À partir du 4 février 2026, l'analyse experte des prix de l'or révèle un marché actuellement en stabilisation après une volatilité extrême à la fin de janvier. Suite à un rallye historique qui a vu le prix au comptant de l'or atteindre un sommet près d'un prix record de 5 600 $ l'once à la fin de janvier 2026, les prix ont subi un "effondrement" correctif aigu, chutant de plus de 25 % par rapport à leurs sommets en quelques jours. Ce déclin a été largement attribué à la nomination de Kevin Warsh en tant que président de la Réserve fédérale, ce qui a signalé une position potentiellement plus agressive contre l'inflation et a renforcé le dollar américain.

Malgré le récent effondrement, les grandes institutions financières ont agressivement relevé leurs objectifs de fin d'année 2026, considérant le recul comme une "correction technique saine" dans un marché haussier structurel.

Prévisions Institutionnelles d'Experts pour 2026

Les principales institutions financières ont révisé leurs prévisions comme suit :

J.P. Morgan : A relevé son objectif de prix à la fin de 2026 à 6 300 $ par once (contre un précédent objectif de 5 055 $), citant une diversification des réserves "propre et structurelle" par les banques centrales qui n'a pas encore été épuisée.

Banque d'Amérique : A émis une perspective agressive projetant que l'or atteindra 6 000 $ par once d'ici le printemps 2026, en raison d'une inflation persistante et de niveaux élevés de dette gouvernementale.

Goldman Sachs : A augmenté sa prévision de fin 2026 à 5 400 $ par once, supposant que les acheteurs du secteur privé utilisant l'or comme couverture de politique macro ne liquideront pas leurs positions.

UBS : A relevé son objectif de prix à 6 200 $ pour mi-2026, bien qu'il anticipe un léger retrait à 5 900 $ d'ici la fin de l'année après les élections de mi-mandat aux États-Unis.

Deutsche Bank : A réitéré une prévision haussière de 6 000 $ l'once d'ici la fin de 2026.

Facteurs Critiques du Marché en 2026

Les experts soulignent trois facteurs principaux soutenant la perspective haussière :

Dédollarisation & Demande des Banques Centrales : Les banques centrales (en particulier dans les marchés émergents comme la Chine, l'Inde et la Pologne) continuent de diversifier leurs réserves loin du dollar américain, avec des achats prévus à une moyenne de 800 à 850 tonnes en 2026.

Politique de la Réserve Fédérale : Bien que la nomination de Warsh ait initialement exercé une pression sur les prix, le marché s'attend toujours à un cycle d'assouplissement (potentiellement 50 points de base de réductions de taux) pour soutenir des actifs non productifs comme l'or.

Afflux dans les ETF : Après des années de stagnation, les ETF en or occidentaux commencent à voir un réapprovisionnement significatif alors que les investisseurs institutionnels recherchent des couvertures contre les risques politiques mondiaux.

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