Il existe un niveau de compréhension beaucoup plus profond sur le marché que la plupart des gens ne réalisent. Au-delà de l'analyse technique, il y a quelque chose que peu de gens considèrent vraiment, et cela, mes amis, c'est les mathématiques derrière le trading. Beaucoup entrent dans cet espace avec le mauvais état d'esprit, poursuivant des mouvements rapides, recherchant des gains rapides et utilisant un effet de levier élevé sans un système approprié. Mais lorsque l'effet de levier est appliqué correctement dans un système structuré basé sur les mathématiques, c'est précisément ainsi que vous surperformez l'ensemble du marché.
Aujourd'hui, je vais discuter d'un concept qui peut amplifier de manière significative les rendements du trading lorsqu'il est appliqué correctement, une méthodologie exploitée par le capital institutionnel et même par les market makers eux-mêmes. Cela permet de dimensionner stratégiquement les positions tout en gérant et en limitant systématiquement le risque.
Maîtriser la structure du marché : Trader au-delà du bruit et des nouvelles
Lors de l'utilisation d'une stratégie de marché avancée comme celle-ci, une compréhension approfondie des cycles et de la structure du marché est essentielle. Les traders doivent rester complètement objectifs, évitant les réactions émotionnelles au bruit ou aux nouvelles, et se concentrer uniquement sur l'exécution. Comme je le dis souvent, "les nouvelles sont intégrées", une leçon affinée au cours de six années d'expérience sur le marché. Les gros titres déplacent rarement les prix ; plus souvent, ils servent de justification pour des mouvements qui sont déjà en cours. Dans de nombreux cas, les nouvelles sont simplement un outil pour distraire le troupeau.
Pour naviguer efficacement sur le marché, il faut comprendre sa nature clinique et mécanique. Les actifs connaissent généralement des tirages prévisibles avant de se retracer, et reconnaître la phase actuelle du marché est crucial. Cela nécessite une vue d'ensemble de la structure macro à long terme, ainsi qu'une conscience des périodes de risque élevé et de risque faible, lorsque les flux de capitaux influencent le comportement du marché. Tout cela est validé et renforcé par l'observation de la structure sous-jacente du marché.
Une illustration simple du tirage du marché de Bitcoin :
Comme nous pouvons l'observer, Bitcoin présente un comportement hautement structuré, répétant souvent des modèles cohérents avec ce que beaucoup appellent le cycle de liquidité de 4 ans. À mon avis, Bitcoin se découplera de ce cycle et de l'effet de rendements décroissants, se comportant davantage comme l'or, l'argent ou le S&P 500 alors que le capital institutionnel, provenant des banques, des fonds spéculatifs et des grands investisseurs, afflue vers l'actif. Bitcoin est encore à ses débuts, surtout par rapport à la capitalisation boursière de classes d'actifs plus importantes.
Bien que les timings des cycles puissent changer, les tirages sont là où les institutions capitalisent en faisant des milliards de dollars. Cet exemple est présenté sur un délai plus long, mais les mêmes principes s'appliquent aux tirages de délais plus courts, à condition que vous compreniez la phase/tendance actuelle du marché. Plusieurs cycles existent simultanément : cycles macro à plus long terme et cycles de phase de marché à plus court terme, où le prix se déplace à travers la redistribution et la réaccumulation. En comprenant ces dynamiques, vous pouvez appliquer la même approche à la fois aux cycles de plus long et de plus court terme.
En examinant l'illustration ci-dessus, nous pouvons observer une évolution claire des tirages du marché de Bitcoin. Lors du premier cycle, Bitcoin a chuté de 93,78 %, tandis que le tirage le plus récent était de 77,96 %. Cela représente une réduction significative de l'ampleur du tirage, indiquant qu'à mesure que Bitcoin mûrit, ses cycles produisent des corrections progressivement plus superficielles. Cette tendance est largement motivée par l'adoption institutionnelle croissante, qui atténue la volatilité et réduit la profondeur des replis au fil du temps.
En utilisant le S&P 500 comme référence, au cours des 100 dernières années, les tirages sont devenus significativement plus superficiels. La plus grande baisse a eu lieu lors du krach de 1929, avec une chute de 86,42 %. Depuis lors, les retracements sont généralement restés dans la fourchette de 30–60 %. Ce modèle historique fournit un cadre pour estimer le tirage maximum potentiel pour une classe d'actifs de cette ampleur, offrant une base fondée sur des données pour la modélisation des risques.
Exploitation du levier : Le mécanisme derrière les gains multibillionnaires
C'est là que les choses commencent à devenir intéressantes. Lorsqu'il est appliqué correctement, le levier, combiné à un cadre mathématique solide, devient un outil puissant. Comme je l'ai noté au début de cet article, une compréhension approfondie de la dynamique du marché est essentielle. Une fois que vous avez cela, vous pouvez optimiser les rendements en appliquant le levier approprié sur les marchés.
En analysant les retracements historiques des prix, nous pouvons construire un modèle prédictif pour l'ampleur probable des baisses de Bitcoin pendant les marchés baissiers ainsi que les phases de marché LTF. Même si les cycles du marché changent ou que Bitcoin se découple du cycle traditionnel de quatre ans, ces retraits à la baisse continueront de se produire, offrant des opportunités claires pour des stratégies disciplinées et basées sur les mathématiques.
En observant les cycles historiques de Bitcoin, nous pouvons voir que chaque marché baissier successif a produit des retracements progressivement plus superficiels par rapport aux cycles précédents. Sur la base de cette tendance, une estimation conservatrice pour le tirage potentiel en 2026 se situe dans la fourchette de 60–65 %. Cela fournit un cadre clair pour identifier les opportunités de capitaliser lorsque les conditions du marché s'alignent.
Bien que cette estimation soit dérivée des retracements à long terme, la même méthodologie peut être appliquée aux cycles à court terme, permettant une exécution disciplinée à travers différentes phases du marché.
Par exemple, lors d'un cycle haussier avec une tendance généralement baissière, on peut capitaliser sur les retracements au sein des phases haussières pour se positionner pour la continuation des mouvements à la hausse. Inversement, dans une tendance baissière, le même principe s'applique pour capturer les mouvements à la baisse, en utilisant l'action historique des prix comme guide.
Nous savons déjà que les retracements deviennent progressivement plus superficiels, ce qui fournit un cadre structuré pour planifier les positions. Sur la base des cycles historiques, le prochain retracement de Bitcoin pourrait atteindre la fourchette de 60–65 %. Cependant, les grandes institutions ne visent pas un timing d'entrée précis, il ne s'agit pas de saisir le pic ou le creux exact d'une bougie, mais plutôt de se positionner à la phase optimale. Tenter une précision excessive augmente le risque d'être devancé, ce qui peut compromettre l'ensemble de la stratégie.
En utilisant la représentation visuelle, j'ai identifié quatre zones potentielles pour le positionnement long à long terme. La première zone d'échelle commence autour de –40 %. Bien que l'action des prix historique puisse aider à estimer les mouvements futurs, il est important de se rappeler que les creux ne peuvent pas être prédits avec une précision de 100 %, surtout à mesure que les cycles évoluent et changent.
C'est pourquoi il est optimal de commencer à entrer légèrement tôt, même si cela entraîne parfois des positions invalidées.
Dans l'exemple ci-dessus, nous utiliserons des intervalles de 10 % pour définir les niveaux d'invalidation. Plus précisément, cette configuration est pour un levier de 10x. Sur la base des retracements historiques des cycles, le fond statistique pour Bitcoin est estimé autour de 47K–49K. Cependant, en analysant les cycles du marché et le timing, l'objectif est d'identifier des changements de tendance potentiels, comme un mouvement à la hausse, plutôt que d'essayer de cerner l'entrée exacte.
En appliquant ce cadre à un portefeuille de 100 000 $, une déviation de prix de 10 % sert de seuil d'invalidation. Avec un levier de 10x, une baisse de 10 % déclencherait la liquidation ; avec la marge de maintenance, la liquidation pourrait se produire légèrement plus tôt, autour d'une baisse de 9,5 %. Il est crucial de noter que la liquidation représente seulement une fraction du capital alloué, car cette stratégie fonctionne sur une marge isolée. Pour un portefeuille de 100 000 $, chaque position à effet de levier risque 10 000 $.
Cette approche est ce que j'appelle le « Mode Dieu », car, lorsqu'elle est exécutée avec une compréhension approfondie des phases du marché et du comportement des prix, elle permet théoriquement des opportunités de risque-rendement asymétriques et minimise la chance de pertes pures.
Les mathématiques
Maintenant, si nous appliquons un cadre mathématique basé sur 100K $, chaque position comporte un risque fixe de 10K $. Nous avons six entrées à partir de différents niveaux de prix. Si vous regardez le tableau dans le coin supérieur gauche, vous pouvez voir le bénéfice net basé sur le P&L après avoir franchi le sommet historique actuel.
En tenant compte de l'inflation et de l'impression continue d'argent, l'objectif minimum attendu après un tirage de marché significatif est un nouveau sommet historique. Cependant, cela se produira sur une période prolongée, ce qui signifie que vous devez maintenir conviction dans vos positions. À différents intervalles de prix, plus le prix descend, plus le potentiel de profit est grand une fois que le prix dépasse 126K.
Supposons que vous ayez été extrêmement malchanceux et que vous ayez perdu cinq fois de suite. Votre portefeuille serait en baisse de 50 %, avec une perte de 50K $. Votre pool de 100K $ serait maintenant à 50K $. De nombreux traders deviendraient frustrés par le risque, abandonneraient le système et risqueraient de tout perdre.
Cependant, si vous suivez ce cadre mathématique sans émotion, et que la sixième entrée réussit, même en étant en baisse de 50 %, le bénéfice net réalisé une fois que le prix atteindra un nouveau sommet historique serait de 193 023 $. En soustrayant la perte de 50K $, le bénéfice net total est de 143 023 $, ce qui donne un portefeuille global de 243 023 $, un gain de 143 % sur 2–3 ans, surpassant pratiquement tous les marchés.
D'un autre côté, si la troisième ou la quatrième entrée réussit, les pertes seront plus petites, mais vous obtiendrez tout de même un ROI solide au fil du temps. Ne sous-estimez jamais les gains possibles sur des délais plus longs.
Il est important de noter que les traders expérimentés ayant une bonne compréhension des dynamiques du marché peuvent utiliser un levier plus élevé pour optimiser les rendements. Ce cadre est modélisé à 10x de levier ; cependant, si l'on a une estimation bien fondée du fond probable de Bitcoin, le levier peut être ajusté à 20x ou même 30x. De tels niveaux de levier élevés sont généralement utilisés uniquement par des traders très expérimentés ou des participants institutionnels.
De nombreux setups longs et courts que je partage suivent une méthodologie cohérente : utiliser les niveaux de liquidation comme invalidation de position et levier pour optimiser les rendements. Les traders se concentrent souvent trop rigidement sur des ratios risque-rendement stricts, mais dans ce cadre, l'approche mathématique dicte que le niveau de liquidation sert de véritable point d'invalidation pour la position.
C'est ainsi que les plus grandes institutions structurent leurs positions, en s'appuyant sur des informations de marché profondes pour optimiser les rendements grâce à une utilisation stratégique du levier.
Étendre la même méthodologie quantitative aux phases de marché à court terme :
En utilisant la même méthodologie quantitative, nous pouvons tirer parti des cycles du marché à long terme et du positionnement des tendances pour informer les résultats probables à travers les phases et les tirages à court terme. Comme mentionné précédemment, cela nécessite une compréhension approfondie des dynamiques du marché, des phases spécifiques et de notre position dans le cycle.
Reconnaître quand le marché est dans une tendance haussière tout en connaissant des phases de distribution, ou dans une tendance baissière subissant des tests baissiers, permet une application précise du cadre à des délais plus courts. Cette approche systématique est la raison pour laquelle la majorité de mes positions réussissent car c'est une stratégie de créateur de marché.
Cette méthodologie représente la structure exacte que j'emploie pour l'analyse à plus long terme et la capitalisation. En analysant la direction de la tendance, si j'identifie une rupture structurelle dans une tendance haussière, ou inversement, dans une tendance baissière, je peux appliquer les mêmes principes de levier dans des zones de tirage clés, utilisant la structure du marché pour évaluer les résultats les plus probables.
C'est mes amis, c'est ce que j'appelle le mode Dieu.