Un risque clé pour les bons du Trésor américain et le dollar est que beaucoup de pays sont déjà de facto surchargés dans ces deux actifs.
Lorsque le positionnement est aussi encombré, même de petits changements dans le sentiment peuvent avoir un impact disproportionné sur le marché.
Dans ce contexte, des titres comme celui qui circule aujourd'hui n'aident pas, même si l'exposition du fonds danois spécifique aux bons du Trésor est relativement petite.
📌 Pourquoi cela importe :
• Les opérations encombrées augmentent le risque de baisse asymétrique
• Les titres peuvent accélérer le rééquilibrage du portefeuille
• La perception compte autant que les flux réels
🧠 Vue d'ensemble :
Il ne s'agit pas d'un seul fonds — il s'agit du positionnement mondial et de la rapidité avec laquelle la confiance peut changer lorsque tout le monde est déjà du même côté de l'opération.