit de consensus
C'est un système typiquement conçu pour des usages financiers plutôt que pour le jeu cryptographique.
Du point de vue de la recherche d'investissement, cela signifie que Plasma ressemble plus à un réseau de règlement, à une base de paiement, et non à une chaîne publique de type flux.
Troisièmement, ce qui mérite vraiment d'être pris en compte, c'est la "conception native des stablecoins" de Plasma
L'aspect le plus facilement sous-estimé de Plasma ne réside pas dans le TPS, mais dans l'hypothèse d'expérience.
USDT peut être transféré sans gaz
Le gaz peut être payé avec des stablecoins
Les utilisateurs n'ont même pas besoin de comprendre l'existence des "jetons natifs"
Cela n'a qu'une attractivité limitée pour les anciens utilisateurs,
Mais pour les nouveaux utilisateurs, les paiements transfrontaliers, le règlement des commerçants et le flux de fonds institutionnels, c'est une transformation qualitative.
L'expérience historique prouve à maintes reprises :
Seule une infrastructure capable de cacher la complexité peut répondre à la demande réelle à grande échelle.
Quatrième, du point de vue de l'investissement, Plasma parie sur la grande tendance de "l'expansion continue des stablecoins"
Plasma n'a pas besoin de vaincre Ethereum, ni de remplacer Solana.
Il ne nécessite qu'une condition préalable :
La part des stablecoins dans les paiements mondiaux, les remises et les règlements continue d'augmenter.
Une fois que cette condition préalable est remplie,
Alors, "les stablecoins ont-ils besoin d'une chaîne de règlement dédiée" n'est pas une question de choix, mais un résultat inévitable.
Le rôle de Plasma est précisément de se positionner à l'avance pour ce résultat.
Cinq, le risque n'est pas inexistant, mais la direction est claire
D'un point de vue de recherche d'investissement, les variables clés de Plasma incluent :
L'adoption réelle par les émetteurs de stablecoins et les institutions de paiement
La décentralisation du réseau et la mise en œuvre de la structure de gouvernance
Le rythme de concurrence avec le principal terrain des stablecoins existants
Mais il faut souligner que :
Le risque de Plasma est davantage un risque d'exécution qu'un risque de récit stagnant.
Le problème qu'il résout a déjà été validé par le marché en termes d'échelle.
Conclusion (pour les partisans des conclusions)
Si vous cherchez :
Point d'explosion de flux à court terme → Plasma peut ne pas être
Positionnement des infrastructures financières à long terme → Plasma mérite d'être étudié sérieusement
Les stablecoins sont la forme d'actif la plus proche de "croissance certaine" dans le monde cryptographique,
Et Plasma est l'un des rares Layer 1 entièrement redeveloppés autour des stablecoins.
Sous l'angle de la recherche d'investissement, ce type de projet est souvent ignoré au début et rattrapé plus tard.
Au moins, Plasma ne ressemble pas à une histoire.
C'est plus comme un complément à un puzzle de base que l'on doit de toute façon compléter. Compte @Plasma $XPL , #plasma