🚨 O JAPÃO VAI DERRUBAR O DÓLAR AMERICANO EM 3 DIAS!!
Os mercados estão completamente despreparados para o que acontecerá na próxima semana.
O Banco do Japão agora é forçado a abandonar décadas de controle da curva de juros.
Essa era acabou.
E o que vem a seguir é muito mais desestabilizador do que as pessoas esperam:
Para defender o iene e impedir o colapso do seu mercado de títulos, o Japão precisa criar compradores reais para os JGBs (títulos do governo japonês).
O Banco do Japão não consegue mais fazer isso sozinho.
Assim, as instituições financeiras japonesas são forçadas a tomar a mesma medida: repatriar o dinheiro.
Isso significa vender ativos estrangeiros.
Ações, títulos, ETFs.
Repatriar capital.
E substituir o Banco do Japão por uma oferta doméstica de títulos japoneses.
Isso não é opcional.
É uma questão de sobrevivência.
Eis o problema:
Qual é o maior e mais líquido ativo estrangeiro que o Japão possui?
Títulos do Tesouro dos EUA.
O Japão é o maior detentor estrangeiro individual de dívida pública dos EUA.
Mais de 1,1 TRILHÃO de dólares em circulação no exterior.
Esses títulos do Tesouro foram comprados quando:
→ Os rendimentos japoneses não renderam nada
→ O iene estava barato
→ As operações de carry trade dominaram o mundo
Essa matemática já não funciona.
Agora os títulos japoneses finalmente pagam.
Os títulos do Tesouro dos EUA com proteção cambial não.
Assim, a negociação se inverte.
Isso não é pânico.
É mecânica simples.
Para salvar seu próprio mercado, o Japão precisa vender o seu.
O capital volta para casa.
A liquidez desaparece no exterior.
E a pressão aparece onde mais dói:
→ Mercados globais de títulos
→ Custos de empréstimo dos EUA
→ Ativos de risco em todos os lugares
Durante décadas, o Japão exportou capital e suprimiu os rendimentos globais.
Agora o fluxo está se invertendo.
E quando o maior credor do mundo começa a retirar dinheiro em larga escala, nunca há silêncio.
É assim que uma mudança na política interna se transforma em um choque global.
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