Le fondateur et ancien PDG de Binance ne dirige plus la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde. Pourtant, lors du Forum économique mondial de 2026, il reste un point focal tant pour les médias que pour les cercles politiques.

L'attention n'est pas motivée par des prévisions de prix audacieuses - bien au contraire. Il évite délibérément les appels à court terme du marché.

À la fin janvier, il a mentionné de manière décontractée des projets de publication d'un mémoire d'ici la fin février. Le commentaire en lui-même était simple et n'est pas ce dont cet article traite vraiment.

Ce qui mérite une attention plus particulière, c'est le timing de ce commentaire, et les mots qu'il a répétés ces dernières semaines :

cycles, gouvernements, réglementation et temps.

CZ ne prédit plus les prix. Il parle du temps.

Lors d'une interview avec CNBC, on a demandé à Zhao la question à laquelle les figures de la crypto sont toujours confrontées : où va Bitcoin ?

Sa réponse était notablement retenue.
Les mouvements de prix à court terme, a-t-il dit, sont essentiellement impossibles à prédire.

Mais il a suivi cela d'une affirmation plus large : le marché de la crypto pourrait entrer dans une phase structurelle de plusieurs années, et pas seulement une autre rotation haussier-bear.

Le cycle familier de Bitcoin de quatre ans, selon lui, n'est plus aussi fiable qu'auparavant. Et la raison, a-t-il suggéré, a peu à voir avec la technologie ou le sentiment.

Cela a à voir avec la politique.

Pourquoi ce cycle pourrait être différent

Zhao n'a pas ancré sa perspective dans les halving ou les mises à niveau techniques. Au lieu de cela, il a souligné un changement au niveau de l'État.

Selon lui :

· Les États-Unis ont adopté une position plus constructive envers la crypto

· D'autres gouvernements commencent à suivre des chemins similaires

· Les actifs numériques sont de plus en plus traités comme quelque chose à réglementer, plutôt que de rejeter

Dans ces conditions, il croit que Bitcoin pourrait atteindre un nouveau sommet en 2026.

Ce n'était pas un slogan haussier.
C'était un argument sur les cycles axés sur la politique — sur les marchés se déplaçant au rythme des institutions plutôt qu'au rythme du battage médiatique.

« Je parle à une douzaine de gouvernements »

Plus révélateur que toute perspective de marché est comment Zhao passe désormais son temps.

Il dit qu'il est en dialogue actif avec environ une douzaine de gouvernements, discutant :

· Cadres réglementaires pour les marchés de la crypto

· Tokenisation des actifs

· La conception et l'émission de stablecoins

Cela représente un écart marqué par rapport à sa posture antérieure de « construire d'abord, réguler ensuite ».

Aujourd'hui, Zhao ressemble moins à un dirigeant d'échange et plus à une figure de frontière — quelqu'un opérant entre les marchés crypto et les institutions d'État.

Cela seul signale une transition plus large en cours.

Sur Trump, il trace une ligne claire

Alors que la politique américaine joue un rôle croissant dans les récits crypto, la spéculation autour de la relation de Zhao avec Donald Trump s'est intensifiée.

La réponse de Zhao a été sans équivoque :

· Il n'a jamais rencontré Trump

· Il n'y a pas de relation personnelle ou commerciale

· Toute connexion perçue reflète des environnements politiques qui se chevauchent, et non des liens personnels

La distinction est importante.

Les vents favorables des politiques sont systémiques, pas personnels.

Un petit détail qui révèle une tension plus grande

En discutant d'un investissement réglé en utilisant un stablecoin d'un dollar, Zhao a mentionné un détail révélateur.

La motivation, a-t-il dit, était simple :
éviter de traiter avec les banques.

Même si la réglementation devient plus claire, la friction entre la finance traditionnelle et l'infrastructure crypto reste réelle. Pour l'instant, les stablecoins fonctionnent comme une solution de contournement — une interface entre deux systèmes qui ne se font toujours pas pleinement confiance.

Pourquoi les gouvernements deviennent la variable décisive

Les premiers cycles de crypto étaient motivés par l'imagination, la volatilité et l'innovation rapide. Les gouvernements étaient principalement des contraintes externes.

Ce cadre n'est plus valable.

À mesure que les actifs crypto entrent dans des structures réglementaires formelles, la question clé passe de savoir si quelque chose est autorisé à comment il est gouverné. Une fois les règles conçues de manière systématique, les cycles du marché commencent à suivre les délais institutionnels.

La clarté réglementaire ne pousse pas immédiatement les prix à la hausse.
Mais cela redéfinit les attentes — ouvrant la porte au capital institutionnel, aux projets souverains et à l'allocation à long terme.

Le résultat est un type de cycle différent : plus lent, plus long et plus retenu.
Moins d'explosions à la hausse. Moins de bulles extrêmes. Plus d'infrastructure et de travail de conformité.

Si les premiers cycles de crypto étaient alimentés par l'imagination, la prochaine phase sera probablement conduite par la patience des politiques et la maturité institutionnelle.

Conclusion : CZ comme un signal, pas l'histoire

Il est facile de lire les commentaires de Zhao comme un autre ensemble de prévisions de marché.

Cela manque le point.

Ce qui importe, c'est sa transformation :

· De directeur général d'échange à conseiller de l'industrie

· De la résistance à la réglementation à l'engagement avec celle-ci

· De parler des prix à parler du temps

Le changement de CZ reflète quelque chose de plus grand qu'un individu.

La crypto passe d'un récit axé sur les prix à un récit axé sur les institutions.

Et dans cette prochaine phase, les cycles du marché pourraient ne plus être décidés uniquement par les traders.

Remarque :

Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne constituent pas des conseils en investissement, juridiques ou financiers. Ce texte est basé sur des informations disponibles publiquement et est destiné uniquement à des fins de discussion.