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Il y a un niveau de compréhension beaucoup plus profond sur le marché que ce que la plupart des gens réalisent. Au-delà de l'analyse technique, il y a quelque chose que peu considèrent vraiment, et cela, mes amis, c'est les mathématiques derrière le trading. Beaucoup entrent dans cet espace avec le mauvais état d'esprit, poursuivant des mouvements rapides, cherchant des gains rapides, et utilisant un effet de levier élevé sans un système approprié. Mais lorsque l'effet de levier est appliqué correctement dans un système structuré basé sur les mathématiques, c'est précisément ainsi que vous surpassez l'ensemble du marché.
Aujourd'hui, je vais discuter d'un concept qui peut amplifier considérablement les rendements de trading lorsqu'il est appliqué correctement, une méthodologie exploitée par le capital institutionnel et même par les créateurs de marché eux-mêmes. Cela permet de dimensionner stratégiquement les positions tout en gérant et limitant systématiquement le risque.
Maîtriser la structure du marché : Trader au-delà du bruit et des nouvelles
Lors de l'utilisation d'une stratégie de marché avancée comme celle-ci, une compréhension approfondie des cycles et de la structure du marché est essentielle. Les traders doivent rester complètement objectifs, évitant les réactions émotionnelles au bruit ou aux nouvelles, et se concentrer uniquement sur l'exécution. Comme je le dis souvent, "les nouvelles sont intégrées", une leçon affinée au cours de six ans d'expérience sur le marché. Les gros titres ne déplacent que rarement les prix ; plus souvent, ils servent de justification pour des mouvements déjà en cours. Dans de nombreux cas, les nouvelles sont simplement un outil pour distraire le troupeau.
Pour naviguer sur le marché efficacement, il faut comprendre sa nature clinique et mécanique. Les actifs connaissent généralement des tirages prévisibles avant de retracer, et reconnaître la phase actuelle du marché est critique. Cela nécessite une vue d'ensemble complète de la structure macro à plus long terme, ainsi qu'une conscience des périodes à risque et hors risque, lorsque les flux de capitaux influencent le comportement du marché. Tout cela est validé et renforcé par l'observation de la structure sous-jacente du marché.
Une simple illustration du tirage de marché de Bitcoin :
Comme nous pouvons l'observer, Bitcoin présente un comportement hautement structuré, répétant souvent des motifs cohérents avec ce que beaucoup appellent le cycle de liquidité de 4 ans. À mon avis, Bitcoin se découplera de ce cycle et de l'effet de rendements décroissants, se comportant davantage comme l'or, l'argent ou le S&P 500 à mesure que le capital institutionnel, provenant des banques, des fonds spéculatifs et des grands investisseurs, afflue vers l'actif. Bitcoin est encore à ses débuts, surtout par rapport à la capitalisation boursière de classes d'actifs plus importantes.
Bien que les timings des cycles puissent changer, les tirages sont là où les institutions capitalisent en faisant des milliards de dollars. Cet exemple est présenté sur un cadre temporel plus long, mais les mêmes principes s'appliquent aux tirages à plus court terme, à condition de comprendre la phase / tendance actuelle du marché. Plusieurs cycles existent simultanément : des cycles macro à plus long terme et des cycles de phases de marché à court ou moyen terme, où le prix se déplace à travers la redistribution et la réaccumulation. En comprenant ces dynamiques, vous pouvez appliquer la même approche à la fois aux cycles à plus long et à plus court terme.
En examinant l'illustration ci-dessus, nous pouvons observer une évolution claire des tirages de marché de Bitcoin. Au cours du premier cycle, Bitcoin a chuté de 93.78 %, tandis que le dernier tirage a été de 77.96 %. Cela représente une réduction significative de l'ampleur des tirages, indiquant qu'à mesure que Bitcoin mûrit, ses cycles produisent des corrections de plus en plus superficielles. Cette tendance est largement alimentée par l'adoption institutionnelle croissante, qui atténue la volatilité et réduit la profondeur des replis au fil du temps.
En utilisant le S&P 500 comme référence, au cours des 100 dernières années, les tirages ont devenus significativement plus superficiels. Le plus grand déclin s'est produit lors du krach de 1929, avec une baisse de 86.42 %. Depuis lors, les retracements sont généralement restés dans la fourchette de 30 à 60 %. Ce modèle historique fournit un cadre pour estimer le tirage maximum potentiel pour une classe d'actifs de cette taille, offrant une base de données pour la modélisation des risques.
Exploiter l'effet de levier : Le mécanisme derrière des gains de plusieurs milliards de dollars
C'est là que les choses commencent à devenir intéressantes. Lorsqu'elle est appliquée correctement, l'effet de levier, combiné avec un cadre mathématique solide, devient un outil puissant. Comme noté au début de cet article, une compréhension approfondie des dynamiques du marché est essentielle. Une fois que vous l'avez, vous pouvez optimiser les rendements en appliquant le levier approprié sur les marchés.
En analysant les retracements de prix historiques, nous pouvons construire un modèle prédictif pour l'ampleur probable des déclins de Bitcoin pendant les marchés baissiers ainsi que les phases de marché LTF. Même si les cycles de marché changent ou que Bitcoin se découple du cycle traditionnel de quatre ans, ces retracements à la baisse continueront de se produire, offrant des opportunités claires pour des stratégies disciplinées, basées sur les mathématiques.
En observant les cycles historiques de Bitcoin, nous pouvons voir que chaque marché baissier successif a produit des retracements progressivement plus superficiels par rapport aux cycles précédents. Sur la base de cette tendance, une estimation conservative du tirage potentiel en 2026 se situe dans la fourchette de 60 à 65 %. Cela fournit un cadre clair pour identifier les opportunités de capitaliser lorsque les conditions du marché s'alignent.
Bien que cette estimation soit dérivée de retracements à plus long terme, la même méthodologie peut être appliquée aux cycles à plus court terme, permettant une exécution disciplinée à travers différentes phases de marché.
Par exemple, pendant un cycle haussier avec une tendance baissière globale, on peut capitaliser sur les retracements au sein des phases haussières pour se positionner pour la continuation des mouvements à la hausse. À l'inverse, dans une tendance baissière, le même principe s'applique pour capturer les mouvements à la baisse, en utilisant l'action des prix historiques comme guide.
Nous savons déjà que les retracements deviennent progressivement plus superficiels, ce qui fournit un cadre structuré pour planifier les positions. Basé sur des cycles historiques, le prochain retracement de Bitcoin pourrait atteindre la fourchette de 60 à 65 %. Cependant, les grandes institutions ne visent pas un timing d'entrée précis, il ne s'agit pas de saisir le pic ou le creux exact d'une bougie, mais plutôt de se positionner à la phase optimale. Tenter une précision excessive augmente le risque d'être devancé, ce qui peut compromettre l'ensemble de la stratégie.
En utilisant la représentation visuelle, j'ai identifié quatre zones potentielles pour des positions longues à plus long terme. La première zone de mise à l'échelle commence autour de –40 %. Bien que l'action des prix historiques puisse aider à estimer les mouvements futurs, il est important de se rappeler que les creux ne peuvent pas être prédits avec une précision de 100 %, surtout à mesure que les cycles évoluent et se déplacent.
C'est pourquoi il est optimal de commencer à se mettre en échelle légèrement tôt, même si cela entraîne parfois l'invalidation de positions.
Dans l'exemple ci-dessus, nous utiliserons des intervalles de 10 % pour définir les niveaux d'invalidation. Plus précisément, cette configuration est pour un levier de 10x. Basé sur les retracements de cycle historiques, le fond statistique pour Bitcoin est estimé autour de 47K–49K $. Cependant, en analysant les cycles de marché et le timing, l'objectif est d'identifier les changements de tendance potentiels, comme un mouvement à la hausse, plutôt que d'essayer de déterminer l'entrée exacte.
En appliquant ce cadre à un portefeuille de 100K $, une déviation de prix de 10 % sert de seuil d'invalidation. Avec un levier de 10x, une baisse de 10 % déclencherait la liquidation ; avec la marge de maintenance, la liquidation pourrait se produire légèrement plus tôt, autour d'une baisse de 9.5 %. Il est crucial de noter que la liquidation représente seulement une fraction du capital alloué, car cette stratégie fonctionne sur une marge isolée. Pour un portefeuille de 100K $, chaque position à effet de levier risque 10K $.
Cette approche est ce que j'appelle le "Mode Dieu", car, lorsqu'elle est exécutée avec une compréhension approfondie des phases de marché et du comportement des prix, elle permet théoriquement des opportunités de risque-rendement asymétriques et minimise la chance de pertes nettes.
Les Mathématiques
Maintenant, si nous appliquons un cadre mathématique basé sur 100K $, chaque position présente un risque fixe de 10K $. Nous avons six entrées à partir de différents niveaux de prix. Si vous regardez le tableau dans le coin supérieur gauche, vous pouvez voir le bénéfice net basé sur le P&L après avoir franchi le sommet historique actuel.
En tenant compte de l'inflation et de l'impression monétaire continue, le minimum attendu après un tirage de marché significatif est un nouveau sommet historique. Cependant, cela se produira sur une période prolongée, ce qui signifie que vous devez maintenir votre conviction dans vos positions. À différents intervalles de prix, plus le prix baisse, plus le potentiel de profit est grand une fois que le prix franchit 126K $.
Supposons que vous ayez été extrêmement malchanceux et que vous ayez perdu cinq fois de suite. Votre portefeuille serait en baisse de 50 %, avec une perte de 50K $. Votre pool de 100K $ serait désormais de 50K $. De nombreux traders deviendraient frustrés par le risque, abandonneraient le système et pourraient potentiellement tout perdre.
Cependant, si vous suivez ce cadre mathématique sans aucune émotion, et que la sixième entrée réussit, même en étant en baisse de 50 %, le bénéfice net réalisé une fois que le prix atteint un nouveau sommet historique serait de 193,023 $. En soustrayant la perte de 50K $, le bénéfice net total est de 143,023 $, donnant un portefeuille global de 243,023 $, un gain de 143 % sur 2 à 3 ans, surpassant pratiquement tous les marchés.
D'autre part, si la troisième ou la quatrième entrée réussit, les pertes seront plus petites, mais vous réaliserez toujours un solide ROI au fil du temps. Ne sous-estimez jamais les gains possibles sur des périodes plus longues.
Il est important de noter que les traders expérimentés avec une forte compréhension des dynamiques du marché peuvent utiliser un effet de levier plus élevé pour optimiser les rendements. Ce cadre est modélisé à 10x de levier ; cependant, si l'on a une estimation fondée du probable creux de Bitcoin, le levier peut être ajusté à 20x ou même 30x. De tels niveaux de levier élevés sont généralement utilisés uniquement par des traders très expérimentés ou des participants institutionnels.
Beaucoup des configurations de vente à découvert et à long que je partage suivent une méthodologie cohérente : utiliser les niveaux de liquidation comme invalidation de position et le levier pour optimiser les rendements. Les traders se concentrent souvent trop rigidement sur des ratios risque-rendement stricts, mais dans ce cadre, l'approche mathématique dicte que le niveau de liquidation sert de véritable point d'invalidation pour la position.
C'est ainsi que les plus grandes institutions structurent leurs positions, tirant parti de connaissances approfondies du marché pour optimiser les rendements grâce à une utilisation stratégique de l'effet de levier.
Étendre la même méthodologie quantitative aux phases de marché à plus court terme :
En utilisant la même méthodologie quantitative, nous pouvons tirer parti des cycles de marché à plus long terme et du positionnement de tendance pour informer les résultats probables à travers les phases et tirages à plus court terme. Comme noté précédemment, cela nécessite une compréhension approfondie des dynamiques du marché, des phases spécifiques et de notre position au sein du cycle.
Reconnaître quand le marché est dans une tendance haussière tout en subissant des phases de distribution, ou dans une tendance baissière subissant des tests baissiers, permet une application précise du cadre à des intervalles de temps inférieurs. Cette approche systématique est la raison pour laquelle la majorité de mes positions réussissent, car c'est une stratégie de créateur de marché.
Cette méthodologie représente la structure exacte que j'emploie pour l'analyse et la capitalisation à plus long terme. En analysant la direction de la tendance, si j'identifie une rupture structurelle au sein d'une tendance haussière, ou inversement, au sein d'une tendance baissière, je peux appliquer les mêmes principes de levier dans des zones de tirage clés, en utilisant la structure du marché pour évaluer les résultats les plus probables.
C'est mes amis, c'est ce que j'appelle le mode Dieu.