Juste 48 heures. C'est tout ce qu'il a fallu pour que la 16e plus grande banque des États-Unis, la Silicon Valley Bank, s'effondre la semaine dernière. L'effondrement de la banque a envoyé des frissons de panique dans le dos des investisseurs alors qu'il mettait en lumière un problème plus vaste dans le secteur bancaire. Mais ce n'était pas tout. Peu après que les États-Unis aient été témoins de leur deuxième plus grand effondrement bancaire depuis la crise de 2008, un autre est survenu lorsque la Signature Bank s'est effondrée après SVB.
Juste 48 heures. C'est tout ce qu'il a fallu pour que la 16e plus grande banque des États-Unis, la Silicon Valley Bank, s'effondre la semaine dernière.
Effondrement en série des banques américaines
Crédit image : india times
L'effondrement de la banque a envoyé des frissons de panique dans le dos des investisseurs, car cela a mis en évidence un problème plus large dans le secteur bancaire. Mais ce n'était pas tout. Peu après, les États-Unis ont été témoins de leur deuxième plus grand effondrement bancaire depuis la crise de 2008, un autre est survenu lorsque la Signature Bank s'est effondrée après SVB.
La chute de SVB était liée, en partie, à la chute de la valeur des obligations qu'elle avait acquises pendant les périodes de prospérité, lorsque des dépôts de clients affluaient et qu'elle avait besoin d'un endroit pour placer l'argent.
Mais SVB n'est pas la seule institution financière avec ce problème.
Les banques américaines assises sur 620 milliards de pertes
Les banques américaines ont cumulé 620 milliards de pertes non réalisées (actifs dont le prix a diminué mais qui n'ont pas encore été vendus) à la fin de 2022, selon l'agence gouvernementale américaine FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation).
Mais comment cela a-t-il pu se produire ? En termes simples, à l'époque où les taux d'intérêt étaient proches de zéro, les banques américaines ont acquis beaucoup de bons du Trésor et d'obligations. Maintenant, alors que la banque centrale américaine, c'est-à-dire la Réserve fédérale, augmente les taux pour lutter contre l'inflation, ces obligations ont perdu de la valeur.
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les nouvelles obligations émises commencent à payer des taux plus élevés aux investisseurs, ce qui rend les anciennes obligations avec des taux plus bas moins attrayantes et moins précieuses. Le résultat est que la plupart des banques ont un certain montant de perte non réalisée dans leurs livres.
« L'environnement actuel des taux d'intérêt a eu des effets dramatiques sur la rentabilité et le profil de risque des stratégies de financement et d'investissement des banques », a déclaré le président de la FDIC, Martin Gruenberg, dans des remarques préparées lors de l'Institut des banquiers internationaux la semaine dernière, selon le rapport de CNN.
Planète d'aisance en anglais Spark
« Les pertes non réalisées affaiblissent la capacité future d'une banque à répondre à des besoins de liquidité imprévus, » a-t-il ajouté.
En d'autres termes, les banques pourraient constater qu'elles ont moins de liquidités disponibles que prévu — surtout lorsqu'elles en ont besoin — parce que leurs titres valent moins que prévu.
Pas besoin de paniquer encore ?
Pourtant, il n'est pas encore nécessaire de paniquer, disent les analystes, selon le rapport,
« [La baisse des prix des obligations est] vraiment un problème uniquement dans une situation où votre bilan s'effondre assez rapidement… [et vous] devez vendre des actifs que vous ne devriez normalement pas vendre », a déclaré Luc Plouvier, gestionnaire de portefeuille senior chez Van Lanschot Kempen, une société néerlandaise de gestion de patrimoine.
La plupart des grandes banques américaines sont apparemment en bonne condition financière et ne se retrouveront pas dans une situation où elles seront forcées de réaliser des pertes obligataires. Les actions de certaines des plus grandes banques se sont stabilisées vendredi dernier après avoir chuté à leur pire jour en près de trois ans jeudi, au milieu de l'effondrement soudain de SVB.
Il reste à voir si les banques américaines sont capables de gérer cette situation et d'en sortir suffisamment fortes, ou si d'autres effondrements bancaires sont peut-être à venir.