Le **dollar américain** se trouve dans un limbo fascinant début 2026—toujours le roi incontesté des finances mondiales, mais montrant discrètement des fissures dans son armure.
Au 23 janvier 2026, l'**indice DXY** tourne autour de **98,3–98,4**, en baisse d'environ 8–9 % au cours de l'année passée après l'une de ses chutes annuelles les plus marquées en mémoire récente. Cela marque un changement par rapport à la course haussière de plusieurs années qui l'a autrefois poussé vers 110, soutenu par les hausses des taux de la Fed et la surperformance économique des États-Unis. Maintenant, avec l'assouplissement de la politique de la Réserve fédérale, le rétrécissement des différentiels de taux avec l'Europe et ailleurs, et l'amélioration de la croissance en Asie, le dollar fait face à des vents contraires modérés mais persistants. De nombreux analystes prévoient une dépréciation progressive de 3–4 % par rapport aux principales devises tout au long de l'année, certains anticipant des baisses vers le milieu des années 90 avant de possibles rebonds liés à la résilience américaine.
Cependant, ne sous-estimez pas le dollar. Il reste la principale monnaie de réserve mondiale, détenant environ 56 % des réserves de change mondiales et apparaissant dans près de 90 % des échanges de devises. Malgré les discussions sur la dé-dollarisation—alimentées par des sanctions, des tarifs et du bruit géopolitique—l'accumulation d'or par les banques centrales et la lente diversification n'ont pas produit de rival crédible. L'euro, le yuan et d'autres avancent modestement, mais les marchés profonds et liquides du dollar ainsi que ses effets de réseau le maintiennent ancré.
En résumé, le dollar de 2026 est **plus faible mais pas détrôné**—une correction cyclique dans une histoire structurellement dominante. Pour les investisseurs, cela signifie des importations moins chères, des rendements plus forts à l'étranger, mais aussi des rappels que même les rois peuvent trébucher si les erreurs de politique s'accumulent.
