La demande institutionnelle pour le Bitcoin a inversé l'offre nette, la rendant négative pour la première fois depuis début novembre, signalant un potentiel point d'inflexion alors que le BTC recherche un point bas du marché.
L'offre institutionnelle de Bitcoin montre des signes précoces de reprise, avec de nouvelles données indiquant que de grands acheteurs absorbent à nouveau plus de BTC que ce que les mineurs produisent - une dynamique qui précède historiquement des périodes de stabilisation ou de reprise des prix.
Principales conclusions
La demande institutionnelle de Bitcoin est maintenant supérieure de 13 % à l'offre quotidienne minée, marquant la première réduction de l'offre nette depuis début novembre.
Les achats au niveau des entreprises et des fonds ont dépassé l'émission des mineurs pendant trois jours consécutifs.
Ce changement intervient malgré plus de 600 millions de dollars de sorties d'ETF Bitcoin au comptant enregistrées en seulement deux jours.
Les institutions reprennent l'accumulation nette de Bitcoin
Selon de nouvelles données du fonds crypto quantitatif Capriole Investments, les acheteurs institutionnels ont repris le dessus sur la dynamique de l'offre quotidienne de Bitcoin. Au cours des trois derniers jours, les achats institutionnels ont dépassé le BTC nouvellement extrait, réduisant effectivement l'offre en circulation sur une base continue.
C'est la première période soutenue d'absorption de l'offre menée par des institutions en plus de six semaines, suite à une baisse prolongée qui a vu le Bitcoin reculer de plus de 30% par rapport à son sommet historique d'octobre près de 126 000 $ aux creux récents autour de 80 500 $.
Bien que le niveau actuel de la demande reste bien en dessous de l'intensité maximale du marché haussier, le retournement lui-même est remarquable. Les données de Capriole montrent que les achats institutionnels sont actuellement 13% au-dessus de l'émission quotidienne des mineurs, un seuil clé sur la chaîne étroitement surveillé par les investisseurs à long terme.
Les trésoreries corporatives re-rentrent en jeu
La tendance d'accumulation renouvelée a ravivé l'attention sur les trésoreries corporatives de Bitcoin, en particulier Strategy, le plus grand détenteur de BTC coté en bourse au monde. Malgré des baisses significatives tant du prix du Bitcoin que de la valorisation des actions de Strategy, la société a continué à ajouter à ses réserves de BTC.
Le fondateur de Capriole, Charles Edwards, a précédemment noté que la période entre les sommets d'octobre et les creux de novembre représentait un stress intense à travers le paysage corporate du Bitcoin. Sa dernière analyse indique un "flywheel corporate cassé", citant des remises record par rapport à la valeur nette d'actif (NAV) parmi les entreprises détentrices de BTC et une levée de fonds croissante dans le secteur.
Néanmoins, Edwards a souligné que les fondamentaux du réseau Bitcoin restent attractifs, suggérant que l'accumulation institutionnelle pourrait poser les bases d'une reprise à long terme — bien que la volatilité des prix à court terme reste encore non résolue.
Les sorties d'ETF s'opposent à l'accumulation stratégique
Le retour des achats institutionnels intervient dans un contexte de fortes sorties des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis. Les données des investisseurs Farside montrent que les remboursements nets d'ETF totalisent 635 millions de dollars depuis lundi, soulignant une prudence à court terme persistante parmi les participants traditionnels du marché.
La société d'analytique on-chain CryptoQuant a décrit l'environnement actuel comme un "marché en transition", où le pessimisme à court terme contraste fortement avec l'accumulation stratégique par de grands acteurs motivés.
« Cette divergence entre les sorties institutionnelles et la conviction des grands acteurs souligne que le Bitcoin oscille entre un stress immédiat et des attentes à long terme d'appréciation », a écrit le contributeur de CryptoQuant, GugaOnChain, dans une analyse récente.
Pourquoi cela compte pour les perspectives de prix de Bitcoin
Historiquement, les périodes où la demande institutionnelle dépasse l'offre des mineurs ont coïncidé avec :
Réduction de la pression de vente des mineurs
Stabilisation après des baisses majeures
Les premières étapes des phases d'accumulation
Bien que les flux d'ETF suggèrent qu'une prudence généralisée demeure, le retour de l'absorption nette de l'offre institutionnelle introduit un contrepoids critique au sentiment baissier. Que cette dynamique évolue vers une reprise soutenue dépendra des conditions macroéconomiques, des tendances de liquidité, et de la poursuite de la demande institutionnelle au-delà des niveaux actuels.
Pour l'instant, le Bitcoin semble entrer dans un équilibre à enjeux élevés — pris entre le stress à court terme s$ETH tress et l'accumulation à long terme.
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