Oubliez la façon dont la saison des altcoins fonctionnait lors du cycle précédent. Le marché des altcoins actuel est complètement différent de la saison précédente
Les flux de capitaux dans la crypto ont changé. Les grands acteurs qui tiraient les prix des altcoins ont été remplacés par d'autres grands acteurs, mais il y a un problème : les nouveaux grands acteurs n'augmentent pas les altcoins de la même manière qu'auparavant, alors comment devrions-nous investir ?
1. Comment fonctionnait la saison précédente des altcoins ?
Lors des cycles précédents, nous étions sûrement trop familiers avec ce type de graphique de flux de trésorerie :
Bitcoin monte => Ethereum monte => Les grandes altcoins L1/L2 montent => Les memecoins/lowcap montent => Shitcoin croît et la fin du cycle.
Et pour faire fonctionner le flux de trésorerie de manière fluide comme cela, au cours de la saison précédente, nous avions des entités telles que :
Les créateurs de marché typiques de la saison précédente que nous avions : Alameda Research, Wintermute, Jump Trading,..
- Les plateformes de prêt : Genesis, BlockFi, Celsius, Voyager prêtent avec des conditions faciles qui aident à générer une énorme liquidité dans le marché.
- Les grandes bourses telles que : FTX, Binance listent de nouvelles cryptomonnaies et lancent de nombreuses campagnes promotionnelles pour inciter les utilisateurs à trader.
- Enfin, il y a les sociétés de trading prop, ces entreprises sont prêtes à acheter des cryptomonnaies risquées et à les revendre rapidement lorsque le marché s'emballe.
Ces facteurs ont permis au marché crypto de fonctionner de manière fluide et de suivre l'ordre comme le graphique ci-dessus.
2. Comment les altcoins de la nouvelle saison changent-ils ?
Cependant, le fonctionnement des altcoins au cours de la dernière année ne s'est pas déroulé de cette manière à cause des facteurs suivants :
- L'émergence des ETF : une caractéristique de ce cycle est l'émergence des ETF, qui permet au flux de fonds traditionnels d'entrer dans la crypto, cependant, ce sont des fonds et des capitaux importants qui sont extrêmement prudents, donc l'argent ne coule que vers les grandes cryptomonnaies comme Bitcoin, ETH, Sol,.. et ils n'ont pas d'appétit pour investir dans des altcoins risqués.
- Le nombre de cryptomonnaies atteignant un record : Selon CoinGecko, le nombre de tokens créés chaque année augmente de façon exponentielle : en 2021, il y avait environ 428 000, en 2022, il est passé à 724 000, en 2023, il est de 835 000, en 2024, il a explosé à plus de 3 millions, et en 2025, il connaîtra une explosion avec plus de 20 millions de nouveaux tokens. Avec une quantité énorme de cryptomonnaies et peu d'augmentation de la liquidité, il est évident qu'il n'y aura pas assez de "carburant" pour faire grimper le prix de toutes les cryptomonnaies comme avant.
- La psychologie des joueurs a changé : Parallèlement au développement du marché, les connaissances des participants augmenteront certainement, les anciennes manigances pour faire grimper les prix et les astuces anciennes ont été percées par les joueurs, donc la difficulté augmentera beaucoup.
En résumé, voici les raisons principales pour lesquelles les altcoins de cette saison ne connaissent plus une forte croissance comme auparavant.
3. Nouvelles règles du jeu et comment s'adapter
Alors, les altcoins ont-ils encore une chance de nous aider à changer de position, ou devrions-nous "manger sûr et porter solide" en n'investissant que dans les grandes cryptomonnaies comme Bitcoin, Ethereum,.. comme les grands fonds d'investissement. D'après mon point de vue et en observant les altcoins ainsi que les prévisions sur le développement du marché à venir, je pense que nous avons encore des opportunités, mais avec une approche totalement différente.
L'ancien système de liquidité s'est effondré, mais un nouveau système est en train de se former et est opéré par des entités complètement différentes : les institutions financières traditionnelles.
Par exemple, nous avons Blackrock. BlackRock construit un département de recherche sur les actifs numériques, analysant chaque token comme ils le font avec des actions. Morgan Stanley a lancé un ETF Bitcoin et une série de produits crypto. Cantor Fitzgerald a commencé à publier des rapports d'analyse de tokens selon les normes institutionnelles. Ce sont des noms qui gèrent des milliers de milliards de dollars, et ils entrent progressivement dans le jeu.
Cependant, ces géants ne peuvent pas investir à tort et à travers comme les petits investisseurs. Ils sont contraints par des réglementations internes, par la loi, par la responsabilité envers leurs clients. Ils ne peuvent investir que dans des actifs conformes aux normes légales et avec une liquidité suffisante. Cela rendra le marché encore plus différencié. Quelques altcoins conformes en bénéficieront considérablement lorsque les fonds institutionnels entreront réellement. Le reste continuera de sombrer dans une liquidité épuisée, peu importe à quel point les conditions macroéconomiques sont favorables.
Alors comment savoir quels tokens peuvent survivre ? Voici cinq critères de base que tout le monde peut considérer.
Répondre à un besoin réel : Le token a-t-il de vrais utilisateurs ou ne vit-il que grâce à la manipulation de token ? Y a-t-il une motivation pour que les utilisateurs restent ? Si la réponse est non, alors ce projet aura du mal à perdurer.
Capacité à atteindre les normes institutionnelles : Les grands fonds peuvent-ils acheter, détenir et échanger ce token sans violer les règlements internes ou les lois ? Les tokens en dehors de ce cadre auront du mal à trouver leur place avec le capital institutionnel.
Tokenomics transparent et équitable : Le calendrier de distribution des tokens est-il transparent ? Combien de tokens seront débloqués ? D'où provient la valeur pour les détenteurs ?
Avoir des revenus réels : Ce projet crypto génère-t-il des revenus ? Et comment ces revenus sont-ils utilisés ? Rachat ou création de frais pour les détenteurs ? Certains projets ont prouvé leur valeur, tandis que la plupart des autres projets ne sont encore que des promesses et, bien sûr, la tokenomics de ces projets est également très durable.
Le projet est-il dans une grande tendance ? : Le projet fait-il partie de tendances/narratives qui explosent ? Vie privée, Perpdex ?
Ces cinq critères semblent très évidents lors de l'évaluation d'un projet, cependant, lors des cycles précédents, la quête de gains rapides a conduit à l'oubli de ces critères. Car à ce moment-là, l'idée d'acheter sans réfléchir était aussi rentable.
Mais regardons de nouveau la saison des altcoins de 2021, à ce moment-là, personne ne se souciait vraiment de ces choses parce que la liquidité était abondante, il suffisait d'acheter et quelqu'un acheterait à un prix plus élevé, acheter sans réfléchir était rentable si c'était dans la bonne tendance.
Finalement, il est certain qu'en parallèle avec l'émergence des flux de fonds institutionnels, la crypto conservera son aspect sauvage comme auparavant, cependant, le nombre d'altcoins fonctionnant de manière traditionnelle diminuera et sera purement gonflé, donc les trouver sera très difficile. Si vous êtes un investisseur novice dans la crypto ou "moins de temps" dans la crypto, il est préférable d'investir en fonction de la valeur car c'est une méthode plus sûre et conforme au développement futur du marché crypto.
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