Quelque chose de sérieux se passe sous la surface des marchés mondiaux — et la plupart des gens ne font pas attention.
Les pays se débarrassent des bons du Trésor américains à des niveaux jamais vus depuis des années.
L'Europe a vendu 150,2 milliards de dollars, la plus grande vente depuis 2008.
L'Inde a vendu 56,2 milliards de dollars, le plus grand montant depuis 2013.
Cela importe parce que les bons du Trésor américain sont la fondation du système financier mondial.
Lorsque de grands acteurs vendent des bons du Trésor, les prix des obligations chutent et les rendements augmentent.
Des rendements plus élevés signifient que l'argent devient plus cher.
De l'argent cher conduit à une liquidité restreinte.
Et lorsque la liquidité s'assèche, les actifs à risque commencent à souffrir.
Les actions et les cryptomonnaies ne se déplacent pas isolément.
Ils survivent grâce à un financement bon marché et à une liquidité facile.
Les bons du Trésor sont également utilisés comme le meilleur collatéral par les banques, les fonds spéculatifs et les teneurs de marché. Lorsque ce collatéral s'affaiblit, les institutions réduisent le risque. C'est alors que la vente se propage sur les marchés.
La séquence est toujours la même :
Les obligations se déplacent en premier
Les actions réagissent plus tard
Les cryptomonnaies connaissent les mouvements les plus violents
C'est pourquoi le stress sur le marché obligataire n'est jamais « ennuyeux. » C'est un signal d'avertissement.
Que devriez-vous faire?
Soyez extrêmement prudent avec l'effet de levier.
Surveillez de près les rendements des bons du Trésor — c'est là que la tempête apparaît en premier.
La pression macroéconomique s'accumule silencieusement, puis frappe rapidement. Restez vigilant.
