📊 Au cours des dernières semaines, l'argent s'est transformé en un véritable "commerce unidirectionnel", augmentant de près de 140 % en seulement trois mois. Mais hier, après la déclaration de Trump sur le Groenland, l'argent a chuté d'environ 10 % par rapport à son sommet, bien qu'il soit légèrement en train de se redresser maintenant.
📈 Il est temps de faire une pause et de réfléchir—ce rallye de l'argent était-il vraiment durable ? Plusieurs récits l'ont alimenté en même temps. Quels étaient-ils ?
👉 L'incertitude géopolitique, les échanges de couverture contre l'inflation, l'optimisme excessif autour de la demande d'EV et d'énergie solaire, la transition vers l'énergie verte—tout cela a combiné pour positionner l'argent comme un "actif critique". Avec tant de facteurs positifs frappant simultanément, les prix se sont détachés de la réalité, exactement ce qui s'est passé ici.
⚠️ Appeler une marchandise comme le rallye des prix de l'argent "irréaliste" a du sens. Contrairement aux entreprises cotées, elle n'a pas de bénéfices, de réinvestissement, d'intérêts composés ou de visibilité de croissance pour la valorisation. Le prix de l'argent dépend entièrement du sentiment géopolitique, des attentes d'inflation et—le plus crucial—des dynamiques de l'offre et de la demande. Un changement de sentiment déclenche des retournements violents, comme nous l'avons vu aujourd'hui.
📉 L'histoire confirme ce schéma. L'argent a connu plusieurs corrections de 30 à 40 % auparavant. Même à la mi-octobre 2025, il a chuté de près de 26 %. Les chutes brusques sont normales pour l'argent.
🔋 Nous avons déjà été témoins de rallyes irréalistes similaires auparavant, comme le lithium. La folie des véhicules électriques a entraîné un énorme bond, mais les alternatives au sodium-ion, les augmentations d'offre et la normalisation de la demande ont provoqué un effondrement brutal.
🪙 L'argent porte les mêmes risques. Des rapports récents montrent que les industries solaire et électronique recherchent déjà des alternatives à l'argent en raison de l'augmentation des coûts et des déficits d'offre.
🪙 En revanche, l'or se comporte rarement de cette manière. Son profil de demande est unique—les banques centrales le détiennent comme un actif de réserve contre la dévaluation de la monnaie et comme le dernier refuge de valeur en période de crise. Cette demande structurelle rend l'or beaucoup plus stable, contrairement à l'argent.
📌 En résumé : Les futurs rallyes de l'argent ne sont pas impossibles dans le contexte géopolitique actuel.
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