La demande institutionnelle en Bitcoin reste intacte malgré la volatilité récente des prix et le sentiment des détaillants en déclin, selon de nouvelles données on-chain de CryptoQuant.
La société d'analytique a découvert que de grands portefeuilles de garde — généralement associés à des institutions, des fonds et des produits négociés en bourse — ont accumulé 53 milliards de dollars de Bitcoin au cours des 12 derniers mois, signalant que l'accumulation à long terme a continué sous la surface.
Les institutions continuent d'accumuler du Bitcoin
Le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, a déclaré mardi que les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 BTC ont ajouté environ 577 000 Bitcoin au cours de l'année dernière.
« La demande institutionnelle pour le Bitcoin reste forte, » a déclaré Ju, notant que cette cohorte de portefeuilles comprend des ETF Bitcoin au comptant et des dépositaires professionnels.
« En excluant les échanges et les mineurs, cela donne une idée approximative de la demande institutionnelle — et elle continue d'affluer. »
Selon CryptoQuant, les soldes dans ce groupe de portefeuilles ont augmenté d'environ 33 % au cours des 24 derniers mois, s'alignant étroitement avec le lancement et l'expansion des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis au début de 2024.
Les entrées d'ETF renforcent la tendance d'accumulation à long terme
Malgré les récents replis de prix, les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré environ 1,2 milliard de dollars d'entrées nettes jusqu'à présent cette année, même si le Bitcoin lui-même a gagné un peu plus de 6 %.
La divergence suggère que les allocateurs institutionnels continuent de considérer la faiblesse des prix comme une opportunité d'accumulation plutôt qu'un signal de sortie.
L’économiste politique Crypto Seth a fait écho à ce point de vue, déclarant :
« Les institutions ont juste commencé à investir dans le Bitcoin et l'Ethereum. Je pense que ce n'est que le début — la plupart des gens ne peuvent pas imaginer à quoi ressemble l'adoption en 2030 ou 2040. »
Les trésoreries d'entreprise en Bitcoin accélèrent les achats
L'accumulation institutionnelle a également été soutenue par l'expansion rapide des avoirs en trésorerie d'actifs numériques (DAT), dirigée par la stratégie de Michael Saylor.
Selon Glassnode :
Les trésoreries d'entreprise et privées ont ajouté 260 000 BTC depuis juillet
Les avoirs ont augmenté de 30 % en six mois
Les soldes totaux de DAT dépassent désormais 1,1 million BTC
Cette accumulation a largement dépassé l'émission de Bitcoin par les mineurs au cours de la même période, renforçant le récit d'une offre resserrée.
Glassnode a précédemment noté que cette tendance reflète un changement structurel, où l'offre de Bitcoin migre de plus en plus des marchés liquides vers la garde institutionnelle à long terme.
Le sentiment de détail s'affaiblit alors que les institutions accumulent
Alors que l'activité institutionnelle reste forte, le sentiment de détail s'est détérioré.
L'indice de peur et d'avidité Bitcoin est retombé dans le territoire de la « peur » à 32/100 mardi, après avoir brièvement touché des niveaux d'« avidité » pour la première fois depuis octobre.
Le retournement de sentiment a suivi le repli du Bitcoin par rapport au sommet de la semaine dernière près de 97,000 $ à moins de 92,000 $, principalement en raison des tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l'Europe.
Historiquement, les périodes où la peur du détail coïncide avec l'accumulation institutionnelle ont souvent précédé des retournements de tendance à moyen et long terme — bien que le timing reste incertain.
Les flux institutionnels continuent de diverger du comportement de détail
Les données mettent en évidence un écart croissant entre la psychologie de détail et le positionnement institutionnel :
Détail : aversion au risque, axé sur les gros titres, sentiment en détérioration
Institutions : accumulation régulière, entrées d'ETF, expansion des trésoreries
Selon CryptoQuant, cette divergence renforce l'idée que la phase actuelle du marché du Bitcoin est davantage façonnée par des décisions d'allocation de capital à long terme que par le trading spéculatif de détail.
Alors que l'incertitude macro continue de dominer l'action des prix à court terme, les données on-chain suggèrent que les participants institutionnels restent concentrés sur l'exposition structurelle plutôt que sur la volatilité à court terme.