Le pétrole ne se déplace pas librement. Il s'engouffre.
Juste une poignée de points de chokepoint transportent la plupart du pétrole mondial.
• #HormuzStrait : ~21 mb/d
• Détroit de Malacca: ~24 mb/d
• Suez + Bab el-Mandeb: ~17 mb/d combinés
Ce n'est pas de la diversification.
C'est un risque de concentration.
C'est pourquoi les marchés restent calmes… jusqu'à ce qu'ils ne le soient plus.
Quand la géographie, et non les fondamentaux, est mise à l'épreuve, les prix s'écartent avant même que l'offre ne se rompe.
C'est exactement ce que mon dernier approfondissement explique :
• Pourquoi #Iran ≠ #Venezuela
• Comment les chokepoints réajustent le prix du pétrole plus rapidement que les stocks
• Ce que l'histoire dit lorsque les routes de transit sont menacées
Les marchés évaluent l'optionnalité, pas les barils.
Une mauvaise évaluation, et la carte ci-dessus se transforme en choc des prix.
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