Quelque chose de sérieux se prépare sur le marché obligataire.
Les grandes économies déchargent des bons du Trésor américain à des niveaux que nous n'avons pas vus depuis des années. Cela compte parce que les bons du Trésor se trouvent au centre de la liquidité mondiale. Quand ils s'affaiblissent, le financement devient coûteux et l'appétit pour le risque se tarit rapidement.
Ce n'est pas seulement une histoire d'obligations. C'est une histoire de liquidité. Lorsque les rendements augmentent, l'effet de levier devient dangereux. Et lorsque l'effet de levier se dénoue, la crypto se sent généralement touchée en premier et le plus durement.
Soyez prudent en ce moment. Surveillez les rendements, pas les gros titres. C'est là que le stress se manifeste avant que les marchés ne réagissent.
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