đš Le mythe du "cygne noir" du shutdown gouvernemental : pourquoi les marchĂ©s l'ignorent souvent
L'idée qu'un #GovernmentShutdown provoquera un sévÚre krach boursier est l'un des mythes de trading les plus persistants. L'histoire suggÚre que la réalité est beaucoup moins dramatique.
đ Les donnĂ©es racontent l'histoire
Au cours des 20+ shutdowns depuis 1976, le S&P 500 a été positif environ la moitié du temps pendant la période de shutdown. Le rendement moyen ? Essentiellement stable à +0,1%.
đ€ Pourquoi pas de panique ?
Les marchés n'ont pas peur des shutdowns temporaires ; ils craignent les défauts souverains à long terme (ce qui n'est pas le cas ici). Un shutdown est essentiellement une pause forcée et temporaire. Le marché sait deux choses :
1. Le financement est finalement approuvé.
2. Les travailleurs mis en congé reçoivent un paiement rétroactif.
â ïž Le vĂ©ritable risque : un blackout d'information
L'impact le plus significatif sur le marchĂ© n'est pas un krach - c'est une action erratique et latĂ©rale. Lorsque des donnĂ©es clĂ©s (emplois, inflation) cessent d'ĂȘtre publiĂ©es, la RĂ©serve fĂ©dĂ©rale doit "naviguer Ă l'aveugle" et les traders perdent leurs ancrages fondamentaux. Cela ne dĂ©clenche pas un #dump ; cela crĂ©e de l'incertitude et un trading dans une fourchette jusqu'Ă ce que la clartĂ© revienne.
Conclusion : Bien que politiquement dramatique, un shutdown gouvernemental est historiquement un non-événement pour la direction du marché. L'accent plus intelligent est mis sur le vide de données qu'il crée, et non sur l'anticipation d'un krach.