Aujourd'hui est un jour où les traders de crypto doivent faire plus attention que d'habitude. Pourquoi ? Parce que les contrats d'options de Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) d'une valeur de plus de 2,2 milliards de dollars (pour être précis, 2 275 000 000 $) expirent aujourd'hui.
C'est pourquoi le marché peut être très volatile. Pour comprendre pourquoi c'est si volatile, il est nécessaire de comprendre ce que sont les options.
1. Qu'est-ce que les options ? 🤝
Les options peuvent être facilement comprises comme "un paiement d'avance pour réserver".
Par exemple - si je pense que le prix du Bitcoin va augmenter le mois prochain. Actuellement, le prix du Bitcoin est de 90 000 $ et j'ai un contrat à terme disant "Vends-moi à 90 000 $ le mois prochain". Pour cela, je dois payer une petite prime.
Option d'achat : Il y a une possibilité de "acheter à découvert" en espérant que le prix va monter.
Option de vente : Il y a une possibilité de "vendre à découvert" en espérant que le prix va baisser.
Cela signifie que si le marché ne se comporte pas comme nous le pensons, nous pouvons subir des pertes et laisser le contrat sans exécution.
2. Pourquoi faut-il expirer ? ⏳
Dans le monde, tous les contrats ont une durée. Les options fonctionnent de la même manière. Elles ont une date et une heure d'expiration définies.
Le fait que ces contrats expirent aujourd'hui, le 23 janvier, signifie qu'ils ont atteint leur "dernière date d'expiration". À ce moment-là, les détenteurs de contrats devront prendre des décisions.
Si le prix de mon contrat est supérieur au prix du marché (In the Money), cela générera un profit.
Si le prix de mon contrat est inférieur au marché (Out of the Money), le contrat n'aura automatiquement aucune valeur.
Lorsque des contrats d'une valeur de plus de 2 milliards de dollars expirent en même temps, cela entraîne des liquidités et des transactions sur le marché, rendant la volatilité (les fluctuations de prix) inévitable.
3. Que pourrait-il se passer sur le marché des cryptomonnaies lorsqu'il expire ? 🎢
C'est la partie la plus importante. Quand un grand nombre expire, le marché ne reste pas calme. Il faut prêter attention au point principal (3).
1) Cibler le prix "Max Pain"
Il existe un terme dans le crypto appelé "Max Pain". C'est le prix auquel la plupart des acheteurs d'options subissent des pertes. Les Market Makers (ceux qui contrôlent le marché) ont tendance à faire en sorte que le prix atteigne ce point de Max Pain. C'est pourquoi, juste avant l'expiration, le prix peut fluctuer fortement de manière inattendue.
2) Haute Volatilité
Lorsque les contrats expirent, les investisseurs ferment leurs positions ou renouvellent de nouveaux contrats pour le mois suivant (Roll over). Ces entrées et sorties de liquidités entraîneront des fluctuations des prix du Bitcoin et de l'Ethereum, semblables à des montagnes russes.
3) Nouveau mouvement directionnel du marché
Lorsque les options expirent, le marché peut souvent perdre de la pression. À ce moment-là, le marché a tendance à montrer la direction réelle, qu'il monte ou descende.
Aujourd'hui, les options BTC et ETH d'une valeur de 2,2 milliards de dollars qui expirent représentent un "test" pour le marché. Le marché pourrait montrer des signes rouges, ou il pourrait également y avoir des mouvements importants vers le vert.
