🚨 POURQUOI LE BITCOIN EST UN PARI MACRO — PAS UN COMMERCE
Cette décision n’a rien à voir avec des indicateurs, des modèles ou des cycles de hype.
Je ne suis pas allé all-in sur le Bitcoin à cause de l'analyse technique.
Je ne l'ai pas fait à cause du halving.
Et je ne l'ai définitivement pas fait à cause des gros titres.
Je l’ai fait à cause des mécanismes de liquidité.
Au cours des 12 prochains mois, environ 4,7 TRILLIONS de dollars devraient affluer dans le système financier américain.
Pas en une seule fois — mais en phases structurées.
Voici la répartition qui compte :
• Environ 1,2 trillion de dollars en remboursements d'impôts allant directement sur les comptes des consommateurs
• Environ 2,1 trillions de dollars en rapatriement de liquidités d'entreprise
• Près de 1,4 trillion de dollars débloqués via des incitations à la dépréciation des bonus
C’est près de 20 % du PIB américain entrant sur les marchés dans une fenêtre de temps relativement courte.
Ce n’est pas un avis.
C’est la réalité des bilans.
Les marchés ne bougent pas en fonction des récits.
Ils bougent en fonction de l'endroit où le capital est contraint d'aller.
Lorsque les entreprises reçoivent une liquidité excessive, l'histoire montre le même manuel à chaque cycle :
• Rachats d'actions
• Distributions de dividendes
• Activité M&A
• Dépenses d'investissement accélérées
C'est pourquoi les prix des actifs montent souvent même lorsque les données économiques semblent faibles.
Les liquidités affluent en premier.
Les prix s'ajustent ensuite.
Le commerce de détail réagit en dernier.
Maintenant, dézoomez.
La liquidité touche généralement les actions avant d'atteindre les actifs alternatifs.
L'appétit pour le risque s'élargit.
Puis le capital cherche une exposition asymétrique.
C’est là que le Bitcoin entre en jeu.
Le Bitcoin ne répond pas aux histoires de croissance.
Il répond à l'expansion monétaire, à la dévaluation de la monnaie et à la liquidité excessive.
Ce n'est pas une question de résoudre des problèmes structurels.
C'est une question de faire circuler l'argent dans le système assez rapidement pour maintenir la confiance.
Oui — cette phase est d'abord haussière.
Mais elle comporte un coût à long terme.
Si les prix des actifs augmentent plus rapidement que les salaires, le pouvoir d'achat s'érode silencieusement.
L'argent liquide devient la position la plus faible.
Les actifs tangibles se réévaluent de manière agressive.
C'est pourquoi le positionnement compte avant que le récit ne devienne clair.
Ce n'est pas une transaction.
