đš KEVIN WARSH SUR LA FED & L'INFLATION
Kevin Warsh dit que le bilan de la RĂ©serve fĂ©dĂ©rale est « des trillions plus grand qu'il ne devrait l'ĂȘtre », arguant que le rĂ©duire pourrait en fait crĂ©er de la place pour des taux d'intĂ©rĂȘt plus bas.$SOL
đ§ Ce qu'il signale :
⹠Soutien à un resserrement quantitatif via la réduction du bilan
⹠Croyance que l'excÚs de liquidité déforme les signaux d'inflation
âą Un cadre oĂč les taux baissent Ă mesure que le bilan se contracte
đ Pourquoi cela importe :$ADA
C'est une vue non traditionnelle : au lieu de rĂ©duire les taux en premier, Warsh suggĂšre de fixer le bilan pour restaurer la flexibilitĂ© de la politique. Si cela est mis en Ćuvre, cela pourrait remodeler la maniĂšre dont les marchĂ©s pensent Ă la liquiditĂ©, aux rendements et aux actifs Ă risque.
âïž Grande image :$SENT
Warsh prĂ©sente une Fed axĂ©e sur la crĂ©dibilitĂ© â celle qui rĂ©duit l'excĂšs avant de faciliter. Cette position pourrait apporter des taux plus bas sans inflation galopante, mais elle implique Ă©galement une transition potentiellement volatile pour les marchĂ©s.
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